格隆汇-财经资讯动态-股市行情

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吴武登

8小时前 · 6,922 阅读

$中泽丰(HK01282)$ 下面我来帮你梳理一下宜搜科技、中泽丰的财务亮点，以及李斌对蔚来亏损的独特视角。 📈 宜搜科技：AI驱动盈利验证宜搜科技在2025年上半年展现出了强劲的盈利势头，其主要数据和战略方向如下： · 业绩高速增长：根据2025年中期正面盈利预告，公司预期收益达到约3.75亿至3.85亿元人民币，同比增长约35%至39%。更引人注目的是，其净利润预计约为980万至1,050万元人民币，相较2024年同期大幅增长约188%至208%。这表明其“AI+内容”生态战略的商业化路径已经走通。 · 增长动力解析：业绩的强劲增长主要得益于两大核心业务的出色表现。在数字阅读平台服务方面，公司推行的用户免费阅读策略，显著提升了平台在线阅读广告的收益。同时，数字营销服务也受益于广告主需求的激增，业务规模得以快速扩张。净利润的提升主要源于集团业务扩张带来的规模效应。 · 未来战略聚焦：公司管理层表示，未来将重点加强AIGC（人工智能生成内容）技术的应用布局，持续拓展短剧出海业务，并加快现实世界资产（RWA）数字化服务的落地实施。这意味着当前的盈利可能只是一个开始，AI驱动的商业生态有望带来更大的想象空间。 🏭 中泽丰：核心业务驱动毛利提升中泽丰在2025年中期报告期内，其收益和核心业务板块呈现出积极的增长态势： · 收益稳健增长：公司在2025年中期收益增至约456.5亿港元，同比增长20.3%。这反映了公司整体业务规模在稳步扩张。 · 自动化分部表现突出：自动化分部是公司业绩亮点，收益高达352.7亿港元，同比大幅增长54.4%，占据了总收益的77.3%，并录得经营溢利19.7亿港元。该分部已成为集团业绩增长的核心引擎。公司对该领域前景保持乐观，并计划加快海外布局，例如其越南子公司预计于2025年下半年完成设立并投入运营。 · 其他分部业务动态： · 物业投资及发展分部收益为84.1亿港元，并成功实现了从上年同期经营亏损到报告期内经营溢利26.9亿港元的扭转。 · 金融服务分部收益为22.9亿港元，经营溢利10.5亿港元。 🔋 李斌的视角：亏损背后的长期主义蔚来创始人李斌关于公司亏损的表述，实际上是在阐述一种长期主义的商业逻辑。他将蔚来与行业巨头特斯拉进行对比，试图说明战略性亏损在科技密集型产业中的普遍性及其背后的价值投资逻辑。 · 李斌的核心论点：李斌曾提及“特斯拉都赔了16年钱，我们才4年多”。这番言论旨在引导市场以更长期的视角来看待蔚来当前的亏损阶段，将其视为对核心技术、基础设施及未来市场地位的投入期。 · 特斯拉的参照意义：特斯拉确实在实现持续盈利前经历了多年的亏损，但其间始终坚持在电动汽车技术、超级工厂和充电网络等关键领域进行大规模投入。值得注意的是，即便作为行业参照物，特斯拉在2025年第二季度也面临自身挑战，其2025年第二季度收入同比下降12%，净利润同比下滑16%。马斯克也警告未来数季将面临更大挑战。 · 蔚来的投入与进展：蔚来的亏损同样投向具有长期价值的方向。据报道，其研发投入累计达600亿元，覆盖了12个智能电动汽车全栈技术领域。例如，自研的5nm智驾芯片相比采购英伟达方案，可有效降低单车成本数万元。同时，公司在换电站投入达180亿元，构建其独特的能源补给网络。在2025年第一季度，蔚来实现营收约120.3亿元，同比增长超21%，整车毛利率为10%。公司创始人李斌表示，从第二季度开始，蔚来正式进入收获期，并对在今年第四季度实现盈利有信心。 💎 总结从宜搜科技、中泽丰的财务亮点到李斌对亏损的解读，我们可以看到不同企业处于各自不同的发展阶段： · 宜搜科技的盈利增长验证了其AI驱动战略的有效性，正处于商业化收获的早期。 · 中泽丰的核心业务自动化分部展现出强劲动力，是其业绩增长的主要贡献者。 · 蔚来则体现了高投入、长周期的行业特点，其管理者试图引导市场关注其长期价值而非短期财务数据。希望以上梳理能帮助你更全面地看待这几家公司的现状与未来。如果你对特定公司的其他方面，比如宜搜科技的短剧出海进展或者中泽丰自动化业务的海外布局细节还想有更深入的了解，我们可以继续探讨。

