格隆汇-财经资讯动态-股市行情

骑牛看熊题材挖掘

昨天 20:42 · 14,356 阅读

2月A股判断：震荡修复、结构为王；节前上涨机会集中在科技算力、消费服务、医药、低估值金融，贵金属/有色短期调整不改中期逻辑。一、1月30日大跌原因 • 贵金属/有色：获利了结+美元反弹+美联储政策预期修正（3月降息概率骤降），叠加期货保证金上调触发高杠杆资金减仓，引发集体调整。 • 本质是短期情绪与资金面波动，长期逻辑未破（降息周期、央行购金、新能源需求），调整后或成布局窗口。二、2月A股怎么看 • 指数层面：大概率震荡修复、缩量整固，春季躁动节奏被短期调整打乱，难普涨，更重个股与板块轮动。 • 资金与政策：央行维持宽松，存款到期释放增量资金；1月业绩披露结束，2月题材炒作窗口打开，两会前政策预期升温。 • 操作思路：轻指数、重结构，控制仓位（3-5成），聚焦高景气与确定性主线，回避高位纯题材股。三、春节前上涨机会板块（附逻辑与标的） 1. AI算力/半导体上涨逻辑：国产替代加速+库存周期上行+节后业绩催化，DRAM一季度环比涨55%-60%，AI算力需求持续爆发。关注：光模块（中际旭创）、存储芯片（兆易创新）、AI服务器（浪潮信息）、半导体设备（北方华创）。 2. 春节消费服务上涨逻辑：节前备货+消费券刺激+出行高峰，白酒、文旅、餐饮酒店弹性大。关注：白酒龙头、中国中免、宋城演艺、首旅酒店。 3. 医药（创新药/医疗器械）上涨逻辑：估值近十年低位+政策底明确+基本面拐点，CXO订单恢复、创新药商业化加速。关注：药明康德、迈瑞医疗、恒瑞医药。 4. 低估值金融（券商/保险）上涨逻辑：市场活跃+成交万亿+融资余额高位，经纪、投行受益，估值修复空间大。关注：中信证券、中国平安、华林证券。 5. 贵金属/有色（调整后布局）上涨逻辑：长期降息与需求支撑，铜、锂等供需偏紧，白银光伏需求弹性大。关注：黄金（山东黄金）、铜（江西铜业）、锂（赣锋锂业）、稀土（北方稀土）。四、操作建议 • 节奏：节前3个交易日以短线交易为主，快进快出，不宜恋战；核心标的可小仓位持有，节后再加仓。 • 风控：回避高位跌停股与减持压力大的标的；优先基本面扎实、资金认可的龙头，降低波动风险。 @话题君

