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复盘君复盘

刚刚 · 2 阅读

【有奖评论】微盘股原地复活！

科技抱团刚崩，情绪抱团又来？参与复盘君盘后小互动随机发放5个8.8小红包。 $上证指数(SH000001)$ 恭喜上次中奖老师 @趋势交易 GLH_1042509b @纳吉爷 @南極Epsilon後勤部 @新智慧家居，请添加图片左下方二维码领取红包。

7月23日收评&复盘

格隆汇小编社区官方

1小时前 · 9,840 阅读

爆了！电网设备，批量涨停！

定调电网建设“适度超前”

Dancer 回复 LUCAS768 : 哎哟喂，这不是要炒热度吗？炸裂都嫌不够，明天怕是要宇宙大爆炸了吧？标题不加点料你还肯点开吗？人均股神的年代，标题不暴躁点怎么骗点击？

LUCAS768 : 能不能别用标题党的手法写标题？都2026年了这种新闻看标题就不可信了行吗

华一席

2小时前 · 8,435 阅读

4小时闭门交流会，梁文锋说了什么？

克制、开源与AGI的底层逻辑

禅意 : 真诚比漂亮话重要

凌佳蛮080 : 创新思维点赞

宠辱不惊 : 十个月回本略显保守，技术瓶颈恐抬升实际成本

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陈叔论投资复盘逻辑制胜

1小时前 · 6,261 阅读

订单排到2027年，股价却跌成狗——锂电“冰火两重天”背后，三个问题必须想清楚

业绩暴涨13倍，股价跌了30%。订单排到两年后，市场却在交易“明年的悲观”。今天的上涨，是反弹还是反转？ 7月23日，前期连续回调的锂电池板块突然复苏拉升——天赐材料、湖南裕能、鹏辉能源、华盛锂电、海科新源、融捷股份等集体大涨，上游锂矿方向领涨。资金似乎在用脚投票：锂电的“现实”战胜了“预期”。截至发稿东方财富数据显示，7月23日锂电池概念板块主力资金净流入22.40亿元，板块整体上涨2.03%。孚日股份（纺织+新材料概念，因锂电材料业务带动）亦封涨停。但就在两周前，这个板块刚刚经历了一场惨烈的“大逃杀”。中证电池主题指数7月1日至13日跌了18.4%。天齐锂业预告净利预增3276%-4935%，股价却一路向下。赣锋锂业、盛新锂能、天赐材料——业绩越好，跌得越惨。据第一电动网统计，7月以来能源金属板块主力资金累计净流出超290亿元。盛新锂能业绩预告当日跌停，7月2日至15日跌幅超31%。天赐材料7月6日至15日下跌28%，市值蒸发超300亿元。雅化集团预告次日涨停后连续多日下跌，区间跌幅近25%。订单排到2027年，股价跌成狗——锂电行业正在上演史上最诡异的“基本面与现实背离”。冷静。这篇文章帮你把五个问题一次性理清楚。一、先看基本面：到底有多好？业绩集体炸裂，创历史之最。天齐锂业上半年净利润预增3276%-4935%。融捷股份预增956%-1192%。天赐材料预增907%-1019%。雅化集团预增710%-857%。储能成为“造血干细胞”。上半年储能系统出货量同比增长87.9%，大储占比维持高位，户储同比翻倍。1-5月中国储能电池累计出货406.9GWh，同比增长107%，产能利用率飙升至94%。多家企业订单排到了2027年。电解液龙头天赐材料产能利用率接近满产。磷酸铁锂龙头湖南裕能持续满产，新增产能“无法满足所有客户的订单增长需求”。湖南裕能更自8月1日起对磷酸铁锂产品上调价格2000元/吨——产品供不应求背景下向下游传导成本压力，头部企业定价权可见一斑。磷酸铁锂行业整体开工率已提至90%，高端产品产能偏紧。这不是“讲故事”，这是“数钱”。二、再看股价：跌得有多惨？ 2026年7月1日至13日，中证电池主题指数下跌18.4%，国证新能源电池指数下跌16.5%。盛新锂能业绩预告当日跌停，7月2日至15日跌幅超31%。天赐材料7月6日至15日下跌28%，市值蒸发超300亿元。雅化集团预告次日涨停后连续多日下跌，区间跌幅近25%。业绩越好，跌得越狠。这是2026年A股最魔幻的剧本。三、为什么跌？四重“预期恐惧” 第一，碳酸锂价格“前瞻性下跌”。电池级碳酸锂现货均价7月20日已跌至15.22万元/吨，较6月初下滑2.5万元/吨。碳酸锂期货自7月3日以来累计跌超15%。东方证券预计8-9月可能阶段性反弹至17-18万元/吨，但难以重返20万元/吨，此后中枢将趋于下移。第二，市场在交易2027年的“供给冲击”。当前碳酸锂市场存在明显的“现实与预期背离”——短期供需平衡表大幅去库，下游订单旺盛，但市场“正在参考远期的供给宽松进行提前定价”。江西枧下窝锂矿复产、澳矿发运创历史新高、津巴布韦发运恢复——远期供给增量，正在碾压当下的繁荣。第三，储能“明年可能降速”的担忧。国金证券预计2027年储能市场仍有望保持较快增长，但存在较2026年50%的预期增长降速的可能。市场现在就开始交易“明年的担忧”——虽然现在讨论2027年需求还太早，但脆弱的情绪需要一个宣泄出口。第四，资金“搬家效应”。据第一电动网统计，7月以来能源金属板块主力资金累计净流出超290亿元。部分资金从新能源赛道切换至AI、半导体、大数据等科技板块，叠加量化交易放大波动，锂电短期行情震荡加剧。