财智星火 : 蔚来自研芯片降成本，研发投600亿，但盈利还需时间，李斌的长期视角有道理

Evarnold : 特斯拉也亏过

滑泽 : 宜搜免费阅读策略提升广告收入，净利润增近200%，AIGC布局潜力大，AI商业化路径清晰，短期盈利只是开始。

誓永信 : 中泽丰自动化增长快

移动的仓位 : 宜搜的AI战略真猛，净利润翻倍，未来可期！😊

卧龙说股到金龙头选手实盘

5小时前 · 18,215 阅读

回复@Ginger :😍🤩加仓一层//@Ginger :牛气冲天！3900点稳了，七成仓过节明智，看好十月行情

陈叔论投资复盘逻辑制胜

2小时前 · 11,657 阅读

市场选择方向在即，密切关注假期消息面！同时小心“易中天”！

今天的9月的最后一天，虽然9月开头就见高点回落，但9月收尾是再次来到高点，这说明这个月如果仅仅从指数层面看的话几乎是没有变化的，但在这一个月震荡的过程中，科技股还是走出了“独领风骚”的走势。同时9月的收官再次来到前期的高点，其实就是为了假期后选择方向提前埋下的伏笔，毕竟在这个高位震荡了一个月，距离突破这个震荡也仅仅一步之遥了，假期出现一点利好，或者是外围普涨都会形成非常有效的突破。当然，假期内什么都能发生，所以暂时也很难轻易的下判断，但可以肯定的是假期后必然是会迎来新的方向、新的行情，届时假期结束我们再具体分析。总而言之，不管消息面怎么变化，只要市场往上突破这个三角形积累，那我们就积极看多。如果往下跌破积累，那么我们就谨慎对待，多做一些防守就好了。成交量方面三市场成交2.2万亿，相较于前一天放量191.6亿，这个放量依旧不大，这说明临近假期各路资金都开始休息了，基本上也都没有什么进攻欲望，所以整体呈现的就是一个稳定的局面。板块资金方面资金净流入比较多的方向：半导体（72.93亿）、存储芯片（66.05亿）、央企改革（52.28亿）、小金属（48.23亿）、汽车芯片（47.76亿）等，排名前二十的行业资金净流入都在27~73亿之间。资金净流出比较多的方向：数据中心（239.19亿）、融资融券（222.34亿）、5G（207.04亿）、共封装光学（172.21亿）、新能源汽车（164.64亿）等，排名前二十的行业资金净流出都在76~240亿之间。由此可见，资金净流出明显是多于净流入的，不少行业都是前期比较热门的方向，这说明不少资金也在担忧假期可能出现一些利空影响而选择防守，所以市场目前仍然还是有一定的分歧的。板块方面强势领涨的就是能源金属、锌、铅、铜、钴、镍等，最近有色板块有多个“利好”因素刺激，其中包括行业稳增长工作方案出炉、美联储降息预期升温、全球第二大铜矿因泥石流事故暂停生产、刚果（金）钴出口禁令延长等。另外这些金属也是AI产业链、新能源汽车等的必备金属，不仅有预期逻辑也是比较顺的，所以对于这些方向只要是出现了大的调整其实都是机会，但是去追就不是很合适。其次就是存储芯片强势领涨，有消息指出，2025年9月，存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。9月，闪迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上。另外，近日，美光科技向渠道商发出通知，宣布其存储产品价格将上涨20%-30%。讲白了存储芯片的需求增加，其实都是AI带动的，如果细化一下就不难发现最近市的炒作方向都在不断地往AI产业链细化，从刚开始的应用层→软件→硬件→服务器→光模块→算力芯片→PCB→半导体、芯片等等这里是可以引起一些思考的，当一个无限想象力的方向出现的时候，是不是就可以提前去挖掘其产业链相关的受益公司？然后提前去做布局？我觉得是可行的，以前新能源汽车也是这样的链路，只是这个过程肯定没有那么顺利，中间也是极其煎熬的，毕竟从一个方向过渡到另外一个方向都需要时间，所以这个过程是需要一定的信仰的。最后就是“易中天”其中天孚通信、中际旭创都已经下破了短期趋势20日均线，同时还跌破了高位的三角形积累，这两个会形成非常好的共振作用，尤其是天孚通信已经明显展开调整了，中际旭创也就刚刚开始。另外新易盛昨天突破原本方向向上，现在再次回落高位的三角形积累，这意味着突破失败，如果易中天展开联动，那么调整的概率是非常非常大的，如果说之前狼来了都是假的，那么这一次狼来了或许就是真来了，所以有持有这些的以及想再次杀入的就要特别小心了。由于AI本身就是热点，所以这些方向大概率会是一个震荡下行的情况，即便有机会也都是高点不断下移的机会，当然这是个人的经验，也是善意的提醒。应对策略目前指数再次来到三角形积累的上边线，任何一个利多或者利空都容易左右其方向，所以接下来假期内发生的事件非常重要，这是我们需要重点观察的。但不管怎么样，只要突破三角形积累，我们就积极看多，如果再次回到区间里面，或者是跌破这个三角形积累，那我们就谨慎对待多做防守就行。按照个人的经验来看，一般高位震荡就是多空双方出现分歧的时候，多空双方都在博弈，最后谁占优势谁就能主导方向，所以是突破积累还是跌破积累这个就尤为重要，因为这是占优势的一方开始发力了。 $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

