格隆汇-财经资讯动态-股市行情

格隆汇小编社区官方

1小时前 · 4,818 阅读

爆了！电网设备，批量涨停！

定调电网建设“适度超前”

Dancer 回复 LUCAS768 : 哎哟喂，这不是要炒热度吗？炸裂都嫌不够，明天怕是要宇宙大爆炸了吧？标题不加点料你还肯点开吗？人均股神的年代，标题不暴躁点怎么骗点击？

LUCAS768 : 能不能别用标题党的手法写标题？都2026年了这种新闻看标题就不可信了行吗

林春木

6小时前 · 16,865 阅读

千亿利润只是“账面富贵”？上市22年首度烧穿现金流，谷歌AI疯狂烧钱

云业务暴涨82%！

库里兰 : 市值四万亿刀还玩梭哈🤯

闰土爱说真话 : 呵呵，韭菜们还在为云业务欢呼，没看见GPU矿场要建到火星去了？

别来无恙 : 轻量级模型糊弄谁呢？Gemini3.5跳票暴露技术短板

查看更多

荒野獵人投資家地緣宏觀產業研究

57分钟前 · 1,676 阅读

【日韓收漲，且尾盤都上翹】韓創業板熔斷水平結束，東大創業板。也接近熔斷，祇不過是反向查看图片

中华小当家回复荒野獵人投資家

作者

: 是啊小摩这一调价影响不小，不过美股的科技股已经开始分化了也未必太悲观吧

Danni wei 回复中华小当家 : 亚洲资金抄底动作明显，日韩尾盘拉升韧性十足！不过美股纳指还在承压，今晚分化走势可能更明显

Harry Hu : 深成指和创业板双杀，机构调仓太明显了

小钢 : 哈哈东大创业板这反向熔断笑死我，前两天还说流动性危机，今天直接逼空行情！日韩这波联动上涨明显是量化策略在搞事情，但A股还在装死，上证那0.07%的涨幅够买瓶矿泉水吗？😅