7月23日当天，锂电池概念板块主力净流入22.40亿元，资金短暂回流。业绩是真的，但“预期”也是真的。市场正在用“远期的悲观”，惩罚“当下的繁荣”。四、今天为什么涨？两重催化剂催化剂一：电池消费税政策落地。财政部等三部门发文，自2026年9月1日起对锂离子电池征收2%消费税，2027年9月1日起提升至4%。机构测算，2%-4%税率将使电芯成本分别上升0.008元/Wh和0.016元/Wh——对中小电池企业利润侵蚀明显，有利于加快尾部产能出清，推动行业向头部集中和产品结构升级。 “短期利空，长期利好”的逻辑，今天被市场反向定价：政策加速去产能，龙头反而受益。催化剂二：机构明确喊出“全球锂电池进入增长新周期”。高工产业研究院（GGII）数据显示，2026年全球锂电池出货量预计达3016.3GWh，同比增长32.26%，其中储能电池增速50%-60%，成为核心增长引擎。东吴证券预计2026年全球储能装机需求588.2GWh，同比增长62%。有机构背书，有政策催化，有业绩支撑——锂电板块今天涨得有“底气”。五、周边国家“锂矿锁国”，怎么看？津巴布韦大幅提高锂原矿和精矿出口门槛。 2025年中国从津巴布韦进口锂精矿120.4万吨，占全年总进口量的15.5%。2026年2月政策调整后，唯有持有有效采矿权证且拥有经批准选矿厂的实体才具备出口资格。据**7月22日报道，津巴布韦矿业部长表示，政府已拒绝行业提出的将原定于2026年1月生效的锂精矿出口禁令至少推迟至3月的请求——资源国“锁矿”的决心比市场预期的更坚决。受冲击最大的是第三方贸易商和代理中介，而非在津拥有实体矿权的中资企业。华友钴业在津巴布韦投资的硫酸锂生产厂已于2026年Q1投产，年产能预计超5万吨，率先跨越了2027年全面禁止锂精矿出口的红线。结合中国5月出台的对外投资新规，锂产业已从单纯的“供需周期”步入“地缘政治与金融属性交织”的新阶段。对依赖进口矿源的加工企业而言，原料获取的不确定性大幅增加；拥有矿山的一体化企业将获得显著的生存优势。这是压力，也是护城河。有矿的锂企，正在被政策“抬高身价”。六、锂电的增长逻辑在哪里？短期：“现实”与“预期”赛跑，8-9月是关键窗口。三季度进入锂电排产旺季，叠加新增供给释放爬坡期影响，碳酸锂价格有望阶段性反弹至17-18万元/吨。叠加9月1日电池消费税开征前的“抢装”效应，8月排产数据或短期冲高。中期：储能仍是核心增长引擎。 2026年全球储能需求爆发式增长已无悬念。当前储能电芯受全球需求爆发影响供不应求，订单排至2027年。2026Q1全球储能系统出货中国企业占82%。长期：锂资源从“大宗商品”演变为“受限资源”。拥有矿山的一体化企业将获得显著的生存优势。锂电龙头将继续扩大市场份额，中小企业的出清刚刚开始。七、三个问题，冷静三秒再决定第一问：今天是反弹还是反转？锂电池消费税政策的落地，短期内有利于尾部产能出清和龙头集中——这为板块提供了政策层面的支撑。但碳酸锂中长期价格中枢下移的预期并未消除。更审慎的判断：这是一次“估值修复+政策催化”的双击反弹，但趋势性反转尚需更多信号。第二问：业绩这么好，为什么市场还在犹豫？因为锂电周期的核心矛盾已经从“现在好不好”变成了“未来还能好多久”。储能2027年预期增速可能下滑、锂矿远期供给增量正在兑现、资金持续流向科技板块——三大隐忧，一个都没消除。第三问：现在应该怎么操作？如果你已经有仓位：需要区分持有的是“有矿的一体化龙头”还是“纯加工企业”。前者在资源国“锁矿”和对外投资新规的双重背景下护城河在加深，后者面临原料获取不确定性和利润压缩的双重压力。如果你在观望：8-9月的碳酸锂反弹窗口可能是观察板块真实成色的最佳时机。东方证券分析师预计届时锂价将反弹至17-18万元/吨——如果届时股价依然不跟，那说明市场的担忧已经超出了基本面的范畴。结语：逻辑是真的，但别在“情绪冰点”割肉订单排到2027年、储能出货翻倍、业绩历史新高——这些是“现实”。远期供给、储能降速预期、资金搬家——这些是“预期”。锂电当前最大的矛盾，就是“强大的现实”正在被“悲观的预期”碾压。 7月23日的上涨，是一次“现实”对“预期”的阶段性反击——消费税政策利好龙头、机构明确唱多全年增长、资金回流。但碳酸锂价格的下行压力、储能2027年降速的担忧、资源国锁矿的不确定性，都没有消失。锂电板块的估值已经压缩到了极致，而基本面仍在持续改善。这种“背离”不会永远持续——要么基本面把股价拉回来，要么预期把基本面拖下去。但在这个位置，继续悲观需要的勇气，可能比乐观更多。 $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

拐点来了？锂电全线爆发

一阳来复 : 储能增速50%也挡不住股价跌，A股永远活在预期里

518168 : 哈哈主力真会玩！业绩预告当天跌停，韭菜连跑的机会都没有🤡

疯魔九妹 : 看完数据我惊了：订单排到2027年还能跌30%？市场到底在恐慌什么？仔细想想就明白了——机构在提前交易两年后的供给冲击。江西锂矿复产+澳矿发运创新高，远期价格肯定承压。不过今天储能数据确实亮眼，50%增速摆在那儿，短期反弹逻辑还是成立的。