9月30日收评&假期消息汇

满仓日记趋势港美股

前天 17:40 · 45,839 阅读

持仓更新：本周有加仓

主账户锁仓，如下：图片辅助账户，如下：图片.png 无论怎么样，每周传统的复盘会始终持续。本周有加仓，加了点万华化学。照例复盘，盘点个股。 1、茅台，本周下跌2.2%。其实消费股，目前还是可以放在一起说，茅台，伊利，洋河，青啤。主因就是消费还没复苏，就这么简单。目前市场很割裂，科技的预期是未来，消费的预期是永不复苏。这种预期真的是对的么？消费真的不会复苏么？最少我不信，因为这不符合逻辑。最新消息，茅台有一个利好。 9月以来，贵州茅台酒终端动销增长表现更加显著，环比增长约1倍，同比增长超20%。环比增长一倍意义不是特别大，因为这是过节效应，但同比的确是增长的。但是，要点是两个。一是在白酒行业动销双位数的下滑的背景下，茅台逆势增长。二是茅台价格下跌，销量上涨，说明有真正的需求，这是自发的真正的需求。所以，白酒是白酒，茅台是茅台。 2、腾讯，本周上涨0.2%。腾讯，茅台，两大重仓股本周下跌，我肉疼了么？刚入市的时候会，但现在不会了。这么多年，什么没经历过？腾讯200港币都经历过。目前，我依旧看好腾讯与茅台。腾讯目标价是1000港币，茅台是翻倍。伟大企业，没有好价格，我是不会卖的。 3、分众传媒，本周下跌0.8%。没啥事，就是涨多了，休息一下。分众我的判断也很简单，不到11块不卖。 4、医疗ETF与恒医ETF。本周，医疗ETF下跌1.6%，恒医ETF下跌1.6%。医疗ETF没怎么涨，但跌幅和恒医ETF差不多，衬托出恒医ETF的强势。但是，目前创新药的趋势要走坏，所以正在考虑要不要挨这顿揍。主要是不确定，这顿揍要挨多久。这是目前要仔细考虑的问题，就是要不要减仓恒医ETF。 5、海康威视，本周下跌0.1%。海康不得不作为长期股票持有，因为他的技术实力爆发，或者说物联感知AI的需求爆发，目前尚不确定。对于优质科技类企业，我还是愿意去等的。最少自保没问题，有兜底。 6、海螺水泥，本周下跌0.1%。反内卷已经开始了，六部门：开展水泥、平板玻璃等行业“六零”工厂培育行动。六零就是“零外购电、零化石能源、零一次资源、零碳排放、零废弃物排放、零一线员工”。通过这种方式，倒逼小企业出清。但市场还是不买账，为啥？因为钱都在科技板块。要不是手里有港股的科技股，这波行业我就真的要撞死了。不过海螺目前很简单。行业周期底部，所以下跌空间有限。但是呢，反转也不容易，所以也就涨不动。下跌空间有限是安全边际，行业能否反转，是命。不过呢，要有长期坐冷板凳的心理准备。这就是海螺的逻辑，主打的是安全。 7、美的集团，本周下跌0.2%。美的很有意思，已经连续七个交易日，在60日均线徘徊。其实呢，这叫不强势。因为强势的话，股价只在60日均线待一个交易日。待7个交易日，说明纠结。当然短期无所谓，美的我长期看好。 8、万华化学，本周下跌2%。在本周回踩60日均线的时候，加仓。目前看，做对了。边走边看吧，化工股，牛市后半场大概率会有表现。就算没有，PB低位，问题不大，有兜底。 9、龙佰集团，本周下跌2.3%。其实图形还是很健康的，就是走的有点慢。什么时候，龙佰走出多头均线，那就真正强势起来了。 10、创成长ETF，本周下跌0.5%。创业板是在今年8月12日，真正走出了多头排列趋势。这种趋势呢很健康，很好。所以遇到了这种趋势，尽量不要轻易下车，趋势在，就持股。因为牛市不言顶。 11、百度，本周下跌1.8%。短期涨幅有点多，跌一下也正常。不过，连万年老六百度都开始上涨了，真的说明牛市进入后半场了。因为如果不是钱足够多，是不会宠幸百度的。 12、阿里巴巴，本周上涨4.6%。嗯，阿里我说过，先挑战188港币，然后在考虑剩下的。对于阿里与美团的对决，变数还会有，因为其中的商业模式我似乎看到了重点，这里面美团我会多关注。 13、牛市还在，继续享受趋势，继续淡定持有。 $贵州茅台(SH600519)$ $万华化学(SH600309)$ $腾讯控股(HK00700)$

silverbullet : 从长期发展空间看，广告主也可能考虑重新分配预算额度，加大AI搜索相关的布局，据eMarketer预测，AI搜索在整体搜索广告中的份额将从2025年的0.7%提升至2029年的13.6%