牛牛跨境投手 : 节前就剩三天，按文章说的做短线吧，别重仓赌方向

图解天下——有图有真相，知晓天下事看图说话

昨天 17:32 · 17,971 阅读

1月市场数据一览

稻田守望者 : 银行股这表现真是活久见

石阿当 : 有色金属22%的暴涨太疯狂了，周期股行情根本停不下来啊！

阿島复盘

昨天 16:50 · 44,947 阅读

【港股收市】恒指全月累计上涨6.85%，一度站上28000点创下逾四年新高

北京时间1月30周五，港股主要指数在1月的最后一个交易日低开低走，午后维持低位震荡。截至收盘，恒生指数 $恒生指数(HKHSI)$ 跌2.08%，报27387.11点，恒生科技指数 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 跌2.1%，报5718.18点，国企指数 $恒生中国企业指数(HKHSCEI)$ 则跌2.47%。尽管当日表现低迷，但综观整个1月份，港股表现依然亮眼，恒指全月累计上涨6.85%，一度站上28000点创下逾四年新高; 科指与国指则分别累计上涨3.67%及4.53%。今日市场跌势主要受有色金属与大型科技股拖累。受现货黄金价格跳水、失守5120美元/盎司影响，黄金股集体下挫，山东黄金 $山东黄金(HK01787)$ 跌幅超过14%，紫金矿业 $紫金矿业(HK02899)$ 也跌逾9%。大型科网股普遍走弱，小米 $小米集团-W(HK01810)$ 跌逾3%，腾讯 $腾邦控股(HK06880)$ 、阿里巴巴 $阿里巴巴-W(HK09988)$ 跌幅均超过2%。此外，光伏光伏股因多家公司发布2025年度业绩预亏告，且面临银浆（白银）成本激增的压力而走弱，福莱特玻璃 $福莱特玻璃(HK06865)$ 跌超6%。创新药概念多数下跌，石药集团 $石药集团(HK01093)$ 虽宣布与阿斯利康达成价值高达185亿美元的开发协议，但股价仍重挫逾10%。教育股则逆势上扬，中国春来 $中国春来(HK01969)$ 大涨22.76%，新东方 $新东方-S(HK09901)$ 绩后涨5.52%。展望后市，多数机构持相对乐观态度。中信证券判断，自2025年12月下旬以来的春季行情有望延续，目前内外部资金干扰已告一段落，建议关注政策支持的成长行业。此外，若美股财报季能确认AI算力需求，算力产业链可能迎来新一轮上涨。华泰证券认为，随着外部压力缓解及国内宏观数据稳定，外资与南向资金持续流入，潜在抛压已大幅减弱。国元国际则指出，在美元信用受损的趋势下，低估值的港股具备更好弹性，若国内需求改善，将成为提振投资情绪的新主题。特定行业方面，分析师看好药店行业在2026年迎来业绩与估值的双拐点，并建议关注人形机器人的商业化落地机会。

1月30日收评&复盘

素年锦时 : 今日下跌主要是黄金股跳水，山东黄金跌超14%，受金价跌破5120美元影响。科技股也走弱，但全月累计上涨，市场调整是暂时的，药店和人形机器人行业值得关注。

杨辉 : 中信和华泰的分析靠谱，外资持续流入，港股估值低弹性好，需求改善的话前景光明

爱过那些股 : 市场波动正常

上帝拇指哈 : 恒指一月涨近7%，真给力！最后一天小跌不算啥，看好后市

阿島复盘

昨天 16:27 · 27,311 阅读

1月30日A股指数走势分化，沪指盘中一度跌超2%，创业板逆势翻红走出V形反转。乡亲们可以看到，早盘市场开盘以后有色板块大跌，带领指数盘中跳水，沪指最低4064点出现分时线低点以后稳住反弹，午后在4130-4150区间遇阻，盘尾沪指收跌，创业板靠着权重个股领涨，盘尾收涨得不错！纵观目前行情，市场终于在今天出现单日大洗盘，盘中巨震近百点。回调是机会，接下来关注业绩超预期标的。今日主力资金净流入通信、农林牧渔、影视院线等板块，净流出有色金属、计算机、电新行业等板块，其中有色金属板块净流出超202亿元。个股方面，中际旭创资金净买入15.01亿元位居首位，新易盛、天孚通信、航天发展主力资金净流入居前；蓝色光标遭净卖出超16亿元位居首位，北方稀土、洛阳钼业、铜陵有色主力资金净流出额居前。

卖给涨停板 : 超跌反弹机会来了，避开减持雷股，盯紧业绩暴增的错杀标的

金牙股侠 : 创业板权重真给力

老邢观世界 : 主力调仓迹象明显啊，202亿从有色出逃转战通信和农业，看来政策导向板块才是避风港

张三鸣 : 有色这波血崩太狠了

股法自然 : 洗盘到位了，有色砸出黄金坑，通信农业有资金关照，回调真是上车良机！

冰糖炖雪梨价值投资题材挖掘

昨天 16:26 · 13,408 阅读

今日指数同步大幅低开，探底反弹，分化收盘。市场成交量2.86万亿，同比缩量3970亿，主力资金流出948亿。个股红少绿偏多。板块题材看，CPO、转基因、粮食、光通信模块、麒麟电池、水产养殖等题材强，贵金属、能源金属、采掘行业、有色金属、小金属，白酒，光伏设备等题材大跌。技术上，今日收探底反弹长下影线小阴k线，本周是震荡调整周。

环薇子 : 分化太明显了！恒指跌得惨但创业板顽强翻红，CPO和粮食股成了避风港。资金在弃高就低，传统周期和白酒光伏这些前期热门被锤惨了，板块轮动加快得跟电风扇似的。

