研报掘金丨华西证券：维持凯莱英“买入”评级，新业务25Q3收入实现翻倍增长

华西证券研报指出，凯莱英25Q1-3实现归母净利润8.00亿元，同比增长12.66%，新业务25Q3收入实现翻倍增长，维持25年收入指引。展望未来，新业务能力持续建设（包括25年底多肽固相产能达到4.4万升、24年化学大分子业务在手订单同比增长超90%），判断后续伴随小分子CDMO业务呈现相对稳健增长和新业务逐渐恢复良好增长态势，业绩有望逐渐恢复快速增长。公司作为国内领先的小分子CDMO供应商，展望未来持续深耕小分子“中间体+API+制剂”一体化服务能力，另外在合成大分子和生物大分子领域持续强化布局，为公司的中长期业绩增长保驾护航。维持“买入”评级。