一阳来复 : 茅台动销同比增20%，逆白酒行业下滑，价格跌销量升，真实需求显现。消费复苏逻辑强，市场过度悲观，持有茅台是明智之举。

GLH_d2f079b6k1 : 指数普跌，但局部有亮点

一颗白草莓 : 哈哈，加仓万华化学时机抓得准，回踩60日线就进，化工股牛市后半场必爆发！

萧逸然龙头选手复盘

昨天 18:07 · 41,226 阅读

回复@鲜虾云吞面 :必然是提前博弈//@鲜虾云吞面 :从指数数据看，恒生跌1.35%，创业板指暴跌2.60%，跌幅大，但上证仅跌0.65%相对稳。文章提的3800-3850区间合理，节后资金可能流入，但需防高位股风险，别盲目追涨。

吴武登

昨天 11:55 · 18,957 阅读

全球化布局进入收获期：我们的战略远征军开始回传战利品市场仍在争论全球化是否退潮时，我们的宜搜科技与中泽丰，已经悄然完成了海外战略的“诺曼底登陆”，并且先头部队已经建立了稳固的滩头阵地，开始向大本营输送实实在在的收益。一、宜搜科技：文化出海的“AI先锋” 它的全球化，不是简单地将中文APP翻译成外文，而是一场基于AI算法的、精准的文化适配与输出。 · 战略路径：选择东南亚、拉美等新兴市场作为突破口，这些地区与中国有着类似的“移动优先”的互联网生态，但其本土数字内容供给不足。宜搜的AI推荐引擎在这里如鱼得水。 · 收益周期开启的铁证： 1. 短剧出海：其AI能力不仅能用于剧本分析、预测爆款题材，更能实现低成本、高效率的自动化配音和本地化剪辑。旗下多款短剧APP在目标市场下载榜持续攀升，用户付费率与ARPU值（每用户平均收入）正呈指数级增长。 2. 游戏发行：利用其强大的用户画像和精准推送能力，代理发行的数款轻量化游戏在海外成功避开了与巨头的正面竞争，找到了细分蓝海市场，贡献了稳定增长的流水。 3. 技术赋能：更高级的模式是，将其AI推荐引擎以SaaS（软件即服务）的形式，提供给海外本土的内容平台使用。这不仅是产品出海，更是技术与商业模式的出海，带来的是更高利润率、更具粘性的收入。结论：宜搜的全球化，已经度过了烧钱培育市场的阶段，其海外业务的营收占比正在快速提升，并即将成为公司业绩增长的“第二极”。二、中泽丰：硬科技与重资产的“双轮驱动” 它的全球化，更具纵深和战略耐性，是 “智能制造”与“资本输出”的结合。 · 战略路径：一方面将自身验证成熟的SMT自动化产线整体解决方案，推向“**”及东南亚的电子制造基地；另一方面，将其在国内成功的“邦凯科技园”工业地产模式进行复制。 · 收益周期开启的铁证： 1. 智能制造方案输出：其稳定可靠的自动化设备与工艺，正获得越来越多海外电子制造商的青睐。已经披露的几笔来自越南和印度的订单，不仅是销售额的增长，更是其行业标准与品牌影响力的海外认证。这部分业务的毛利率远高于国内。 2. 跨境产业链协同：利用其在海外的布局，可以帮助其国内的客户（尤其是中小型电子企业）更低成本、更高效率地建立海外产能，实现 “中国技术，全球制造” 的闭环。这项增值服务的潜力巨大。 3. 资产的全球配置与升值：其在海外购置或建设的工业园，本身就是在进行资产的全球优化配置。这些资产不仅会随着当地经济发展而增值，更能为其带来稳定的租金收益和外汇收入，有效对冲单一市场的经济风险。结论：中泽丰的全球化，是其从“中国一流的制造商”迈向“世界级的工业解决方案提供商”的关键一步。订单的落地和资产的增值，标志着其全球化布局已进入实质性回报阶段。总览与展望此刻，我们看到的不仅是财务报表上即将体现的海外收入数字，更是一个宏大的叙事： · 宜搜科技，正用无形的AI算法，撬开全球亿万用户的心智市场。 · 中泽丰，正用有形的智能产线与工业园，嵌入全球制造业的供应链版图。它们的全球化，一个轻灵迅捷，一个厚重深远，但都已穿越了最初的高风险投入期，进入了可持续的“收益周期”。市场的报价，还停留在对它们“中国故事”的质疑中。但深度侦察告诉我们，它们的“全球故事”已经写出了精彩的序章，并且，这个故事已经开始创造真金白银的价值。 --- 此致，您的全球战略观察员（本报告基于公开信息与战略推演，旨在揭示深层价值逻辑）