咆哮散户 : 缩量反弹还流出900多亿，这反弹有点虚啊，主力明显在跑路。不过光通信和农业这些题材挺坚挺，市场还是在找结构性机会，控制仓位等企稳信号吧。

猪革孔明 : 硬气的创业板！

素年锦时 : 长下影线说明有资金抄底，下周值得期待

资金掌舵人 : 创板一枝独秀啊

爱飞翔题材挖掘

昨天 16:23 · 14,341 阅读

周五一开盘，黄金白银基本就强烈退潮，多只个股一字跌停开盘，比如白银有色、豫光金铅、招金黄金等。一方面有外围黄金白银巨震的原因，另一方面是批量公司发布公告提示风险，导致情绪的快速转换。黄金有色跟外围联动比较紧密，后面可继续跟踪外围事件的发展情况，从大周期角度看，它们调整后仍有可能保持中长期向上趋势。资金今天轮动了光通信CPO等，天孚通信、中际旭创等品种震荡走高，光纤相关分支品种也表现活跃，亨通光电、长飞光纤等涨停。整体来看，临近年关，难有大行情，题材的炒作空间都比较有限，资金依然以轮动为主。

姜太公摸鱼 : 创业板独红，有意思

Raging Cat : 有色调整是机会，中长期趋势没变，等企稳再入

爱飞翔题材挖掘

昨天 15:41 · 10,355 阅读

周五指沪指下挫创业板反转，市场热点轮动。 1月30日A股市场指数走势分化明显，沪指盘中一度跌超2%，而创业板逆势翻红走出V形反转。市场全天成交约2.8万亿，较上个交易日缩量近4000亿，两市个股总体跌多涨少。盘面上，行业板块冷热不均。农业、CPO等算力赛道逆势走高，粮食种植、种业、大豆等农业概念领涨，登海种业、农发种业等多股涨停。这或与两大利好有关，一是大宗商品轮动至农产品，其上涨将传导至养殖业及终端消费领域；二是市场预期政策“一号文”，每年初都有相应行情。 CPO等算力硬件股午后持续走强，天孚通信涨超10%创历史新高，中际旭创、新易盛集体大涨。分析机构指出，阿里等国内公司发布大模型新版本，以及美国科技巨头业绩报喜，缓解了市场担忧，同时谷歌云、亚马逊上调相关价格，也推动了算力股上涨。此外，影视院线等部分AI应用、酒店餐饮、旅游等题材也表现强势。与之形成鲜明对比的是，黄金、白银、有色金属概念全线重挫，中金黄金、湖南白银等多股跌停，紫金矿业也接近跌停。锂电材料涨价概念集体下行，房地产、白酒概念上演一日游。资金动向方面，今日主力资金重点抢筹通信设备、种植业、白色家电等板块，天孚通信、航天发展、宁德时代等个股获主力净流入居前。值得注意的是，外围市场传来重大变数，美国总统特朗普计划与伊朗对话，降低了原油和国际金价上涨驱动力；美元指数大幅上涨；美联储主席人选即将公布，市场存不确定性。进入1月下旬，年报业绩预告进入密集披露期，市场主线或将聚焦业绩线。上证指数 $上证指数(SH000001)$ 、登海种业 $登海种业(SZ002041)$ 、天孚通信 $天孚通信(SZ300394)$