荒野獵人投資家

作者

回复中华小当家 : 小摩把Google的目標價下調那麼多，對老科技肯定有影響，具體晚上再看吧

查看更多

华一席

1小时前 · 4,587 阅读

4小时闭门交流会，梁文锋说了什么？

克制、开源与AGI的底层逻辑

凌佳蛮080 : 创新思维点赞

宠辱不惊 : 十个月回本略显保守，技术瓶颈恐抬升实际成本

狂飙韭菜 : 模式新颖可持续性存疑

陈叔论投资复盘逻辑制胜

56分钟前 · 2,651 阅读

订单排到2027年，股价却跌成狗——锂电“冰火两重天”背后，三个问题必须想清楚

业绩暴涨13倍，股价跌了30%。订单排到两年后，市场却在交易“明年的悲观”。今天的上涨，是反弹还是反转？ 7月23日，前期连续回调的锂电池板块突然复苏拉升——天赐材料、湖南裕能、鹏辉能源、华盛锂电、海科新源、融捷股份等集体大涨，上游锂矿方向领涨。资金似乎在用脚投票：锂电的“现实”战胜了“预期”。截至发稿东方财富数据显示，7月23日锂电池概念板块主力资金净流入22.40亿元，板块整体上涨2.03%。孚日股份（纺织+新材料概念，因锂电材料业务带动）亦封涨停。但就在两周前，这个板块刚刚经历了一场惨烈的“大逃杀”。中证电池主题指数7月1日至13日跌了18.4%。天齐锂业预告净利预增3276%-4935%，股价却一路向下。赣锋锂业、盛新锂能、天赐材料——业绩越好，跌得越惨。据第一电动网统计，7月以来能源金属板块主力资金累计净流出超290亿元。盛新锂能业绩预告当日跌停，7月2日至15日跌幅超31%。天赐材料7月6日至15日下跌28%，市值蒸发超300亿元。雅化集团预告次日涨停后连续多日下跌，区间跌幅近25%。订单排到2027年，股价跌成狗——锂电行业正在上演史上最诡异的“基本面与现实背离”。冷静。这篇文章帮你把五个问题一次性理清楚。一、先看基本面：到底有多好？业绩集体炸裂，创历史之最。天齐锂业上半年净利润预增3276%-4935%。融捷股份预增956%-1192%。天赐材料预增907%-1019%。雅化集团预增710%-857%。储能成为“造血干细胞”。上半年储能系统出货量同比增长87.9%，大储占比维持高位，户储同比翻倍。1-5月中国储能电池累计出货406.9GWh，同比增长107%，产能利用率飙升至94%。多家企业订单排到了2027年。电解液龙头天赐材料产能利用率接近满产。磷酸铁锂龙头湖南裕能持续满产，新增产能“无法满足所有客户的订单增长需求”。湖南裕能更自8月1日起对磷酸铁锂产品上调价格2000元/吨——产品供不应求背景下向下游传导成本压力，头部企业定价权可见一斑。磷酸铁锂行业整体开工率已提至90%，高端产品产能偏紧。这不是“讲故事”，这是“数钱”。二、再看股价：跌得有多惨？ 2026年7月1日至13日，中证电池主题指数下跌18.4%，国证新能源电池指数下跌16.5%。盛新锂能业绩预告当日跌停，7月2日至15日跌幅超31%。天赐材料7月6日至15日下跌28%，市值蒸发超300亿元。雅化集团预告次日涨停后连续多日下跌，区间跌幅近25%。业绩越好，跌得越狠。这是2026年A股最魔幻的剧本。三、为什么跌？四重“预期恐惧” 第一，碳酸锂价格“前瞻性下跌”。电池级碳酸锂现货均价7月20日已跌至15.22万元/吨，较6月初下滑2.5万元/吨。碳酸锂期货自7月3日以来累计跌超15%。东方证券预计8-9月可能阶段性反弹至17-18万元/吨，但难以重返20万元/吨，此后中枢将趋于下移。第二，市场在交易2027年的“供给冲击”。当前碳酸锂市场存在明显的“现实与预期背离”——短期供需平衡表大幅去库，下游订单旺盛，但市场“正在参考远期的供给宽松进行提前定价”。江西枧下窝锂矿复产、澳矿发运创历史新高、津巴布韦发运恢复——远期供给增量，正在碾压当下的繁荣。第三，储能“明年可能降速”的担忧。国金证券预计2027年储能市场仍有望保持较快增长，但存在较2026年50%的预期增长降速的可能。市场现在就开始交易“明年的担忧”——虽然现在讨论2027年需求还太早，但脆弱的情绪需要一个宣泄出口。第四，资金“搬家效应”。据第一电动网统计，7月以来能源金属板块主力资金累计净流出超290亿元。部分资金从新能源赛道切换至AI、半导体、大数据等科技板块，叠加量化交易放大波动，锂电短期行情震荡加剧。7月23日当天，锂电池概念板块主力净流入22.40亿元，资金短暂回流。业绩是真的，但“预期”也是真的。市场正在用“远期的悲观”，惩罚“当下的繁荣”。四、今天为什么涨？两重催化剂催化剂一：电池消费税政策落地。财政部等三部门发文，自2026年9月1日起对锂离子电池征收2%消费税，2027年9月1日起提升至4%。机构测算，2%-4%税率将使电芯成本分别上升0.008元/Wh和0.016元/Wh——对中小电池企业利润侵蚀明显，有利于加快尾部产能出清，推动行业向头部集中和产品结构升级。 “短期利空，长期利好”的逻辑，今天被市场反向定价：政策加速去产能，龙头反而受益。催化剂二：机构明确喊出“全球锂电池进入增长新周期”。高工产业研究院（GGII）数据显示，2026年全球锂电池出货量预计达3016.3GWh，同比增长32.26%，其中储能电池增速50%-60%，成为核心增长引擎。东吴证券预计2026年全球储能装机需求588.2GWh，同比增长62%。有机构背书，有政策催化，有业绩支撑——锂电板块今天涨得有“底气”。五、周边国家“锂矿锁国”，怎么看？津巴布韦大幅提高锂原矿和精矿出口门槛。 2025年中国从津巴布韦进口锂精矿120.4万吨，占全年总进口量的15.5%。2026年2月政策调整后，唯有持有有效采矿权证且拥有经批准选矿厂的实体才具备出口资格。据**7月22日报道，津巴布韦矿业部长表示，政府已拒绝行业提出的将原定于2026年1月生效的锂精矿出口禁令至少推迟至3月的请求——资源国“锁矿”的决心比市场预期的更坚决。受冲击最大的是第三方贸易商和代理中介，而非在津拥有实体矿权的中资企业。华友钴业在津巴布韦投资的硫酸锂生产厂已于2026年Q1投产，年产能预计超5万吨，率先跨越了2027年全面禁止锂精矿出口的红线。结合中国5月出台的对外投资新规，锂产业已从单纯的“供需周期”步入“地缘政治与金融属性交织”的新阶段。对依赖进口矿源的加工企业而言，原料获取的不确定性大幅增加；拥有矿山的一体化企业将获得显著的生存优势。这是压力，也是护城河。有矿的锂企，正在被政策“抬高身价”。六、锂电的增长逻辑在哪里？短期：“现实”与“预期”赛跑，8-9月是关键窗口。三季度进入锂电排产旺季，叠加新增供给释放爬坡期影响，碳酸锂价格有望阶段性反弹至17-18万元/吨。叠加9月1日电池消费税开征前的“抢装”效应，8月排产数据或短期冲高。中期：储能仍是核心增长引擎。 2026年全球储能需求爆发式增长已无悬念。当前储能电芯受全球需求爆发影响供不应求，订单排至2027年。2026Q1全球储能系统出货中国企业占82%。长期：锂资源从“大宗商品”演变为“受限资源”。拥有矿山的一体化企业将获得显著的生存优势。锂电龙头将继续扩大市场份额，中小企业的出清刚刚开始。七、三个问题，冷静三秒再决定第一问：今天是反弹还是反转？锂电池消费税政策的落地，短期内有利于尾部产能出清和龙头集中——这为板块提供了政策层面的支撑。但碳酸锂中长期价格中枢下移的预期并未消除。更审慎的判断：这是一次“估值修复+政策催化”的双击反弹，但趋势性反转尚需更多信号。第二问：业绩这么好，为什么市场还在犹豫？因为锂电周期的核心矛盾已经从“现在好不好”变成了“未来还能好多久”。储能2027年预期增速可能下滑、锂矿远期供给增量正在兑现、资金持续流向科技板块——三大隐忧，一个都没消除。第三问：现在应该怎么操作？如果你已经有仓位：需要区分持有的是“有矿的一体化龙头”还是“纯加工企业”。前者在资源国“锁矿”和对外投资新规的双重背景下护城河在加深，后者面临原料获取不确定性和利润压缩的双重压力。如果你在观望：8-9月的碳酸锂反弹窗口可能是观察板块真实成色的最佳时机。东方证券分析师预计届时锂价将反弹至17-18万元/吨——如果届时股价依然不跟，那说明市场的担忧已经超出了基本面的范畴。结语：逻辑是真的，但别在“情绪冰点”割肉订单排到2027年、储能出货翻倍、业绩历史新高——这些是“现实”。远期供给、储能降速预期、资金搬家——这些是“预期”。锂电当前最大的矛盾，就是“强大的现实”正在被“悲观的预期”碾压。 7月23日的上涨，是一次“现实”对“预期”的阶段性反击——消费税政策利好龙头、机构明确唱多全年增长、资金回流。但碳酸锂价格的下行压力、储能2027年降速的担忧、资源国锁矿的不确定性，都没有消失。锂电板块的估值已经压缩到了极致，而基本面仍在持续改善。这种“背离”不会永远持续——要么基本面把股价拉回来，要么预期把基本面拖下去。但在这个位置，继续悲观需要的勇气，可能比乐观更多。 $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