咆哮散户 : 宜搜ARPU值指数级增长，AI赋能短剧和游戏避开巨头竞争，细分市场流水稳定，战略已过烧钱阶段，投资价值凸显。

小财投资笔记 : 中泽丰工业园复制对冲风险，但需看海外经济波动影响

车圈搬砖小锅 : 收益期来了

happy张洋 : 宜搜的SaaS模式在海外推高利润率，技术输出是未来大趋势，短剧和游戏数据证明本地化有效，值得长期持有。

纳斯达克逐梦人 : 看好宜搜AI出海，收益增长真快！

彡木理财

昨天 16:17 · 13,711 阅读

教育股低开低走全天走弱，截至收盘大跌1.69%，其中凯文教育、中国高科双双触及跌停。培育钻石、煤炭行业、猪肉概念、SPD概念、超级真菌、快手概念、退税商店等行业板块紧随其后。

国庆长假将至，持股还是持币？

非著名牛小散 : 教育股今天暴跌，但恒生指数涨1.89%，创业板涨2.74%，这波调整是买入机会

智远行者 : 教育股大跌正好抄底，市场整体涨着呢！

五相旺财复盘逻辑制胜

1小时前 · 4,913 阅读

祝大家节日快乐，期待整个假期消费能够表现惊艳

吴武登

11小时前 · 23,091 阅读

研发资金大增：构筑未来十年的技术护城河当市场还在为短期业绩波动焦虑时，宜搜科技与中泽丰已悄然开启了一场面向未来的"军备竞赛"。研发投入的大幅增长，不是财务报表上的简单数字变化，而是两家公司向市场发出的最强音：我们正在为下一个十年构筑技术护城河。一、研发投入的战略深意研发资金的飙升，背后是清晰的战略意图：对宜搜科技而言，这是从"应用层"向"基础层"的跃迁 · 过去：研发主要聚焦于推荐算法的优化、用户体验的提升 · 现在：资金正流向AIGC大模型训练、超算中心建设、RWA底层技术架构 · 这意味着公司正从"技术使用者"向"技术创造者"转变，其AI能力将不再依赖外部供应商，形成真正的技术自主权对中泽丰而言，这是从"制造商"到"解决方案提供者"的蜕变 · 过去：研发集中在生产工艺改进、设备性能提升 · 现在：重点投入"AI+制造"大模型、智能工厂整体解决方案、跨地域远程运维系统 · 这标志着公司正从提供"硬件设备"升级为提供"软硬结合的智能化解决方案"，价值链大幅提升二、资金去向与预期回报宜搜科技的研发红利 1. 技术壁垒效应：大模型训练完成后，推荐精准度将实现代际领先，直接提升用户粘性和广告价值 2. 成本摊薄效应：自研技术成熟后，第三方技术服务采购将大幅减少，毛利率有望提升5-10个百分点 3. 生态扩张效应：RWA等技术一旦突破，可快速复制到其他行业，打开数十倍于当前的市场空间中泽丰的研发成果 1. 定价权提升：智能工厂解决方案的附加值远高于单一设备，议价能力显著增强 2. 客户粘性倍增：一旦客户的产线运行在公司的系统上，替换成本将呈指数级增长 3. 全球化加速：远程运维技术突破后，可低成本服务全球客户，海外扩张的边际成本大幅降低三、市场认知的滞后与机会当前市场对研发投入存在明显的"认知滞后"： · 保守视角：将研发投入视为"费用"，担忧拖累短期利润 · 前瞻视角：理解这是"资本性投入"，将在未来3-5年持续释放价值这种认知差创造了最佳投资窗口： · 当研发成果开始商业化时，市场会重新评估公司价值 · 届时不仅会给予业绩溢价，更会给予技术领先的估值溢价 · 当前因研发投入导致的利润承压，正是布局的黄金时机四、时间线与价值释放路径 12个月内：研发成果开始在产品端显现，用户体验/产品性能显著提升 24个月内：自研技术逐步替代第三方服务，成本优化效应显现 36个月后：新技术平台成熟，开启第二增长曲线，估值体系重构研发资金大增的背后，是两家公司对产业未来的深刻洞察和坚定信念。在短期业绩与长期战略之间，他们选择了后者——这恰恰是伟大公司的共同特质。此刻的研发投入，正在为未来的价值爆发积蓄能量。当技术红利开始释放时，市场终将明白：今日的每一分研发投入，都在为明日的价值重估埋下伏笔。