1月30日收评&复盘

江瀚视野经济学者宏观研究

昨天 15:29 · 15,253 阅读

探秘锅圈盈利预告，最高92%增长背后有何过人之处？

新年伊始，虽然各家上市公司的正式财报发布还为时尚早，但是一些优等生的成绩预告已经纷纷出炉，在这一众大消费企业之中，锅圈的成绩单预告也不出意外地出炉，顺理成章是正面盈利预告，但是最高增长92%的成绩还是足够吸引人，这份预告我们到底该怎么看呢？一、锅圈发布2025年正面盈利预告 1月29日盘后，锅圈食品（上海）股份有限公司发布2025年正面盈利预告。公告显示，截至2025年12月31日，锅圈预计实现收入77.5亿元至78.5亿元，同比增长19.8%至21.3%；预计实现净利润4.43亿元至4.63亿元，同比增长83.7%至92%；预计实现核心经营利润4.5亿元至4.7亿元，同比增长44.8%至51.2%。截至2025年12月31日，锅圈全国门店总数达11566家，相较于2024年12月31日，门店数量增加1416家。随着规模扩张及店均收入增长，叠加运营效率的优化，共同驱动利润率及核心经营利润率的增长。本着字数越少越重要的原则，我们先拆解一下这短短两百多字里面的重点内容：一是下沉市场战略深化，推动市场结构优化。锅圈持续大力开拓乡镇市场，表明其正积极实施“渠道下沉”战略。这反映了锅圈在识别并进入低竞争、高增长潜力的细分市场，通过抢占先发优势构建区域性壁垒，从而优化整体市场结构布局，提升市场份额。二是门店网络快速扩张，体现显著的规模经济效应。2025年门店总数突破1.15万家，净增1416家，显示出锅圈正处于高速扩张阶段。零售或连锁餐饮业态的扩张常伴随固定成本摊薄、采购议价能力增强和物流效率提升，形成典型的规模经济。锅圈的收入与利润同步高增长，印证了其已进入“规模－效率－盈利”的良性循环。三是运营效率提升驱动利润率改善，反映内部资源配置优化。核心经营利润同比增长44.8%–51.2%，远高于收入增速，说明企业不仅在扩大规模，更在强化运营管理，可以理解为锅圈在既定投入下通过管理优化、数字化赋能或供应链整合，提升产出效率，从而增强盈利能力。四是盈利质量显著提高，显示商业模式趋于成熟。净利润增速大幅超过收入和核心经营利润增速，这标志着锅圈已从早期扩张阶段过渡到高质量发展阶段，具备更强的抗风险能力和资本吸引力。不过，我们结合锅圈这几年的发展逻辑和布局来看，锅圈的优势远不止这些，我们不妨详细看看。二、锅圈的向好预期到底是怎么产生的？在餐饮零售行业竞争日趋激烈、消费需求持续迭代的今天，锅圈能够实现盈利大幅攀升并不简单，锅圈的每一步其实都走得非常稳，其核心逻辑可以归纳为几个方面：首先，整体战略顺应市场，单店升级焕发生机。当行业竞争进入深水区，单一门店模型已难以满足消费需求升级与业绩增长的双重诉求，锅圈敏锐捕捉到这一痛点，将战略内核升级为“社区中央厨房”，通过蹲苗提升老店经营能力，并重点推进社区大店改造。相较于早期70㎡的小店模型，150㎡左右的社区大店通过空间扩容与场景重构，实现了从“交易效率导向”到“家庭全餐次解决方案载体”的转型，不仅拓展了早餐、午餐、夜宵等全时段消费场景，还通过场景化陈列、差异化客群运营，提升了用户到店频次与客单价。例如，针对儿童客群设置烘焙区，针对年轻客群打造饮品专区，针对银发群体推出高性价比面点，全方位覆盖不同家庭的用餐需求。从样板门店的运营数据来看，社区大店的人效、坪效及盈利能力均显著优于小店，锅圈计划2026年完成3000家老店调改与3000家新店开设，通过存量优化与增量拓展双轮驱动，持续释放单店增长潜力。这种战略调改并非盲目扩张，而是基于市场需求的精准判断，让门店真正融入社区，成为家庭用餐的“贴心邻居”，为盈利增长筑牢基础。其次，提前布局海南自贸区，抢占进出口生态优势。