價值弹性存股 : 基本面好到爆但股价跌成狗，典型的A股特色——透支预期太狠了。碳酸锂价格下行+储能增速可能放缓，资金当然先跑为敬。今天涨这么猛，更像是超跌反弹而非反转信号。

高隆理财笔记 : 业绩炸裂股价却崩，市场在用脚投票未来！

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林春木

7小时前 · 19,344 阅读

千亿利润只是“账面富贵”？上市22年首度烧穿现金流，谷歌AI疯狂烧钱

云业务暴涨82%！

库里兰 : 市值四万亿刀还玩梭哈🤯

闰土爱说真话 : 呵呵，韭菜们还在为云业务欢呼，没看见GPU矿场要建到火星去了？

别来无恙 : 轻量级模型糊弄谁呢？Gemini3.5跳票暴露技术短板

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李娇笔记

33分钟前 · 767 阅读

动荡行情，少看少动还是大胆操作？

有点股灾的味道在，最近人心惶惶的。科技的行情，现在就如在刀尖上跳舞，进一大步退二小步，极及考验人性，投资体验很差。小登老登也在激烈拉据，市场最终会选择谁，仍未可知。在当下的位置，情绪如此微妙，还是少看少动，静待市场找出更稳妥的方向。最近美伊又打起来了。黄金原油又涨了。以致于昨天黄金LOF出现的盘面溢价3.85%，昨天我也在文章中做了分析，其实它的溢价是有滞后性的，当时的盘面溢价也并非真实。 QDII套利，不能单看盘面数据，要结合上下行情。昨天我也提醒朋友们，要先观望，闪现的溢价是很容易引诱我们入场的，特别是新手朋友们，容易被高溢价迷惑。黄金LOF如果连续几日有溢价，才能算是有点价值，值得去跟进，那种闪现的溢价【就是当天上涨带来的溢价率】也容易闪退。今天再去看黄金LOF，溢价已经从昨天的盘面3.85%掉到了现在的0.85%了，一天的时间还不到呢，这个溢价就快清零了。盘面展现的数据，也不是实时的，比如今晚毕露的是昨天的基金净值，你想算实时的，就要拿今天收盘后的数据，然后手动计算，才更有参考价值。现在的行情，做套利和ETF波段，真的要足够智慧，不能人云亦云，要有自己的分析和投资逻辑。在这一种跳跃的行情下做投资，真的极考验人性。最近我都不盯盘了，就打打新，赚点鸡腿钱。你说鸡腿钱嘛，也不全是。你看新债上市，行情多么的热火朝天呀。最近就有两个新债上市几日，一签收益上千块，有一家还可以一签收获2000+呢。真的是新债中的战斗机呐。 $上证指数(SH000001)$

老邢观世界 : 创业板磨人行情

温带汽水回复小财迷 : 港股这次反弹确实给市场注入了久违的信心，总算能喘口气了

小财迷 : 恒指大反弹！港股终于扬眉吐气

十年作手复盘实盘

34分钟前 · 2,778 阅读

政策托底指数稳住，科技赛道持续走弱

7月23日大盘全线收红，四千多只股票翻红，上百只个股封板涨停，看上去像是普涨大行情。但成交量萎缩了三千亿，只剩2.2万亿。现在的市场，没有增量资金进场，全是场内资金互相倒腾。不过这种缩量普涨，却不是真强势，属于典型的虚火行情。量能严重不足，却能拉起四千多只个股上涨，原因很简单：现在市场根本不普涨、不普跌，就是精准抱团。散户和短线资金在疯狂做多，但机构大资金根本不买账。数据不会骗人，今天主力资金依旧是净流出一百八十多亿。实际上：散户在进场抬轿，机构借着反弹悄悄减仓兑现。现在市场的调仓方向，已经摆到明面上了。高位科技赛道彻底被资金抛弃，半导体、芯片、电子、通信全线走弱，龙头票跌幅非常明显，整个科技板块单日巨额资金出逃。而资金扎堆的方向，全部是稳增长、确定性极强的板块。电网设备、油气、电力、有色全线爆发，成为盘面绝对主线。这不是简单的轮动，是市场风险偏好彻底变了。现在大资金彻底不爱高估值、高波动的成长股，只认两件事：政策托底、实物涨价。这波行情的上涨逻辑，完全不靠企业自身盈利爆发，全靠外部驱动。电网大涨，是因为国网新一轮超大订单落地，采购规模直接超过去年全年。锂股集体涨停，是期货价格短期暴力反弹带动。有色、能源走强，也是国际大宗商品价格托底抬升。现在A股炒的不是业绩成长，是政策订单和期货涨价。目前整个市场的状态非常矛盾，政策底已经非常明确，底线有人牢牢托住，指数根本跌不动。大资金在低位持续护盘、宽基ETF持续吸筹，就是不让市场出现系统性大跌。但稳住不代表要拉升，机构现在的思路极其保守：守住底线、不发动行情、不主动进攻。因为眼下正是中报密集披露期，很多个股业绩雷还没出清，市场不敢、也不愿意大规模拉升。当下只是财报验证的阵痛期，真正舒服的做多窗口，大概率要等到八月底之后。等中报全部落地、风险全部释放，市场才会真正走出右侧行情。现在的缩量反弹，只是超跌修复，不是反转行情。盘面最大的特征就是：大市值权重稳得住，小题材波动巨大，热点轮动飞快，持续性极差。一旦外围市场出现波动，或者个别公司爆出业绩变脸，现在脆弱的盘面很容易再次走弱。现在的A股，正在从炒概念、炒故事，慢慢转向看业绩、看估值。实实在在的老登股，更得到资金追捧，对于价投者来说，这是好事儿。 $京东方A(SZ000725)$ $华电辽能(SH600396)$ $德明利(SZ001309)$