华尔街之狐 : 市场认知滞后是机会，研发投入是资本性支出，但风险在技术不确定性。如果AI大模型训练失败，投入可能浪费，需密切跟踪进展。

闰土爱说真话 : 等等成果吧

武汉方有才 : 宜搜科技从应用层转向基础层研发，如AIGC大模型和RWA架构，这能减少外部依赖，提升技术自主权。未来成本优化和生态扩张潜力大，但需要时间验证突破。

股市浪荡侠 : 研发增加，短期利润承压

投资是门手艺复盘实盘

前天 13:41 · 22,698 阅读

在他们还没做之前你就对他们说，他们会做好。

9月30日收评&假期消息汇

特斯克 : 未必总有效

每个人都叫我k哥 : 在投资中积极预期很关键，像今天纳指涨0.44%，保持信心能扭转局面

墨染青衫 : 这观点太对了，提前鼓励能激发无限潜力！

满仓日记趋势港美股

09-27 21:53 · 28,727 阅读

中秋节，月饼股有机会么？

说一下我的思路。 1、从长期角度看，月饼一定是下行赛道，因为吃的人越来越少。 2、你的角度是短期来一发。这里面的短期逻辑是这样的，简单说，如果你这种想法的人多了，那么这种策略就失效了。如果你这种想法的人少，可这里面的问题是，提前七天入场，会不会先跌后涨？那一跌一涨，利润在哪？如果这种策略都有效，为什么A股每逢大事下跌概率都大呢？以及这里面的机会成本。最关键的是赔率。你拿短期的不确定，去赌一个长期的下滑赛道。最少我认为，这并不理智，不划算。 $食品ETF(SZ159862)$

在蟹堡王打工 : 没戏

智光理财 : 长期趋势下行，短期投机风险很高需谨慎

港股窝轮Jenny 港美股逻辑制胜

昨天 09:09 · 35,487 阅读

9月26日【港股Podcast】恆指、銀河、美團、建行、中芯、兗礦能源

上方的阻力位在26700點和26900點。

+11

一牛遮百熊 : 兗矿能源阻力10.7元周五收10.31，突破看市场，技术中性需结合油价波动，文章提醒不构成建议合理。

谢小钟 : 中芯调整后是机会，支持位66.4现价72.95，熊证收回价80风险高选87更稳，结合今日指数涨或反弹。

娅娅 : 美团站稳100元买入信号强，破107冲115机会来了，窝轮put到90需谨慎

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阿島复盘

昨天 16:53 · 103,491 阅读

【港股收市】恒指期结日升494点，中资券商股猛拉

北京时间9月29周一，港股期结日造好，升近500点。恒指 $恒生指数(HKHSI)$ 高开193点，其后升幅逐步扩大，午后曾升559点高见26687点。恒指最终升494点，收报26622点，成交3091亿元，科指 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 升2.1%，报6324点。盘面上，科网股普涨，阿里巴巴 $阿里巴巴-W(HK09988)$ 、快手 $快手-W(HK01024)$ 涨超4%，京东 $京东集团-SW(HK09618)$ 涨超3%，腾讯 $腾讯控股(HK00700)$ 、美团 $美团-W(HK03690)$ 、哔哩哔哩 $哔哩哔哩-W(HK09626)$ 涨超2%，百度 $百度集团-SW(HK09888)$ 涨超1%；中资券商股强势，华泰证券 $HTSC(HK06886)$ 涨超12%。央行会议指出，要落实落细适度宽松的货币政策，引导金融机构加大货币信贷投放力度，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款。华西证券发布研报称，2025年三季度证券市场各项指标逐渐清晰。预计45家上市券商在2025Q3单季度实现调整后营收1581亿元，同比增加50%，环比增加21%。2025年前三季度，预计45家上市券商实现调整后营业收入3987亿元，同比增加44%。黄金股普涨，潼关黄金 $潼关黄金(HK00340)$ 涨超6%。黄金突破3810美元续创历史新高，年内累计上涨近45%。目前，交易员正密切关注美国政府可能出现的停摆危机——若危机爆发，本周关键就业数据的发布或将延迟，进而可能令美联储的货币政策路径变得不明朗。有色金属板块涨幅居前，赣锋锂业 $赣锋锂业(HK01772)$ 涨超6%。 9月28日，工业和信息化部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，其中提到，2025—2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展。民生证券指出，美联储降息落地，商品供给干扰频发，伴随美国财政货币双宽松，叠加国内“金九银十”旺季需求，工业金属价格有望继续上行。半导体板块午后拉升，华虹半导体 $华虹半导体(HK01347)$ 涨超5%。银河证券表示，半导体设备板块近期表现强势，成为资金布局重点。一方面，AI数据中心推升存储器需求，直接拉动设备需求；另一方面，国产替代持续深化，带来增长空间。短期来看，头部存储厂商新项目启动及先进逻辑扩产，推动设备行业迎来新一轮增长，长期国产替代逻辑稳固。建议聚焦国产化率提升及技术突破环节。展望后市，华泰证券研报指出，十一假期内海外主要事件为美国非农数据及日本选举，对港股表现影响或相对有限。若参考历史经验，港股“持股过节”胜率较高，假期前保持成长和消费等板块配置，假期后短期转为防御，日历效应消散后布局重回配置主线。