2025年7月，锅圈签约落户儋州工业园，半年内敲定近5亿元投资、150亩规划，这一布局背后蕴含着深远的战略考量。海南作为我国唯一的自贸港，从今天的角度来看，已经全面封关的海岸无疑是市场的焦点，但是在封关之前半年锅圈就已经深化布局，在儋州实现了大手笔落子。此次儋州园区的落地，填补了锅圈在南方市场的战略空白，实现了从华东、华中、华北核心区域向华南地区的深度渗透，完善了全国性的市场布局。借助海南自贸港的区位优势，锅圈不仅能够辐射华南地区的消费市场，还能依托政策优势优化食材采购与物流配送体系，进一步降低运营成本，同时借助南方地区旺盛的户外消费、夜经济需求，推动产品与场景的深度适配，为盈利增长注入新动力。据了解，当前锅圈正在推进深圳地区的大店调改，并取得了良好的效果。这种前瞻性的区域布局，让锅圈在行业竞争中抢占了先机，形成了“南北呼应、全域覆盖”的市场格局。可以说，此举不仅使锅圈提前抢占了海南封关运作所带来的政策红利和区位优势，为其构建面向东南亚市场的桥头堡奠定了基础，更标志着其在全国范围内，尤其是南方市场的战略布局得到了关键性的完善。这种着眼于未来的生态位卡位，体现了锅圈管理层的战略远见，更为其长期发展构筑了坚固的护城河。第三，下沉市场精准发力，以性价比优势快速扩张。下沉市场是我国餐饮零售行业的蓝海，拥有庞大的人口基数与未被充分挖掘的消费潜力，而锅圈的“好吃不贵”定位恰好契合下沉市场消费者的核心需求。与高线城市不同，下沉市场消费者更注重产品性价比与购物便利性，锅圈精准把握这一特点，针对乡镇市场推出专属门店模型，优化SKU结构，引入更多高性价比散称商品与家庭量贩装，同时降低门店投资门槛，城区门店投资仅20万元，乡镇店仅15万元，且回本周期短，城区店约2年，乡镇店约1.6年，大幅提升了加盟商的参与意愿。此外，锅圈采用“向加盟商销售产品而非收取加盟费”的轻资产运营模式，将核心精力放在供应链建设与品牌推广上，既降低了自身的资本投入，又能快速扩大门店网络。截至2024年底，锅圈乡镇门店已达2000家，覆盖全国1700多个乡镇，而我国共有3万个乡镇，潜在拓店空间巨大。这种深度下沉的渠道布局，不仅提升了品牌渗透率，还带来了稳定的营收与利润增长，成为盈利攀升的重要支撑。第四，产品创新满足需求，场景拓展提升体验。在产品创新上，锅圈依托消费大数据与AI算法，精准捕捉消费趋势，缩短新品研发周期，同时聚焦健康消费需求，推出低GI、低嘌呤、清洁标签等系列产品，契合当下消费者的健康养生理念。例如，儿童牛排系列主打“0添加”“果蔬汁静腌”，精准切入儿童消费场景。再比如，锅圈的“毛肚自由”等爆款套餐，凭借高性价比引爆市场，带动销量大幅增长。在场景创新上，锅圈以家庭用餐场景为核心，同时积极拓展户外消费场景，推出“锅圈露营”项目，使消费场景从室内延展到户外，精准回应了快速增长的露营经济需求。此外，锅圈还布局“锅圈小炒”门店，计划在今年通过智能炒菜机器人与标准化食材结合，切入现炒菜肴场景，进一步丰富场景覆盖。可以说，锅圈产品与场景的双重创新，不仅提升了用户粘性与复购率，还扩大了品牌影响力，带动了营收与利润的双重增长。从更宏观的角度观察，无论是纵向的供应链还是横向的生态链，锅圈都可圈可点。从纵向看，锅圈构建了从自有工厂到中央仓再到零售门店的简化高效供应链，并通过“单品单厂”策略和数字化技术，极大地提升了运营效率和品控能力。这套强大的后端系统，确保了“好吃不贵”的产品定位能够一贯到底。同时，从横向看，其独特的轻资产加盟模式，使得锅圈可以将更多资源投入到品牌建设、产品研发和供应链整合上，形成了一个良性循环的商业生态。未来，随着消费习惯的进一步变化和供应链技术的持续进步，“在家吃饭”赛道仍有广阔的发展空间，锅圈作为这一赛道的头部生态位品牌，无疑会给市场更多的想象空间，其资本市场表现也无疑更加值得期待。 $锅圈(HK02517)$