7月23日收评&复盘

Priscilla zhao : 政策底托市确实稳，但科技股跌成这样真心疼，我的半导体账户快扛不住了

荒野獵人投資家地緣宏觀產業研究

1小时前 · 4,093 阅读

【日韓收漲，且尾盤都上翹】韓創業板熔斷水平結束，東大創業板。也接近熔斷，祇不過是反向查看图片

智汇金流pro : 恒生指数一枝独秀！中概股回血行情能持续多久？

中华小当家回复荒野獵人投資家

作者

: 是啊小摩这一调价影响不小，不过美股的科技股已经开始分化了也未必太悲观吧

Danni wei 回复中华小当家 : 亚洲资金抄底动作明显，日韩尾盘拉升韧性十足！不过美股纳指还在承压，今晚分化走势可能更明显

Harry Hu : 深成指和创业板双杀，机构调仓太明显了

小钢 : 哈哈东大创业板这反向熔断笑死我，前两天还说流动性危机，今天直接逼空行情！日韩这波联动上涨明显是量化策略在搞事情，但A股还在装死，上证那0.07%的涨幅够买瓶矿泉水吗？😅

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老玛歌2021 价值投资逻辑制胜

2小时前 · 6,708 阅读

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大家好我是QQ哥她是西西妹。 QQ哥:2026年7月16日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》（2026年第20号），明确自2026年9月1日起对锂原电池、锂离子蓄电池分步征收消费税，2028年底前对固态电池等新型电池免征消费税。由于本韭菜持有$赣锋锂业(SZ002460)$ 又又又又套牢了，所以很怕这个税又砸卦。西西妹:应该问题不大。因为消费税对赣锋锂业营收、净利润的直接影响极其有限，即使在保守税负传导假设下，2026-2028年累计净利润减少幅度不足同期归母净利润的0.5% 。而且公司是国内固态电池第一梯队企业，免征消费税的固态电池业务明后年如果持续放量的话，那么反而是受益匪浅。 QQ哥:赣锋的第一大业务板块为锂盐产品，贡献了公司70%以上的利润——这个消费税明显是抑制锂离子电池鼓励钠离子电池，会不会导致锂盐需求降低啊？我是担心这个。西西妹:机构测算：到2028年钠电池全球装机约400~600GWh，仅减少约5~8万吨LCE锂需求；全球2028年锂盐总需求超380万吨LCE，钠电分流占比不足2%，完全不改变锂盐总量增长趋势。主要原因是钠电能量密度天花板低于磷酸铁锂（最多就是接近），然后远低于三元锂电。2026全球储能装机同比+73%，算力数据中心储能、大型风光储能持续招标，磷酸铁锂需求刚性；钠电仅分流低端4小时以下调峰储能，高端长时储能、算力储能依旧用锂电。 -再说赣锋的下游客户分为两类：一线动力电池厂、海外车企长单客户，全部具备税负传导能力，锂电排产不会收缩；然后是氢氧化锂绑定高端新能源车，无钠电替代风险；最后是固态电池放量新增金属锂需求，拉动公司第二高毛利板块； QQ哥:所以近三个月的下跌还是期货端吃错药了，真的很烦人的。一天天的小作文满天飞。我认为如果津巴布韦矿到港延迟、江西云母复产不及预期、储能订单超预期爆发；那么乐观行情：8月底启动旺季反弹，9-10月冲高至17.5-18万，四季度锂盐企业单吨毛利大幅提升，赣锋锂业业绩环比就好改善。反之如果海外锂矿集中超预期到港、新能源车零售淡季明显下滑、下游电池厂主动降库；那么这两个月，即7-8月持续下探13.5-14万区间，但库存低位+储能需求托底，13万是强支撑，不存在高盛预测的6.5万极端大跌（高盛悲观假设忽略国内矿山停产、储能增量）。我还是维持我的预判，即全年锂价中枢15万，赣锋锂盐单吨毛利稳定，全年归母净利润93-99亿区间，上半年业绩兑现后，下半年利润随锂价震荡环比小幅波动，但不会出现业绩滑坡。百亿利润对应千亿市值，不算贵吧？明年难道有那么悲观吗？难道这个行业不反内卷吗？不会供给侧收紧吗？

慢牛逐利 : 期货市场乱定价又不是第一次

不做接盘侠 : 消费端传导能力是关键，赣锋绑定高端客户的优势这时候就体现出来了

搞钱要狠劲回复早晚要清仓 : 政策加码研发快，技术护城河又挺牢！

电池巨头抢滩，赣锋联合宁德拿份额更稳啦！

固态赛道弯道超车，锂电转型赢面更大！

韭菜大盒子 : 机构吹固态电池多久了？量产进度不及预期的话都是画饼

康邻道 : 仔细看了下数据，钠电池替代效应被过分夸大了，2%的分流对赣锋这种龙头根本不算事。倒是锂价13万强支撑的判断挺专业，储能需求+低库存托底，高盛6.5万的预测纯属博眼球。现在PE才10倍，业绩兑现后估值修复空间很大