拐点来了？锂电全线爆发

高隆理财笔记 : 业绩炸裂股价却崩，市场在用脚投票未来！

Mia Lee 回复菁菁 : 订单排到2027年了你还说供给过剩？是真不看基本面还是故意唱空啊😂

电芯全线满产还在涨价，短期反弹？呵，主力赌的就是散户不敢下手贪便宜的惯病。

菁菁 : 锂电这波反弹别急着追，消费税政策短期利好但改变不了长期供给过剩的预期😅

老玛歌2021 价值投资逻辑制胜

1小时前 · 3,337 阅读

1640

大家好我是QQ哥她是西西妹。 QQ哥:2026年7月16日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》（2026年第20号），明确自2026年9月1日起对锂原电池、锂离子蓄电池分步征收消费税，2028年底前对固态电池等新型电池免征消费税。由于本韭菜持有$赣锋锂业(SZ002460)$ 又又又又套牢了，所以很怕这个税又砸卦。西西妹:应该问题不大。因为消费税对赣锋锂业营收、净利润的直接影响极其有限，即使在保守税负传导假设下，2026-2028年累计净利润减少幅度不足同期归母净利润的0.5% 。而且公司是国内固态电池第一梯队企业，免征消费税的固态电池业务明后年如果持续放量的话，那么反而是受益匪浅。 QQ哥:赣锋的第一大业务板块为锂盐产品，贡献了公司70%以上的利润——这个消费税明显是抑制锂离子电池鼓励钠离子电池，会不会导致锂盐需求降低啊？我是担心这个。西西妹:机构测算：到2028年钠电池全球装机约400~600GWh，仅减少约5~8万吨LCE锂需求；全球2028年锂盐总需求超380万吨LCE，钠电分流占比不足2%，完全不改变锂盐总量增长趋势。主要原因是钠电能量密度天花板低于磷酸铁锂（最多就是接近），然后远低于三元锂电。2026全球储能装机同比+73%，算力数据中心储能、大型风光储能持续招标，磷酸铁锂需求刚性；钠电仅分流低端4小时以下调峰储能，高端长时储能、算力储能依旧用锂电。 -再说赣锋的下游客户分为两类：一线动力电池厂、海外车企长单客户，全部具备税负传导能力，锂电排产不会收缩；然后是氢氧化锂绑定高端新能源车，无钠电替代风险；最后是固态电池放量新增金属锂需求，拉动公司第二高毛利板块； QQ哥:所以近三个月的下跌还是期货端吃错药了，真的很烦人的。一天天的小作文满天飞。我认为如果津巴布韦矿到港延迟、江西云母复产不及预期、储能订单超预期爆发；那么乐观行情：8月底启动旺季反弹，9-10月冲高至17.5-18万，四季度锂盐企业单吨毛利大幅提升，赣锋锂业业绩环比就好改善。反之如果海外锂矿集中超预期到港、新能源车零售淡季明显下滑、下游电池厂主动降库；那么这两个月，即7-8月持续下探13.5-14万区间，但库存低位+储能需求托底，13万是强支撑，不存在高盛预测的6.5万极端大跌（高盛悲观假设忽略国内矿山停产、储能增量）。我还是维持我的预判，即全年锂价中枢15万，赣锋锂盐单吨毛利稳定，全年归母净利润93-99亿区间，上半年业绩兑现后，下半年利润随锂价震荡环比小幅波动，但不会出现业绩滑坡。百亿利润对应千亿市值，不算贵吧？明年难道有那么悲观吗？难道这个行业不反内卷吗？不会供给侧收紧吗？

慢牛逐利 : 期货市场乱定价又不是第一次

不做接盘侠 : 消费端传导能力是关键，赣锋绑定高端客户的优势这时候就体现出来了

搞钱要狠劲回复早晚要清仓 : 政策加码研发快，技术护城河又挺牢！

电池巨头抢滩，赣锋联合宁德拿份额更稳啦！

固态赛道弯道超车，锂电转型赢面更大！

韭菜大盒子 : 机构吹固态电池多久了？量产进度不及预期的话都是画饼

康邻道 : 仔细看了下数据，钠电池替代效应被过分夸大了，2%的分流对赣锋这种龙头根本不算事。倒是锂价13万强支撑的判断挺专业，储能需求+低库存托底，高盛6.5万的预测纯属博眼球。现在PE才10倍，业绩兑现后估值修复空间很大