阿島复盘

昨天 15:23 · 44,995 阅读

【01.30A股收市】三大股指触底反弹，CPO、转基因及粮食概念股走强

【01.30A股午评】沪指半日跌1.19%，黄金、有色金属板块集体回调以下为收市内容：三大股指早盘高开探底，随后震荡回升，午后窄幅震荡，截止收盘，沪指跌0.96%报4117.95点，深成指跌0.66%报14205.89点，创业板指涨1.27%报3346.36点，科创50指数涨0.12%报1509.4点；本月沪指累涨3.76%，中旬创十年新高后小幅回落最终站稳4100点关口上方；深成指本月累涨5.03%，创业板指本月累涨4.47%，科创50指数表现较强，月涨超12%；沪深两市成交额连续20个交易日突破2.5万亿，近2900股下跌。国信证券认为，从市场主线来看，进入1月下旬后，年报业绩预告将进入密集披露期，市场主线将聚焦业绩线。依照披露口径，2025年全A归母净利润同比增速中位数达到两位数，企业盈利复苏或加快。其中，算力通信、锂电、储能等产业的上市公司业绩增幅较大。总体来看，在业绩验证的关键窗口，叠加成长板块的高景气度与业绩弹性，具备扎实基本面支撑、业绩表现超预期的优质公司，有望跑出超额收益，成为接下来“春季躁动”行情的核心主线。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$ 盘面上，CPO概念走高，亨通光电、长飞光纤等多股涨停；转基因、粮食概念走强，敦煌种业、农发种业等多股涨停；造纸印刷板块拉升，松炀资源涨停；光通信模块、水产养殖及通信设备等板块涨幅居前；贵金属、有色金属板块重挫，中金黄金、山东黄金、白银有色及赤峰黄金等近二十股跌停；锂矿概念走低，西部矿业跌停；昨日表现强势的白酒、啤酒股普跌，古越龙山领跌；汽车拆解、油气设服及培育钻石等板块跌幅居前。本月有色金属与科技两大主线交替领涨。有色金属板块成为最大亮点，受现货黄金、白银不断刷新历史新高的消息刺激，贵金属方向领涨，权重紫金矿业创历史新高，并且涌现出多只翻倍股，其中湖南白银 $湖南白银(SZ002716)$ 涨175%，四川黄金 $四川黄金(SZ001337)$ 涨137%。此外，AI应用概念强势爆发，卓易信息涨98%，蓝色光标股价翻倍。商业航天概念反复活跃，本月上旬持续走强，中国卫通 $中国卫通(SH601698)$ 创历史新高，总市值一度突破2000亿。午后热点板块方面，人形机器人概念午后活跃，天奇股份 $天奇股份(SZ002009)$ 5天3板，绿的谐波、方正电机、长盈精密、五洲新春、斯菱智驱、步科股份跟涨。消息面上，1月29日，北京人形机器人创新中心的中试验证平台正式启动，是北京首个人形机器人中试平台。平台已具备试制生产和测试设备500台套，以及具身智能机器人年产能5000台套的能力。液冷服务器概念震荡走强，科创新源 $科创新源(SZ300731)$ 20cm涨停，淳中科技、英维克、捷邦科技、飞荣达、飞龙股份跟涨。消息面上，开源证券研报称，随着超节点服务器渗透率不断增长，除了持续带动对算力卡、交换芯片、交换机的需求外，也有望持续拉动高功率电源、高压UPS/HVDC、服务器液冷散热等板块的需求。化工板块回暖，红宝丽 $红宝丽(SZ002165)$ 走出9天4板，氯碱化工、沧州大化、三友化工、中泰化学、红四方跟涨。消息面上，国内环氧丙烷价格在1月迎来明显上涨，月内涨幅接近10%，行业景气度持续回暖，部分化工企业环氧丙烷相关产品订单饱满，排产已至2月。【展望后市】浙商证券：市场短期震荡为主浙商证券认为，“春季躁动”作为季节效应的一种，其催化主要来自年初政策预期偏强、央行流动性投放、经济数据及企业财报真空期等因素叠加。从本币流动性角度，年初为呵护春节前后商业银行现金投放需求，央行通常会落地降准或降息等宽货币政策维护流动性。配置方面，降温之下市场或以短期震荡、降波为主，季度视角看，“系统性慢牛”依旧可期。行业方面，1月下旬A股步入年报业绩验证窗口期，市场风格或转向兼具业绩与弹性的“两电化非机”、中小成长。【大行报告精选】中金：服务消费工作方案发布看好旅游需求释放中金发布研报称，《加快培育服务消费新增长点工作方案》印发，从供给侧发力，通过系统性政策组合培育服务消费新增长点。该行预计，该政策将直接利好文旅演艺、体育赛事及休闲服务等相关行业，进一步推动商旅文体健业态融合。春节预订景气及政策刺激延续，入境游配套设施的完善将推动增量沉淀与供给提质。中金主要观点如下：行业近况 2026年1月29日，国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》(简称《工作方案》)，旨在优化和扩大服务供给，促进服务消费提质惠民，为经济高质量发展提供有力支撑。从供给侧发力，通过系统性政策组合培育服务消费新增长点。《工作方案》提出3方面支持政策：一是聚焦交通服务(包括开发特色化旅游专线、开展邮轮消费创新、促进游艇消费高质量发展等)、家政服务、旅居服务、汽车后市场服务(包括进一步促进自驾游发展等)、入境消费等重点领域，从优化服务供给、推进先行先试、创新消费场景、加强人才培养等方面发力，激发发展活力;二是聚焦演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式服务等潜力领域，从健全激励机制、优化安全管理、培育优质品牌、建设平台载体等方面着手，培育发展动能;三是通过健全标准体系、加强信用建设、强化财政金融支持(如支持消费基础设施项目发行REITs)等，加强对培育服务消费新增长点的支持保障。该行预计，该政策将直接利好文旅演艺、体育赛事及休闲服务等相关行业，进一步推动商旅文体健业态融合具体而言，铁路旅游化改造、邮轮游艇发展等将拓宽文旅消费场景，优质的旅游及演艺龙头公司有望受益于市场扩容与产品创新;入境消费便利化，发展演出、体育赛事、情绪式体验式服务有望拉动酒店餐饮等配套消费;演出审批优化、汽车后市场试点，为相关服务领域的规模化、专业化发展提供政策支持。当前文旅促消费政策初见成效，如河南发放1.3亿元文旅住宿消费券，带动消费近5亿元。看好休闲旅游需求释放，关注假期增多平滑(春秋假、最长春节、多地发文鼓励2.5天休假模式)及优质供给升级的带动效应 1)春节预订景气及政策刺激延续，飞猪显示截至1/29春节假期旅游/酒店预订量同比增长30+%/71%，航旅纵横显示截至1/21春节机票日均预订量同比+22%;文旅部开启消费月系列活动，文旅部预计将举办约3万场次文旅消费活动，发放超3.6亿元消费券等消费补贴;2)入境游延续较快增速，据移民管理局，2025年入境游/免签入境游8,200/3,008万人次(同比+26.4%/49.5%)，该行预计，配套设施的完善将推动增量沉淀与供给提质。风险宏观经济波动，政策风险，消费意愿不及预期，市场竞争风险。