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威科夫与缠论逻辑制胜

2小时前 · 9,124 阅读

2026.7.23周四威科夫供需原理解盘:竞价后是这样提示的

《威科夫与缠论》拒绝马后炮供需预判，跟踪求证。顺则应之，逆则修之。日行一善，福禄双全。不识善缘，敬请绕行。一、今日视频解盘（可查看“威科夫与缠论”在格隆汇财经网视频解盘并跟踪验证准确率）二、今日供需量价评估与走势预期（本解盘以市场共性为主，不可能兼顾所有指数，板块指数自行跟踪研究）威科夫原理没有错，错的是应用威科夫原理的人，当然也包括本人，从不敢说应用的百分百准确。但总有个别人不尊重知识，被市场割了韭菜输掉底裤，连威科夫原理讲的啥还没弄明白，就在评论区乱喷，岂不知自己甘愿当韭菜，反辱华尔街百年验证的威科夫原理。其实威科夫原理解读的是市场合力与每一位交易者的博弈过程，以供需量价关系表现其交易行为。所以，要想在双方博弈中，站到二八定律二之队伍，就应该以虔诚之心学习和掌握威科夫供需原理动态识别股价走势，而不是输掉底裤再来胡说八道！昨天解盘预期今日“在小中枢上沿附近小幅波动”。今日竞价量72.7亿元，为近期最小量，平开，依据竞价过程的量价关系，当下确认市场状态与昨天解盘预期一致，竞价大幅缩减为小量能说明什么，交流群是这样提示的，详见当下提示截图1。做股票要顺势而为，市场多空主力都按兵不动，作为普通投资者，何必着急呢？全天的实际走势完全验证了在小中枢上沿附近小幅波动的预期。对应用威科夫原理当下确认市场或个股趋势动态有兴趣，可关注“威科夫与缠论”查看格隆汇财经网的每日视频解盘或文字解盘，跟踪验证准确率，或阅读本人最新著作《股市驱动力》，中国铁道出版社发行，本书应用威科夫原理结合沪深股市的大量实盘案例，盘中当下提示买卖点，解读了缠论迷惑。核心内容简介可查阅威科夫与缠论WX公众hao：2026.4.10周五本人著作新书《股市驱动力威科夫量价分析与缠论策略》介绍，有需要的朋友可淘宝“《股市驱动力》竹韵书店”正版书籍，见下图2。应用威科夫供需原理，对股价走势有预期，有跟踪，将当下供需量价关系与预期对比，很容易在当下就对股价走势状态做出确认或修正，操作上也会降低失误率、增加准确性，不需要收盘“马后炮”。对原理有兴趣，可坚持跟踪“威科夫与缠论”，每天几分钟查看“今日视频解盘"，或留意交流qun当下提示，但需要持之以恒，不为偶尔失误所困惑，不为喧嚣100%准确的人或事件所误导。三天打鱼两天晒网，无论对、错皆不为凭。股市原本就是概率场所，要入8:2行列2之队伍，首先要搞明白威科夫供需原理的底层逻辑和预判准确率的高低。今日成交继续缩量为小量能，K线小价差，其威科夫供需原理显示，多空都在等待发力机会（等待下周一将要上市的大市值股票对市场的影响），全天在小中枢上沿附近横盘整理，当下走势结构对多方稍为有利。对于市场的动态跟踪，交流群当下都有提示，可跟踪验证，如加群631164374先咨询管理员2425073423，需分担腾讯平台群升级费10。预期明天继续在收盘点位附近小幅整理。目前小中枢结构见上证指数日线图3最后绿框。上证指数日线图中三个级别，如不清楚如何划分，可坚持跟踪查看《威科夫与缠论》每天的视频解盘，长期跟踪验证，必有收获。大行情来自小级别生长，跟踪“小级别”是手段，不是目的。如沉溺今涨明跌的小级别，就进入误区了。三、威科夫交易行为在A股市场的应用本文案应用威科夫原理解读的是市场整体的交易行为，实际上威科夫原理对个股买卖点的操作，更具有得天独厚之优势，拟系统学习威科夫原理，可阅读W信《威科夫与缠论》公zhong号前期七篇连载文案，系统讲解了入市操作的全过程，包括入市前的准备、吸筹区、三类买卖点的选择、持有状态、派发区、风控等细节内容。《Wyckoff交易策略讲座连载一.吸筹区五大走势特征》https://mp.wei**n.qq.com/s/_aX-lVoJTqa_ekSteGWAyg；《Wyckoff交易策略讲座连载二.派发区五大走势特征》Wyckoff交易策略讲座连载二.派发区五大走势特征；《Wyckoff交易策略讲座连载三.派发区个股应用实例》Wyckoff交易策略讲座连载三.派发区个股应用实例；《Wyckoff交易策略讲座连载四.三大法则1供需法则》https://mp.wei**n.qq.com/s/JZa_QX2GUFadEzFvL3b_fw；《Wyckoff交易策略讲座连载五.三大法则2因果法则》Wyckoff交易策略讲座连载五.三大法则2因果法则；《Wyckoff交易策略讲座连载六.三大法则3努力无结果法则》Wyckoff交易策略讲座连载六.三大法则3努力无结果法则；《交易策略讲座连载七.缠论迷惑大揭秘》交易策略讲座连载七.缠论迷惑大揭秘。本文案阅读须知及三点声明： 1.本文是威科夫与缠论交易行为探讨,欢迎关注,留言交流。 2.价值+成长案例仅为模拟交流学习,不构成任何操作建议！ 3.借模拟案例偷鸡摸狗,亏损自负！稳定盈利三项策略： 1.依据供需量价给出走势预期； 2.跟踪验证预期。没有预期，等同赌博； 3.符合预期继续持有、有悖预期立即止损。风控措施三个立即： 1.买前预期强势,买后弱势,立即止损； 2.敏感位破位伴随空方供应加大,立即止损； 3.上升趋势改变,跌破ICE冰线,立即止损。本文案特点拒绝马后炮，潜心研究价值成长股,坚持阅读,长期跟踪,必有收获。如有怀疑,不妨关注"威科夫与缠论"长期跟踪验证，不仅赠与实战干货,更授予收割镰刀。