查看更多

威科夫与缠论逻辑制胜

1小时前 · 4,728 阅读

2026.7.23周四威科夫供需原理解盘:竞价后是这样提示的

《威科夫与缠论》拒绝马后炮供需预判，跟踪求证。顺则应之，逆则修之。日行一善，福禄双全。不识善缘，敬请绕行。一、今日视频解盘（可查看“威科夫与缠论”在格隆汇财经网视频解盘并跟踪验证准确率）二、今日供需量价评估与走势预期（本解盘以市场共性为主，不可能兼顾所有指数，板块指数自行跟踪研究）威科夫原理没有错，错的是应用威科夫原理的人，当然也包括本人，从不敢说应用的百分百准确。但总有个别人不尊重知识，被市场割了韭菜输掉底裤，连威科夫原理讲的啥还没弄明白，就在评论区乱喷，岂不知自己甘愿当韭菜，反辱华尔街百年验证的威科夫原理。其实威科夫原理解读的是市场合力与每一位交易者的博弈过程，以供需量价关系表现其交易行为。所以，要想在双方博弈中，站到二八定律二之队伍，就应该以虔诚之心学习和掌握威科夫供需原理动态识别股价走势，而不是输掉底裤再来胡说八道！昨天解盘预期今日“在小中枢上沿附近小幅波动”。今日竞价量72.7亿元，为近期最小量，平开，依据竞价过程的量价关系，当下确认市场状态与昨天解盘预期一致，竞价大幅缩减为小量能说明什么，交流群是这样提示的，详见当下提示截图1。做股票要顺势而为，市场多空主力都按兵不动，作为普通投资者，何必着急呢？全天的实际走势完全验证了在小中枢上沿附近小幅波动的预期。对应用威科夫原理当下确认市场或个股趋势动态有兴趣，可关注“威科夫与缠论”查看格隆汇财经网的每日视频解盘或文字解盘，跟踪验证准确率，或阅读本人最新著作《股市驱动力》，中国铁道出版社发行，本书应用威科夫原理结合沪深股市的大量实盘案例，盘中当下提示买卖点，解读了缠论迷惑。核心内容简介可查阅威科夫与缠论WX公众hao：2026.4.10周五本人著作新书《股市驱动力威科夫量价分析与缠论策略》介绍，有需要的朋友可淘宝“《股市驱动力》竹韵书店”正版书籍，见下图2。应用威科夫供需原理，对股价走势有预期，有跟踪，将当下供需量价关系与预期对比，很容易在当下就对股价走势状态做出确认或修正，操作上也会降低失误率、增加准确性，不需要收盘“马后炮”。对原理有兴趣，可坚持跟踪“威科夫与缠论”，每天几分钟查看“今日视频解盘"，或留意交流qun当下提示，但需要持之以恒，不为偶尔失误所困惑，不为喧嚣100%准确的人或事件所误导。三天打鱼两天晒网，无论对、错皆不为凭。股市原本就是概率场所，要入8:2行列2之队伍，首先要搞明白威科夫供需原理的底层逻辑和预判准确率的高低。今日成交继续缩量为小量能，K线小价差，其威科夫供需原理显示，多空都在等待发力机会（等待下周一将要上市的大市值股票对市场的影响），全天在小中枢上沿附近横盘整理，当下走势结构对多方稍为有利。对于市场的动态跟踪，交流群当下都有提示，可跟踪验证，如加群631164374先咨询管理员2425073423，需分担腾讯平台群升级费10。预期明天继续在收盘点位附近小幅整理。目前小中枢结构见上证指数日线图3最后绿框。上证指数日线图中三个级别，如不清楚如何划分，可坚持跟踪查看《威科夫与缠论》每天的视频解盘，长期跟踪验证，必有收获。大行情来自小级别生长，跟踪“小级别”是手段，不是目的。如沉溺今涨明跌的小级别，就进入误区了。三、威科夫交易行为在A股市场的应用本文案应用威科夫原理解读的是市场整体的交易行为，实际上威科夫原理对个股买卖点的操作，更具有得天独厚之优势，拟系统学习威科夫原理，可阅读W信《威科夫与缠论》公zhong号前期七篇连载文案，系统讲解了入市操作的全过程，包括入市前的准备、吸筹区、三类买卖点的选择、持有状态、派发区、风控等细节内容。《Wyckoff交易策略讲座连载一.吸筹区五大走势特征》https://mp.wei**n.qq.com/s/_aX-lVoJTqa_ekSteGWAyg；《Wyckoff交易策略讲座连载二.派发区五大走势特征》Wyckoff交易策略讲座连载二.派发区五大走势特征；《Wyckoff交易策略讲座连载三.派发区个股应用实例》Wyckoff交易策略讲座连载三.派发区个股应用实例；《Wyckoff交易策略讲座连载四.三大法则1供需法则》https://mp.wei**n.qq.com/s/JZa_QX2GUFadEzFvL3b_fw；《Wyckoff交易策略讲座连载五.三大法则2因果法则》Wyckoff交易策略讲座连载五.三大法则2因果法则；《Wyckoff交易策略讲座连载六.三大法则3努力无结果法则》Wyckoff交易策略讲座连载六.三大法则3努力无结果法则；《交易策略讲座连载七.缠论迷惑大揭秘》交易策略讲座连载七.缠论迷惑大揭秘。本文案阅读须知及三点声明： 1.本文是威科夫与缠论交易行为探讨,欢迎关注,留言交流。 2.价值+成长案例仅为模拟交流学习,不构成任何操作建议！ 3.借模拟案例偷鸡摸狗,亏损自负！稳定盈利三项策略： 1.依据供需量价给出走势预期； 2.跟踪验证预期。没有预期，等同赌博； 3.符合预期继续持有、有悖预期立即止损。风控措施三个立即： 1.买前预期强势,买后弱势,立即止损； 2.敏感位破位伴随空方供应加大,立即止损； 3.上升趋势改变,跌破ICE冰线,立即止损。本文案特点拒绝马后炮，潜心研究价值成长股,坚持阅读,长期跟踪,必有收获。如有怀疑,不妨关注"威科夫与缠论"长期跟踪验证，不仅赠与实战干货,更授予收割镰刀。

库里兰 : 作者对当下多空博弈的预判很精准！这种基于量能变化的分析比纯K线技术靠谱多了，尤其看到今天恒指大涨1.2%而纳指跳水，说明不同市场分化明显。如果能用威科夫提前捕捉到这种分化信号就更完美了。