9月30日收评&假期消息汇

silverbullet : 从发展路径看，未来多模态化、情绪模型、multi-agent将会成为重要趋势。AI赋能下，在线广告产品矩阵快速迭代，广告主预算有望更倾斜至网络平台（视频>图文）

飞鼠溪回复八两金 : 确实

飞鼠溪回复暴风小散 : 活久见

暴风小散 : 黄金疯了！

财富摆渡人 : 中资券商股涨幅超12%，央行会议强调宽松货币和信贷投放，华西证券预测三季度营收同比增50%，叠加有色金属政策支持，锂业股也涨超6%，黄金创新高，这波行情由政策驱动，短期看工业金属和半导体还有上行空间。

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阿島复盘

昨天 16:27 · 76,725 阅读

今日市场全线大涨，其中券商、新能源等概念表现最为亮眼。梳理发现，主要有四大利好消息发酵： 1、央行会议指出，引导金融机构加大货币信贷投放力度，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，该消息刺激券商股爆发。 2、清华大学化工系教授张强领衔的团队日前在锂电池聚合物电解质研究领域取得重要进展，相关成果已在线发表于《自然》(Nature)，该消息刺激了新能源板块大涨。 3、国家统计局公布数据显示，8月规模以上工业企业利润同比由上月下降1.5%转为增长20.4%。 4、上周末，有色金属行业、人工智能+交通运输、数字经济、石化化工等领域，都迎来政策支持朋友们可以看到，市场开盘以后探低消化洗盘，最低3809点、两市仅1000股左右上涨，之后市场支撑反弹，券商大涨，领涨两市，午后市场逼空上涨，最高冲击3881点，同步出现分时线高点，盘尾小幅回落消化，各大指数仍然收涨的不错！明天是节前是最后一个交易日，盯紧个股，关注个股上涨情况，抉择是继续持股，还是止盈高抛。今日主力资金净流入非银金融、证券、有色金属等板块，净流出半导体、电子、医药等板块，其中非银金融板块净流入超147亿元。个股方面，领益智造涨停，主力资金净买入33.94亿元位居首位，东方财富、中信证券、山子高科主力资金净流入居前；先导智能遭净卖出超11亿元位居首位，海光信息、沃尔核材、赛力斯主力资金净流出额居前。