1月30日收评&复盘

诸葛神侯 : CPO概念yyds！

涨停板暴击 : 成交额连续20天破2.5万亿，市场活跃度还在，回调就是机会

目前头很大 : 贵金属崩得真惨

擒龙校尉 : 创业板逆势大涨1.27%给市场注入强心针，科技成长仍是主线！

阿島复盘

昨天 14:44 · 30,590 阅读

比亚迪英国市场逆袭，引领中国汽车出海新范式

最新数据显示，英国已成为比亚迪 $比亚迪(SZ002594)$ $比亚迪股份(HK01211)$ 在中国以外的最大市场。去年9月，比亚迪在英销量同比大增8.8倍至11271辆，季度环比增长541%，成为首个在欧洲单一市场月销破万的亚洲汽车品牌。去年前9月，比亚迪在英累计销量达35604辆，市占率攀升至3.6%，超越特斯拉、Mini等强劲对手，跃居英国第三大畅销电动车品牌，标志着英国正式成为其最大海外单一市场。两年前，比亚迪初入英国市场时，仅有单一车型且鲜为人知，主流经销商多持观望态度。面对困境，比亚迪实施深度本土化策略，积极拜访经销商，打造沉浸式体验展示厅，两年内将门市从4家扩张至超百家，覆盖全境核心区域。如今，经销商态度转变，从被动合作变为主动加盟，通路格局彻底逆转。比亚迪的出色表现引发英国主流媒体高度关注。《BBC》以“中国电动车巨头刷新英国销售纪录”为题报道，《泰晤士报》称“两年前无人知晓的品牌现已超越本土老厂”，《金融时报》指出英国已成为比亚迪全球第一大海外市场。比亚迪在欧洲的突围是其全球化策略的生动体现。截至去年10月，比亚迪新能源车已进入全球117个国家市场，巴西工厂下线全球第1400万辆新能源车，配套建设的8艘远洋滚装船队构建起高效低碳的全球物流网络。从技术输出到本地化深耕，比亚迪正以“通路 + 营运”双轮驱动，重塑中国汽车出海模式，为中国汽车产业的全球化发展树立新标杆。

