研报掘金丨国盛证券：仙乐健康业绩亮眼，Q4收入端在低基数下仍有望维持较好增长

格隆汇10月29日｜国盛证券研报指出，仙乐健康2025前三季度实现归母净利润2.6亿元，同比+8.5%；其中25Q3实现归母净利润1.0亿元，同比+16.2%。国内业务方面，公司在MCN、跨境电商、私域、新零售品牌等渠道扩大业务范围与规模，丰富大单品产品矩阵，加速宠物营养等垂直赛道布局；国际业务方面，持续巩固全球本地化供应链体系，提升海外工厂运营效率，发展欧洲、亚太及全球大客户业务，拓展东南亚、拉美等新兴市场。展望25Q4，关注中国区新消费客户拓展进度；海外美洲市场公司加大软糖开拓力度、扩大拉美等市场销售版图，认为Q4收入端在低基数下仍有望维持较好增长。利润端，该行认为公司盈利能力有望维持高位；此外公司正在寻求BestFormulationsPCLLC投资、剥离、出售或其他机会，未来BFPC剥离或出售等将有利于实现业务高度聚焦，提升整体盈利能力，为报表端贡献更高利润弹性。