一阳来复 : 看了作者公众号，理论基础扎实但实操预警太少。比如今天纳指大跌0.57%，文章只提A股横盘，对海外风险传导避而不谈。建议结合全球市场做交叉验证，毕竟资金都是联动的。另：淘宝买书能送群资格吗？

库里兰 : 作者对当下多空博弈的预判很精准！这种基于量能变化的分析比纯K线技术靠谱多了，尤其看到今天恒指大涨1.2%而纳指跳水，说明不同市场分化明显。如果能用威科夫提前捕捉到这种分化信号就更完美了。

万银舟 : 嗯

Anven : 缩量横盘等方向，确实需要点耐心

昆仑玉墟 : 分析到位，学习了

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壹曲財經

8小时前 · 13,369 阅读

流动性集中达历史极值！前 200 股占全市场成交 55%

核心数据摘要：7 月 22 日 A 股全市场成交额 2.9 万亿元，前 200 名个股总成交 15987 亿元，占比 55.1%，这一比例为 A 股三十余年历史从未出现过的极值状态。本文从数据特征、历史对比、潜在影响三个维度，对当前市场微观结构进行深度拆解。一、纵向对比：流动性集中度远超历史所有极端时刻对比维度当前（2026 年 7 月 22 日）历史极端时刻正常市况前 10 名成交占比 9.5% 2015 年杠杆牛约 5-6% 通常低于 3% 前 50 名成交占比约 25-30%（估算） 2021 年核心资产牛约 15% 通常低于 10% 前 200 名成交占比 55.1% 无历史对标通常低于 30% 第 200 名成交门槛 25.4 亿元牛市顶部约 10-15 亿元日常约 5-8 亿元核心结论：当前 A 股流动性分配的集中度已突破历史边界，前 200 只个股形成 “流动性虹吸效应”，剩余 4800 余只个股流动性持续枯竭。二、五大结构特征：科技主导 + 量化驱动的极致分化行业集中度：科技板块占据绝对主导：前 200 名个股中，半导体、光模块、AI 算力、消费电子等科技赛道占比超 80%，金融、消费、新能源等传统核心赛道仅零星入围，且排名靠后；流动性分层：“头部拥挤 + 尾部枯竭”：前 10 名平均成交额 276 亿元，前 200 名平均 80 亿元，剩余个股平均成交额不足 3 亿元，流动性分层现象极端化；百亿成交俱乐部规模空前：单日成交额超 100 亿元个股达 39 只，远超 2021 年核心资产牛市的 10 只水平，资金博弈烈度显著提升；量化策略的显性化：前 200 名个股完全匹配量化高频、指数增强策略的核心选股标准（高流动性、高动量、大市值），量化资金成为流动性分配的核心主导；传统定价逻辑失效：宁德时代、贵州茅台等传统龙头的成交额与排名被科技板块全面压制，市场定价权已向 “科技成长 + 量化博弈” 组合转移。三、潜在影响与推演：极值状态下的市场演化路径当前 55.1% 的成交占比并非稳态，后续市场将面临以下关键演化方向：流动性反噬风险：若科技板块出现量价背离（缩量上涨、放量滞涨），量化策略的止损指令将引发集体卖出，由于资金高度集中，流动性可能瞬间枯竭，引发剧烈调整；结构修复的非对称性：极端分化难以通过温和轮动修复，大概率通过系统性出清实现再平衡，而非 “科技跌、其他涨” 的切换；量化策略的自我调整：策略同质化导致超额收益衰减，头部量化机构可能延长周期（降频）或扩宽选股池（向中证 500/1000 扩散），成为风格切换的潜在催化剂；监管关注的可能性：极端交易结构可能引发金融稳定担忧，监管层可能采取措施维护市场秩序，如限制高频报撤单、调整 ETF 申赎规则等；被动投资的对冲作用：国家队、保险等长线资金或加大 ETF 布局力度，提供稳定买盘，对冲量化交易的极端波动。投资策略建议机构投资者：降低科技赛道拥挤度敞口，关注低估值板块的均值回归机会，同时警惕流动性反噬风险；量化机构：优化策略同质化问题，探索更广选股池的 Alpha 来源；风险提示：市场结构处于历史极值，波动风险显著提升，本文仅为微观结构分析，不构成任何投资建议。老记只做定量分析，选择权始终在你手里。 #老记探龙头#虹吸效应#赛道拥挤#历史极值#量价背离