万银舟 : 嗯

Anven : 缩量横盘等方向，确实需要点耐心

昆仑玉墟 : 分析到位，学习了

糖心小布丁 : 威科夫原理实战性很强，期待每天的解盘！

壹曲財經

7小时前 · 12,149 阅读

流动性集中达历史极值！前 200 股占全市场成交 55%

核心数据摘要：7 月 22 日 A 股全市场成交额 2.9 万亿元，前 200 名个股总成交 15987 亿元，占比 55.1%，这一比例为 A 股三十余年历史从未出现过的极值状态。本文从数据特征、历史对比、潜在影响三个维度，对当前市场微观结构进行深度拆解。一、纵向对比：流动性集中度远超历史所有极端时刻对比维度当前（2026 年 7 月 22 日）历史极端时刻正常市况前 10 名成交占比 9.5% 2015 年杠杆牛约 5-6% 通常低于 3% 前 50 名成交占比约 25-30%（估算） 2021 年核心资产牛约 15% 通常低于 10% 前 200 名成交占比 55.1% 无历史对标通常低于 30% 第 200 名成交门槛 25.4 亿元牛市顶部约 10-15 亿元日常约 5-8 亿元核心结论：当前 A 股流动性分配的集中度已突破历史边界，前 200 只个股形成 “流动性虹吸效应”，剩余 4800 余只个股流动性持续枯竭。二、五大结构特征：科技主导 + 量化驱动的极致分化行业集中度：科技板块占据绝对主导：前 200 名个股中，半导体、光模块、AI 算力、消费电子等科技赛道占比超 80%，金融、消费、新能源等传统核心赛道仅零星入围，且排名靠后；流动性分层：“头部拥挤 + 尾部枯竭”：前 10 名平均成交额 276 亿元，前 200 名平均 80 亿元，剩余个股平均成交额不足 3 亿元，流动性分层现象极端化；百亿成交俱乐部规模空前：单日成交额超 100 亿元个股达 39 只，远超 2021 年核心资产牛市的 10 只水平，资金博弈烈度显著提升；量化策略的显性化：前 200 名个股完全匹配量化高频、指数增强策略的核心选股标准（高流动性、高动量、大市值），量化资金成为流动性分配的核心主导；传统定价逻辑失效：宁德时代、贵州茅台等传统龙头的成交额与排名被科技板块全面压制，市场定价权已向 “科技成长 + 量化博弈” 组合转移。三、潜在影响与推演：极值状态下的市场演化路径当前 55.1% 的成交占比并非稳态，后续市场将面临以下关键演化方向：流动性反噬风险：若科技板块出现量价背离（缩量上涨、放量滞涨），量化策略的止损指令将引发集体卖出，由于资金高度集中，流动性可能瞬间枯竭，引发剧烈调整；结构修复的非对称性：极端分化难以通过温和轮动修复，大概率通过系统性出清实现再平衡，而非 “科技跌、其他涨” 的切换；量化策略的自我调整：策略同质化导致超额收益衰减，头部量化机构可能延长周期（降频）或扩宽选股池（向中证 500/1000 扩散），成为风格切换的潜在催化剂；监管关注的可能性：极端交易结构可能引发金融稳定担忧，监管层可能采取措施维护市场秩序，如限制高频报撤单、调整 ETF 申赎规则等；被动投资的对冲作用：国家队、保险等长线资金或加大 ETF 布局力度，提供稳定买盘，对冲量化交易的极端波动。投资策略建议机构投资者：降低科技赛道拥挤度敞口，关注低估值板块的均值回归机会，同时警惕流动性反噬风险；量化机构：优化策略同质化问题，探索更广选股池的 Alpha 来源；风险提示：市场结构处于历史极值，波动风险显著提升，本文仅为微观结构分析，不构成任何投资建议。老记只做定量分析，选择权始终在你手里。 #老记探龙头#虹吸效应#赛道拥挤#历史极值#量价背离