老福有话说 : 逼空爽！

弘毅 : 清华锂电池登《Nature》意义重大，固态电池商业化提速，中国新能源产业链全球话语权又提升了！

能赚一蚊 : 明天关键

happy张洋 : 央妈放水+企业利润暴增20%，这波行情有底气，但半导体资金出逃要警惕板块分化

Jim : 锂电池突破，牛！

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骑牛看熊题材挖掘

3小时前 · 10,079 阅读

【大盘预判】上证指数周二平稳度过，节前红是意料之中的事情，突破3900点乃至4000点一点也不难，关键是赚钱效应真的太差了，9月份还不如7月、8月好做。牛市氛围呼声日益升高，从市场估值、领涨行业估值、行业集中度、证券化率几个角度来看，目前读数均已达到相对高位，但距离历史高位仍有一定空间。接下来注意上证指数能否在3880点之上稳住。创业板指数周二再创新高，9月份机构资金重点集中在科技与反内卷板块，没有做这2个方向是很难赚钱的，哪怕参与了科技没有买对标的可能也是看着别人吃肉。展望后市，市场基本面有逐季回落趋势，但政策面存在提振宏观经济的可能，资金面、海外市场影响方面相对乐观。接下来注意创业板指数能否在3260点之上稳住。【淘金计划】国庆长假临近，私募基金的仓位选择及其对节后行情的研判，备受市场关注。私募排排网最新调查结果显示，六成以上私募选择重仓甚至满仓过节，并普遍看好行情趋势在节后延续，私募整体仓位指数也升至了年内新高。与此同时，部分私募也提醒投资者关注假期期间外围市场或出现的扰动情况。在投资主线上，大部分私募看好科技成长方向，另一些私募则选择押注新能源、房地产产业链的估值修复。题材板块中的能源金属、航空装备、存储芯片等概念是资金净流入的主要参与板块，林业、元器件、通信设备等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现当前全球AI大模型领域竞争依然白热化，有利于持续推动大模型应用的落地普及，也将拉动AI算力市场持续高景气。英伟达投资英特尔，表明全球算力芯片巨头正加强生态协同。这一合作体现了全球算力芯片巨头在AI时代对算力生态建设的高度重视，有望进一步提高AI时代的计算能力和效率，将对全球算力产业的未来发展产生深远影响，为全球算力产业的未来发展方向和生态建设格局提供借鉴意义。算力板块依然处于业绩兑现阶段，以及相对较为适中的估值水平，下半年依然继续看好算力相关的PCB、国产算力、IP 授权、芯片电感等。2026 年或成为折叠屏市场复苏的关键年，苹果传闻中的折叠产品将有望带动整体品类的讨论度，并可能在软件交互与硬件设计层面带来新的思考，进一步活化市场需求。同时今年推出的新型可穿戴设备也有望推动市场复苏。下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受此影响，成熟制程半导体相关设备投资可能放缓。但AI 相关需求依然景气，国内先进制程投资依然迫切，国产替代也有望带动国内半导体设备投资穿越周期。建议继续关注国产半导体设备材料公司。　　多家国产AI 芯片性能和商业化落地进程亮眼，国产AI 芯片加速追赶英伟达高端芯片。华为昇腾迭代规划亮眼，百度昆仑芯、阿里平头哥等产品性能及商业化落地表现出众、引起市场关注。 2025 年全联接大会上，华为公布未来三年昇腾芯片路线：2026 年推 950PR（自研低成本 HBM）与 950DT（144GB HBM），二者均支持多低精度格式、互联带宽 2TB/s；2027 年 960 规格翻倍且含自研 4bit 方案；2028 年 970 在算力、互联 / 内存带宽上全面升级，直追英伟达 Blackwell。而百度昆仑芯凭 P800 芯片拿下中国移动 AI 推理设备采购多标包高份额，在互联网、金融等领域皆有落地。另外，央视报道阿里平头哥PPU 芯片显存、带宽超英伟达A800，拿下联通三江源智算中心大单。国产AI 芯片频频取得突破，超节点规模持续提升。我国国产AI 芯片和国产交换芯片性能持续提升，商业化进程持续推进。投资者们对我国AI 算力发展的信心亦有望持续提升。国内云厂商主动适配国产AI 芯片，不仅有助于提升国产芯片的市场竞争力和产业成熟度，还将推动中国在 AI 产业链的自主可控与创新突破，对国内芯片厂商具有深远且长期的利好。　在2025 年全联接大会上，华为发布了昇腾AI 芯片路线图及超节点战略，标志着国产算力技术向高端AI 市场迈进。该战略不仅涵盖芯片迭代，更涉及互联协议、软件生态与基础设施的全方位创新，旨在构建自主可控的AI 算力体系，并挑战英伟达主导的CUDA 生态。华为的进展正值全球AI 算力竞争加剧，其开放策略带动芯片制造、封装、光通信和温控等产业链发展。然而，生态成熟度、技术迭代与国际竞争仍是未来需应对的挑战。国产AI 算力产业链的核心环节，包括芯片制造与先进封装、高速互联、液冷温控及超节点相关硬件等领域，将直接受益于头部厂商的技术突破和规模化部署。同时，算力调度与集群运维系统对于实现超节点的高效协同和资源池化也很重要。 $上证100(SH000132)$ $上证150(SH000133)$ $上证180(SH000010)$ $上证180(SH000010)$ $上证180ETF南方(SH530580)$ $上证180ETF南方(SH530580)$ $上证180ETF指数(SH510040)$ $上证180ETF指数(SH510040)$ $上证150(SH000133)$ $上证180ETF易方达(SH530180)$ $上证180指数ETF基金(SH530680)$ $上证380(SH000009)$ $上证380(SH000009)$ $上证380ETF(SH510290)$ $上证380ETF易方达(SH530380)$ $上证380ETF易方达(SH530380)$

9月30日收评&假期消息汇

麻瓜价值投资 : AI芯片牛！

荣凯理财 : 今日指数普涨，恒生涨0.84%，上证稳在3880点上方，但创业板微涨0.00%，赚钱效应差。基本面有回落趋势，政策面可能提振，AI算力发展快，生态成熟度仍是挑战，需观望。

平底锅炒股 : 华为昇腾路线图太给力了，国产AI芯片加速追赶英伟达，2026年折叠屏复苏带活需求。算力板块估值适中，下半年PCB和国产算力机会多，今天上证涨0.52%就是信号。

赖昌乾 : 私募仓位新高

明镜止水 : 创业板新高，科技股领涨，AI算力前景广阔，国庆后继续冲高！

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