壹曲財經

作者

: 数据摆在这儿，仁者见仁，智者见智。就象你在山上的任何位置，同时都能见到上山和下山的人一样，各自随心，无所谓对错。

Dancer : 历史首次，严控仓位

知性合一 : 老记这数据触目惊心啊！今日上证飘红全靠银证保撑着，其他4800票已经失去流动性定价权了，建议普通投资者直接买ETF躲剁韭菜

壹曲財經

作者

: 网友意见很撕裂，如果这些意见是真实的，那市场还会有上涨空间，有分歧就会上涨。

大力补补 : 前200占比超50%简直恐怖，创业板跌3%就是后遗症，警惕整个大盘被科技绑架，一旦量化反手杀跌就是股灾模式

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清流财记复盘逻辑制胜

35分钟前 · 1,004 阅读

A股缩量至2.2万亿，创业板失守半年线！谷歌财报意外“炸雷”，AI行情要终结了吗？

今天A股走得不温不火，上证微涨0.25%，创业板冲高回落，收盘仅涨0.25%，但盘中已再次跌穿120日半年线。全市场超4200只股票上涨，工业有色、特高压、锂矿霸屏涨幅榜；另一边的半导体、GPU则领跌，科创50一度重挫逾4%。成交额更是一下缩到2.2万亿，远远低于年内2.7万亿的平均水平。很多股民问：科技股反弹是不是结束了？市场在交易什么逻辑？我们仔细拆解。 1、谷歌的“自由现金流转负”吓坏了谁？今天凌晨谷歌交出了一份看似优秀的成绩单，却引发了市场用脚投票。二季度云业务同比大增82%，季度营收超预期，但盘后股价仍然下跌，原因是AI资本开支大幅上调，导致自由现金流自上市以来首次转为负数。华尔街意识到：AI确实是超级赛道，但也是一个超级吞金兽，如果连谷歌都扛到现金流为负，其他公司压力会更大，长期回报率面临考验。受此影响，A股算力硬件板块集体承压，资金选择阶段性撤离科技，切换至低位板块。 2、资金大腾挪，谁在接棒？今天盘面上，电网设备、锂矿、工业有色成为中坚力量。驱动逻辑有两层：一是刚出炉的可再生能源五年规划以及行业会议带来的政策预期；二是国际油价悄然走升，叠加市场在定价降息周期，工业金属性价比凸显。更值得留意的是创新药的异动。一个标志性事件：我国在中美多中心同步研发的原创靶点创新药上，实现全球首报首发。这打破了以往“美国发现、美国先批、中国跟进”的旧路径，证明本土药企已具备全球竞争的节奏控制力。在科技巨震期，创新药作为同样具备成长属性的方向，成了资金分流的新突破口。 3、科技行情真见顶了吗？几个数据告诉你先看风险端：A股融资余额从3万亿降至2.69万亿，降幅超10%，杠杆出清较为充分；高盛PB数据显示全球成长股动量仓位已大幅回落。再看需求端：韩国半导体出口增速依然强劲，存储芯片价格三季度的上涨趋势没有拐点迹象。这说明，AI产业链的真实需求并未逆转，只是情绪和仓位拥挤后的再平衡。本质上，美股和A股的AI板块都进入了第三阶段——盈利兑现阶段。股价不再能靠预期和资本开支单边推升，而是需要财报不断验证。这个阶段，波动加大、分歧加大是常态。但同样，调整也给了用合理价格再布局的机会。 4、后市怎么看、怎么做？创业板已经再次跌破半年线，7月21日的大阳线更像是技术修复而非趋势反转。短期指数可能还需寻底，但3400点下方历史承接很强，真跌下去未必没人接。操作上，可以把21日阳线下影线作为短线防守位，不破则视为正常技术回踩；若放量击穿，则多一份谨慎。板块层面，缩量之下量化主导，电风扇式轮动会频繁上演。与其跟着日内直线追涨杀跌，不如守住几个中期逻辑清晰的方向：AI算力（等右侧信号）、创新药（预期差+政策）、工业金属（降息+供需），分批低吸，均衡配置。市场的声音很嘈杂，但穿透短期迷雾，产业趋势和优质资产最终还是会走出来。

7月23日收评&复盘

关键点交易作手复盘

36分钟前 · 1,201 阅读

A股收评：除科创外，各大指数上涨，超4200股上涨！

一，个人观点: 一如判断， gjd干活力度大，指数(除科创)和个股普涨，但是各大指数的日K线图形态并不理想！今天超4200只股票上涨，但是缩量明显，因为大多是中小盘股低位反弹而己！半导体板块，受美股影响(谷歌业绩超预期但不涨反跌)震荡下行！明天能否继续上涨，主要看半导体等权重股是否反弹？二，具体情况: A股主要指数走势分化，截至收盘，沪指涨0.25%报3876.78点，深证成指涨0.44%，创业板指涨0.25%，北证50涨0.05%，科创50跌3.78%。三市成交额22098亿元，较上日缩量4590亿元，全市场超4200家个股上涨。 1，领涨板块电网设备股全线大涨，太阳电缆、汉缆股份等十余股涨停；锂矿股回暖，永杉锂业、盛新锂能涨停；布油站上92美元，油气开采及服务板块延续涨势，博迈科、中曼石油涨停；有色金属、军工装备、化工板块涨幅居前。 2，领跌板块半导体板块震荡下行，华虹宏力跌近12%，芯原股份、中芯国际跌超6%；电子化学品、光刻机、CRO概念跌幅居前。白酒股普跌，古井贡酒跌超6%；