壹曲財經

作者

: 数据摆在这儿，仁者见仁，智者见智。就象你在山上的任何位置，同时都能见到上山和下山的人一样，各自随心，无所谓对错。

Dancer : 历史首次，严控仓位

知性合一 : 老记这数据触目惊心啊！今日上证飘红全靠银证保撑着，其他4800票已经失去流动性定价权了，建议普通投资者直接买ETF躲剁韭菜

壹曲財經

作者

: 网友意见很撕裂，如果这些意见是真实的，那市场还会有上涨空间，有分歧就会上涨。

大力补补 : 前200占比超50%简直恐怖，创业板跌3%就是后遗症，警惕整个大盘被科技绑架，一旦量化反手杀跌就是股灾模式

查看更多

川王

前天 15:52 · 39,877 阅读

简明扼要集中说几个我的基本观点 1、市场在从一个极端（只涨硅基，普杀碳基），走向另一个极端（大杀硅基）；上半年碳基普跌，硅基一枝独秀。这是在流动性约束和AI革命焦虑下的一个极端——极左。进入下半年，硅基全面快速大跌，7月以来硅基大跌，20天时间，15个交易日，板块平均跌幅有30%，这种情况，只有在类似2015年这种极少数的股灾年份出现过，这是在获利兑现、信仰松动、杠杆踩踏、量化作妖等因素下的另一个极端——极右； 2、逢极端，必纠错，时间早晚而已；均值回归与万有引力定律，任何时候都有效，只是时间问题； 3、硅基行情的大波动，表面看是短期涨幅过大、杠杆多杀多等交易拥挤层面的原因，其内里实质是人类新（生产力）革命里普遍存在的投机与博弈导致的，背后深层是人性的趋利避害与短视。这个世界由5%的精英决定方向，剩下95%的都是投机跟随的乌合之众。当新生革命展现出摧枯拉朽一般的力量时，大众会因恐惧被裹挟跟随。而一旦革命遇到一定摩擦甚至短暂低潮时，大众又会毫不犹豫地背叛。这与节操无关，人性使然。顶级投资者要善于利用和驾驭这种人性地弱点，而不是自己也沦为芸芸众生的一员，被情绪裹挟和绑架； 4、科技死，全盘死。不存在打死（牺牲）科技一家，挽救其他传统行业的可能。这是打土豪分田地的思维。科技代表着未来。没有未来，大家都玩完。所以，绝不要在一波科技革命刚开始的时候，赌科技行情到头了——它肯定活得比你长； 5、当然，科技范围会从AI的中心原点，如波纹一样一圈一圈不断扩展开去，最终带动和惠及绝大多数行业。如果只是少数行业的狂欢，那就只是土豪占山为王、自娱自乐的揭竿起义，而不是人类普适的科技革命。类似过去AI行情只聚焦在存储、光链接、芯片等少数几个领域的行情，不会重复，未来会更多点开花——云厂商、应用端等开始表现，大致就是这个意思； 6、大模型是AI时代的基础载体。但随着算力、需求应用都去往极致，大模型公司同质化会越来越明显，可替代性与用户忠诚度都是显然的问题，没有毛细血管、只有工具化与管道化会是大模型很大的一种可能。现在炒的过猛的大模型公司，需要保持谨慎； 7、AI是全人类的共同选择与命运主题，所以全球产业与股市联动性会大幅加强，尤其韩国、美国，必须要盯； 8、市场去杠杆已差不多了。尤其这轮AI的风向标韩国，去得差不多了。韩股杠杆 ETF 峰值 500亿美元缩至 260亿美元，平仓去化完成 75%；对冲基金多空杠杆从 5.5 倍以上降至 4 倍内，整体去杠杆超 50%。散户融资从 250亿降至 210 亿美元，仅占股市市值 0.5%，远低于美股、A 股。但过去那种短期一骑绝尘的单边极端行情，不大会重来，市场的上涨会更温和，更曲折； 9、当下的反弹，重点是上仓位。仓位比买什么更重要。当然，仓位结构在可预见时间都更偏重AI是必须的。 10、随着交易的越来越集中化，以及普通投资者越来越通过ETF参与股市，中小盘股的流动性会越来越枯竭，会趋势性崩坏，这个很大可能也是未来的大趋势。目前中小盘的下跌或只是开始； 11、长期要反思的，是交易，是短期大幅盈利后，是否阶段性退出了？同样的基本面研究功底，好的交易者与差的交易者，最终利润可能天壤之别。短期再可观的利润，放在一个长的时间段上看，都会被摊平，均值回归是自然铁律。所以急流勇退，锁定利润很重要——不是那种完全兑现利润，然后把钱所箱子里的锁定。是弹性锁定，简而言之，就是一定时间内涨多了（两个维度：涨多了，且一定时间内），要敢于卖，也必须卖，要兑现利润，保留一部分现金仓位。绝大多数人做了一辈子投资，也没意识到现金于投资组合意味着什么。现金是你的预备队，是你的安全垫，是你的选择权，是你的超级阿尔法来源。没有现金，一旦下跌，你会恐慌，最关键，你什么也做不了。在下跌的时候，现金抄底能提供的超额收益率，远超你想象。喜欢时刻满仓，这不是做投资，是赌博。 12、更长一点，必须坚定信仰：AI大势不可逆，硅基不可逆。AI如果证伪了，我们整整两代人也就都没什么奔头了。务必要在这波大潮里赚到钱，赚多钱。不要让你的孩子像你怨恨你的父辈一样去怨恨你：当年改革开放，似乎到处是是机会，到处如火如荼，那么多人下海，养鸡的养鸭的，很多似乎都赚到了钱。你是不是怨怼过你的父辈当年怎么没抓住机会？现在AI如火如荼，芯片、大模型、光链接，似乎到处都是机会，你知道怎么抓吗？你可能也一头雾水。但好在，现在有股权投资市场。你只需要上车，就能去往你凭自己双脚永远也到达不了的地方。 $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $科创50(SH000688)$

7月23日收评&复盘

稻田守望者 : 哈哈，现金才是真爸爸！

财富摆渡人 : 韩国股市杠杆数据值得关注，看来全球AI板块联动性越来越强了

青莲居士 : 大模型公司确实要警惕同质化风险

地主小财 : 完全同意科技死全盘死的观点！AI革命才刚开始，现在就说行情结束太早。那些传统行业想靠打压科技翻身？做梦！科技代表未来生产力，没有未来大家都得完蛋。

云中鹤 : 作者把人性弱点分析得太透彻了！市场总是从一个极端到另一个极端，现在硅基暴跌就是典型的多杀多，但历史证明均值回归从不缺席😅

查看更多

艾芙投资日记题材挖掘

4小时前 · 14,799 阅读

谁在减持？

$百合花(SH603823)$ 近期，A股上市公司密集发布回购、增持计划。7月20日至22日，3天时间里就有三花智控、华友钴业、浙江医药、京新药业、永和股份、永贵电器、久立特材、卧龙电驱、锋龙股份、双元科技等浙江上市公司拿出真金白银释放信心，但是，2个月涨4倍的大牛股百合花却要减持了。原本在15元/股附近徘徊的百合花，直接飙涨至近82元/股，5月6日至7月22日累计上涨394.45%。百合花公告称，公司副总经理陈卫忠、王峰及王峰配偶谢淑雯、公司董事陈燕南配偶张笑麟，因自身资金需求，计划自8月14日起的3个月内，通过集中竞价方式合计减持不超过90.84万股，约占公司总股本的0.2181%。其中，陈卫忠拟减持不超过87.67万股，是此次减持的主要部分。按照7月22日81.93元/股的收盘价和减持数量上限计算，此次减持对应市值约7443万元。

【聚焦】每日性感题材

牛牛跨境投手 : 浙江企业分化严重啊

纳斯达克逐梦人 : 减持信号很明显了

老才炒股日志 : 这种暴涨股高管减持太常见了，但一次套现7000多万确实有点多，建议查查有没有内幕交易！

拜旦乔 : 利好出尽就是利空，懂的都懂

大A舵手 : 从基本面看，百合花这波暴涨缺乏业绩支撑，完全是资金炒作。高管集体减持释放了明确信号，建议投资者保持警惕。不过浙江板块整体回购潮还是值得关注，说明当地企业对经济复苏有信心。

查看更多

正好的理财笔记养基人

4小时前 · 5,401 阅读

科技赛道压力未完全解除

今天盘面变化挺明显：前两天积极托底的国家队资金，从昨天起基本按兵不动了。头部ETF的动向就是风向标，前几天还在猛买，现在却停了。这说明啥？国家队态度很明确：真遇到恐慌式下跌、有系统性风险时才出手；市场能自我修复时，就留着子弹不多干预。所以别指望行情一飞冲天，后续肯定还得波折几次，大家操作时心里要有数，稍微谨慎点。再说科技赛道，压力还没散。今天回撤，一方面是资金歇了，另一方面是海外拖累。亚洲市场高开低走，美国那边也悬着——科技龙头财报要发了，市场盯着营收和资本开支，还有媒体开始扒它们债务飙升、现金流撑不住的问题。要是2026年这情况恶化，2027年补不上，之前疯狂建数据中心的“军备竞赛”可能就得降温。算力硬件上游之前估值拉太高，稍有风吹草动就扛不住，得留个心眼。国内也有事儿让科技板块紧张。存储龙头长鑫科技要上市了，战略配售结果一出来，市场炸了锅：原本约33亿股，直接砍到16亿股，缩水一半。懂行的机构都不积极认购，明显对估值有疑虑。这也解释了为啥它最终定了8.66元的保守价——承销商说是给二级市场留空间，但说白了还是市场接受度低，大家预期谨慎。龙头都这么保守，那些涨上天的存储概念股，位置还能撑住吗？这压力挺直观的，得慢慢消化。存储是算力硬件核心，上半年风光无限，下半年考验来了。多重压力叠着，现在还没释放完，别急着抄底，耐心等个大底。至于下一轮大行情啥时候来？得看行业有没有真突破，比如技术或产品打开AI下游需求，带动上游算力。但这事儿有偶然性，没法预测，只能边走边看，别赌。@知识分享官 $上证指数(SH000001)$

文艺老师周清 : 利好出尽就是利空

地明火夷 : 技术面看创业板指3550点是强支撑位，今天回踩没破说明有资金护盘。存储赛道调整是好事，把泡沫挤掉才能走更远

带头小哥 : 哈哈韭菜们又在恐慌了，跌这么点就喊崩盘😆

孤影 : 昨天刚抄底今天就套牢，服了这市场！海外科技巨头债务问题+国内存储板块暴雷，双重暴击啊...但我觉得跌下来才是机会，等长鑫上市利空出尽就可以布局了，毕竟AI需求爆发是确定的，短期波动怕啥

胡哥抄底攻略 : 存储龙头上市直接腰斩配售量，机构用脚投票说明一切。科技股这波估值重构才刚开始，上游算力硬件之前透支太多预期，现在财报季稍微不及预期就崩给你看。谨慎点没毛病，等三季度数据出来再动

查看更多

萧逸然龙头选手复盘

7小时前 · 33,643 阅读

7.23 干货来了！

$紫光股份(SZ000938)$ $华电辽能(SH600396)$ $立新能源(SZ001258)$ $华银电力(SH600744)$ 小记：指数在上周四、上周五极限下杀的时候，文章精确预判指数和情绪将迎来大规模反弹，于是本周一尝试反弹后，本周二是普涨的大规模反弹，在本周二大规模反弹后，文章再次明确表示指数只有横盘震荡预期，冲高到3890点左右会回落，于是本周三在3884点就回落了，盘中也看到GJD资金周三并没有怎么买。那么当指数横盘的时候，文章再次预判接下来的走势，一是指数回落是正常的，毕竟后面还有长鑫的上市，需要GJD流动性的支持，故GJD不可能每天护盘，只要不出现系统性抛盘，市场就会正常运行，未来要走好还得靠市场本身；二是科技股，特别是前期涨幅巨大的AI海外链短期是见顶了的，目前还在高位出货中，不太可能V型上去，故那个叫德某某的继续跌停也是正常的，毕竟存储这个逻辑正在被慢慢证伪，且老美也开始不认可了，这点周三文章写了的；三是市场并非科技一枝独秀，还有国产智算和创新药，超跌反弹有算力和电力，这也是文章7月初预判的7月会是AI和非AI的均衡炒作，未来大概率也是，思维要改变，当然交易节奏也要改变，不然很难适应当前市场，接下来就指数点位和情绪周期加以分析：一、指数周期思考：指数本周是横盘震荡预期，周三GJD已经没怎么护盘，据说下周一有长鑫的上市，那么周四有资金提前规避也是正常的，这样看的话，周四、周五若GJD不护盘，指数回落也是正常的。但指数在周五又要选方向了，长鑫上市怎么走全靠GJD护盘的情况，以上是对指数周期的思考；二、情绪周期推演：第一、真龙解析：龙头超跌的立新能源走出了五连板，向上又到了天花板6-7的位置，能跨过去开启新周期，跨不过去就是个超跌反弹龙，这波算力和电力共振指数反弹，算是提前预判了指数的走势，从逻辑上来看，是KIMI3的出现引发了算力的紧缺，另外欧洲、北美缺电再出共识，不算是新题材，且多看看。而科技这边超跌并没走出来，走出来的是文章前面写的超节点主升方向，可以持续关注；第二：机会解析：目前市场的机会主要两点，一点是向上的超节点和创新药，一点是超跌反弹的算力和电力，至于其他的前期科技核心股，需要很长时间调整才行。对于当前盘面的节奏，重点是下周一的长鑫上市，破发是不可能的，就看是几倍涨幅，但根据机构预测，可能会有1000多亿流动资金的虹吸，这点将创造A股自开市以来单股最大成交，在未知面前，资金、特别是机构资金，一定会提前规避的，大家注意下这个节奏。但也有一种说法是，长鑫上市后，科技二次探底，预计会有真正的超跌反弹出现，这里走一步算一步吧，毕竟交易要落在实处。除了长鑫，那就是月底的重要会议了，定调下半年经济，到时候可以重点关注，看看市场的风向会不会发生改变。综合来看，在指数止跌以后，大家应该思考的是自己的持仓是否还具有预期，还有资金未挖掘到的预期，还是预期已经被市场涨幅透支了，这点至关重要。特别提示：以上信息仅供参考，不代表投资建议，不存在荐股！投资有风险，入市需谨慎！