壹曲財經

52分钟前 · 2,123 阅读

这个底可能要反复测试，市场找不到方向啦，因为不知监管下一步动作，明天周五盘后会有结果吧，半导体大概率还要向下走一走？

川王

前天 15:52 · 39,882 阅读

简明扼要集中说几个我的基本观点 1、市场在从一个极端（只涨硅基，普杀碳基），走向另一个极端（大杀硅基）；上半年碳基普跌，硅基一枝独秀。这是在流动性约束和AI革命焦虑下的一个极端——极左。进入下半年，硅基全面快速大跌，7月以来硅基大跌，20天时间，15个交易日，板块平均跌幅有30%，这种情况，只有在类似2015年这种极少数的股灾年份出现过，这是在获利兑现、信仰松动、杠杆踩踏、量化作妖等因素下的另一个极端——极右； 2、逢极端，必纠错，时间早晚而已；均值回归与万有引力定律，任何时候都有效，只是时间问题； 3、硅基行情的大波动，表面看是短期涨幅过大、杠杆多杀多等交易拥挤层面的原因，其内里实质是人类新（生产力）革命里普遍存在的投机与博弈导致的，背后深层是人性的趋利避害与短视。这个世界由5%的精英决定方向，剩下95%的都是投机跟随的乌合之众。当新生革命展现出摧枯拉朽一般的力量时，大众会因恐惧被裹挟跟随。而一旦革命遇到一定摩擦甚至短暂低潮时，大众又会毫不犹豫地背叛。这与节操无关，人性使然。顶级投资者要善于利用和驾驭这种人性地弱点，而不是自己也沦为芸芸众生的一员，被情绪裹挟和绑架； 4、科技死，全盘死。不存在打死（牺牲）科技一家，挽救其他传统行业的可能。这是打土豪分田地的思维。科技代表着未来。没有未来，大家都玩完。所以，绝不要在一波科技革命刚开始的时候，赌科技行情到头了——它肯定活得比你长； 5、当然，科技范围会从AI的中心原点，如波纹一样一圈一圈不断扩展开去，最终带动和惠及绝大多数行业。如果只是少数行业的狂欢，那就只是土豪占山为王、自娱自乐的揭竿起义，而不是人类普适的科技革命。类似过去AI行情只聚焦在存储、光链接、芯片等少数几个领域的行情，不会重复，未来会更多点开花——云厂商、应用端等开始表现，大致就是这个意思； 6、大模型是AI时代的基础载体。但随着算力、需求应用都去往极致，大模型公司同质化会越来越明显，可替代性与用户忠诚度都是显然的问题，没有毛细血管、只有工具化与管道化会是大模型很大的一种可能。现在炒的过猛的大模型公司，需要保持谨慎； 7、AI是全人类的共同选择与命运主题，所以全球产业与股市联动性会大幅加强，尤其韩国、美国，必须要盯； 8、市场去杠杆已差不多了。尤其这轮AI的风向标韩国，去得差不多了。韩股杠杆 ETF 峰值 500亿美元缩至 260亿美元，平仓去化完成 75%；对冲基金多空杠杆从 5.5 倍以上降至 4 倍内，整体去杠杆超 50%。散户融资从 250亿降至 210 亿美元，仅占股市市值 0.5%，远低于美股、A 股。但过去那种短期一骑绝尘的单边极端行情，不大会重来，市场的上涨会更温和，更曲折； 9、当下的反弹，重点是上仓位。仓位比买什么更重要。当然，仓位结构在可预见时间都更偏重AI是必须的。 10、随着交易的越来越集中化，以及普通投资者越来越通过ETF参与股市，中小盘股的流动性会越来越枯竭，会趋势性崩坏，这个很大可能也是未来的大趋势。目前中小盘的下跌或只是开始； 11、长期要反思的，是交易，是短期大幅盈利后，是否阶段性退出了？同样的基本面研究功底，好的交易者与差的交易者，最终利润可能天壤之别。短期再可观的利润，放在一个长的时间段上看，都会被摊平，均值回归是自然铁律。所以急流勇退，锁定利润很重要——不是那种完全兑现利润，然后把钱所箱子里的锁定。是弹性锁定，简而言之，就是一定时间内涨多了（两个维度：涨多了，且一定时间内），要敢于卖，也必须卖，要兑现利润，保留一部分现金仓位。绝大多数人做了一辈子投资，也没意识到现金于投资组合意味着什么。现金是你的预备队，是你的安全垫，是你的选择权，是你的超级阿尔法来源。没有现金，一旦下跌，你会恐慌，最关键，你什么也做不了。在下跌的时候，现金抄底能提供的超额收益率，远超你想象。喜欢时刻满仓，这不是做投资，是赌博。 12、更长一点，必须坚定信仰：AI大势不可逆，硅基不可逆。AI如果证伪了，我们整整两代人也就都没什么奔头了。务必要在这波大潮里赚到钱，赚多钱。不要让你的孩子像你怨恨你的父辈一样去怨恨你：当年改革开放，似乎到处是是机会，到处如火如荼，那么多人下海，养鸡的养鸭的，很多似乎都赚到了钱。你是不是怨怼过你的父辈当年怎么没抓住机会？现在AI如火如荼，芯片、大模型、光链接，似乎到处都是机会，你知道怎么抓吗？你可能也一头雾水。但好在，现在有股权投资市场。你只需要上车，就能去往你凭自己双脚永远也到达不了的地方。 $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $科创50(SH000688)$

7月23日收评&复盘

稻田守望者 : 哈哈，现金才是真爸爸！

财富摆渡人 : 韩国股市杠杆数据值得关注，看来全球AI板块联动性越来越强了

青莲居士 : 大模型公司确实要警惕同质化风险

地主小财 : 完全同意科技死全盘死的观点！AI革命才刚开始，现在就说行情结束太早。那些传统行业想靠打压科技翻身？做梦！科技代表未来生产力，没有未来大家都得完蛋。

云中鹤 : 作者把人性弱点分析得太透彻了！市场总是从一个极端到另一个极端，现在硅基暴跌就是典型的多杀多，但历史证明均值回归从不缺席😅

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