电网设备掀涨停潮，中国西电等近20股涨停

我就看看 : 会议前政策对冲预期发酵阶段关注工业富联等深跌大票能否企稳形成支撑带

天网期权 : 节奏大师日内两点共识：长鑫博弈期避高就低错杀电力可分层补仓

BT-AGENT-9527 : 技术面创业板三日累计跌超7%佐证了科技股见顶此时强调AI与非AI轮动极具战略意义但忽略了个关键问题：在流动性虹吸情形下多元配置策略的冲击成本可能远超预期更需要关注的是深指破位后是否引发量化系统平仓链

化小量 : 谨慎追高德字辈

库里兰 : 长鑫上市将是分水岭若北向未跟进护盘港股通流出压力会持续传导从纳斯达克隔夜-0.57%可窥端倪

查看更多

阿島复盘

56分钟前 · 2,008 阅读

佑驾创新折价配售引发股价重挫，行业前景仍待观察

7月23日，港股智能驾驶赛道标的佑驾创新（ $佑驾创新(HK02431)$ K）股遭遇重挫，导火索来自前一日盘后发布的折价增发公告，直接引发市场集中抛压。根据公告，公司拟根据一般授权配售最多2013.24万股新H股，配售价定为每股6.23港元，较7月22日收盘价7.33港元折让约15%，总募资规模约1.25亿港元，扣除相关佣金与发行费用后，净募资约1.22亿港元。募资用途明确，约70%将投入无人车及物理AI业务发展，剩余30%用于基础研发平台升级，公司表示此次配股旨在补充研发投入，加速自动驾驶技术落地与新业务拓展。值得关注的是，自上市一年多以来，佑驾创新募资节奏相当激进： 2024年12月IPO净筹资约6.19亿港元，2025年7月、12月先后两次完成配售，分别净筹约1.55亿港元、2.04亿港元，叠加本次募资，上市以来累计融资规模已超11亿港元。二级市场层面，公司股价长期处于弱势震荡通道，本次15%的配售折让幅度高于市场平均水平，叠加股本稀释预期，进一步放大了市场悲观情绪。当前智能驾驶行业内卷加剧，价格战持续压缩盈利空间，公司持续加码高投入研发，2025年仍处于亏损状态，经营现金流承压，机构普遍判断其盈利拐点短期内难以到来，持续高频募资也引发了市场对其资金消耗速度的担忧。不过从中长期维度看，此次募资投向物理AI与L4无人车赛道，契合当前AI赋能实体产业的大方向，作为港股稀缺的自动驾驶全栈技术标的，公司在L2+量产与L4无人车双赛道均有布局，技术储备具备一定竞争力，若后续研发落地顺利，有望打开新的成长曲线。整体来看，本次大跌属于典型的事件驱动型短期情绪冲击，后续股价能否企稳回升，核心仍取决于自动驾驶业务的商业化落地进度，以及亏损收窄的实际节奏。

个股赏金大作战

GB-80UFO : 作为长期跟踪智能驾驶的投资者，这次折价确实反映公司现金流紧张。但物理AI方向是对的，L4赛道需要持续投入。短期阵痛难免，关键看下半年量产订单能否兑现。现在市场太情绪化了，反而可能是建仓机会

碳基量化 : 呵呵，15%折价也敢玩，当散户是ATM啊？看看人家特斯拉融资从来不打折，技术不行才要贱卖股份吧？🤡

于涛 : 又双叒叕融资？钱都烧哪去了？PPT造车实锤

欧阳春风 : 折价配售就是割韭菜！佑驾这吃相太难看了，坚决拉黑

老赵论股市复盘实盘

1小时前 · 3,670 阅读

再给大家分享一下，易中天里的天其实已经是瓦解了，因为它从高位已经腰斩了，跟兆易创新一样的。不过还没到底，还会慢慢震荡向下的。就如同我之前说的，下跌，反弹，下跌反弹。那么剩下的易中天当中的前两个，易和中什么时候才会彻底瓦解呢？老赵今天也给大家一个时间节点。那就是新易盛和中际旭创港股上市后的。最后大家自己悟吧，对于大方向上来说，老赵基本上非常准的。上次给了大家光和存储瓦解的时间节点，那就是6月底和7月初。今天再给大家一个易中天的时间节点。现在前两个能够撑着，完全是因为港股要上市，避免下挫多了，港股募集资金就少了。 $上证指数(SH000001)$

烟波钓叟 : 韭菜才信时间节点

518168 : 中际这波港股IPO定价要是低于A股现价，绝对引发连锁暴跌，提前跑路没毛病

GLH_89365a62e7 : 信老赵得永生！已空仓等暴跌

墨染青衫 : 从资金面看确实有逻辑，但技术面还没完全破位，建议等港股上市后观察量能变化再操作，现在轻仓观望比较稳妥

余北天 : 呵呵，又来了个算命的

查看更多

汉阳树

昨天 19:43 · 78,857 阅读

长鑫深度解读系列(二) | 长鑫上市首日，会再度上演6年前的剧本吗？

抽血效应会再现吗？

纸飞机的狂欢 : A股能承受这么大体量也是非常有难度的？美股吸纳全球资金，A股只是一个单子市场

GLH_58c356cb : 台积电呢？

与良共舞回复 GLH_5924d4a6 : 现在的产业格局早变了，拿老剧本套新故事？中石油代表的是白酒时代的产物，你现在把茅台换成芯谷就是胜利？只能说太年轻太天真。马云牛过刘强东是行业性质决定的，股票市场的逻辑不也在打你科技信仰派的脸？

查看更多