V起来！创业板探底回升涨超1%

八门财经 : 短期数据亮眼，但汇率和关税风险不能忽视

小钢 : 虽然今天恒指大跌2%，但比亚迪在英国逆势狂飙，单月销量破万创纪录。本土化展厅+百家门店，硬是把欧洲最难啃的市场打穿了，这给其他出海车企打了样——通路和运营才是王道。

不做接盘侠 : 出海典范，牛！

复利奇迹 : 深度本土化真管用，两年门店破百家，经销商从观望到抢着加盟，这路子走对了！

甲正经 : 英国市场变天，比亚迪杀出重围

阿島复盘

昨天 14:43 · 46,688 阅读

遇见小面业绩盈喜、出海加速，乘消费政策东风前行

1月30日，港股“中式面馆第一股”遇见小面（ $遇见小面(HK02408)$ ）强势上涨，其前一日发布的业绩盈喜公告成为直接催化剂，重振了市场信心。根据公告，遇见小面2025年业绩预增十分亮眼。预计年内利润约1.00亿元至1.15亿元，同比增长约64.7%至89.5%；经调整净利润约1.25亿元至1.40亿元，同比增长约95.6%至119.1%。业绩增长主要源于门店扩张与结构优化。截至2025年底，餐厅总数从360家增至503家，且门店从高租金核心商圈向成本更低、利润率潜力更大的周边区域拓展，香港地区门店利润贡献随数量增加而提升，总部成本进一步摊薄，共同增强了盈利能力。上市以来，遇见小面积极利用资本市场加速全球化。去年12月29日，全球第500家门店暨新加坡首店开业，创始人宋奇称新加坡是品牌输出首站。新加坡首店的成功为投资者提供新估值锚点，东吴证券预计其2026年门店数有望达680家，2027年突破900家，扩张路径涵盖国内多城市及海外市场。此外，1月6日公司公告计划回购不超过已发行H股总数10%的股份，传递出对长期发展的信心。近期，宏观政策发力为消费板块带来利好。国务院办公厅印发相关方案，国家发改委、财政部联合印发政策通知，商务部部署提振消费专项行动，扩内需政策对消费复苏形成系统性支持。内需消费板块成为机构关注重点，不少券商对2026年消费领域投资机会普遍乐观，国信证券建议关注免税新周期、酒店拐点、餐饮同店表现等。在业绩盈喜、出海加速、政策支持等多重因素作用下，遇见小面已走出上市初期调整，股价持续强劲反弹，资本市场对其未来表现较为乐观。

个股赏金大作战

Anven : 新加坡首店成了新估值锚点？这说法有意思。开店计划确实猛，680家到900家目标不小，回购股份也显信心。但成本优化和香港利润贡献是关键，希望海外别拖累利润率。

一颗白草莓 : 今天大市跌这么多，恒指都快2%跌幅了，遇见小面还能逆势走强，说明资金真认可它的基本面。500家店了，还往新加坡走，这个成长故事有看头，就是得盯紧同店数据别掉链子。

蔡老板 : 回购股份，有诚意

吐槽小能手 : 政策东风加上出海新加坡，这波操作很稳，看好后续发展

万德芙 : 开店速度真快啊

我承认你很优秀 : 好业绩才是硬道理，遇见小面这增速真亮眼！

骑牛看熊题材挖掘

昨天 14:42 · 17,659 阅读

展望后市，本轮科技行情远未结束，在短期回调后有望延续。核心原因在于，美股发生AI产业基本面逆转的可能性较低，后续仍会给予A股对标公司较大估值增长空间。从美股看，一方面，AI龙头业绩增长仍然强势。另一方面，美股上市公司回购也较大程度对冲了机构减持压力。在业绩高增和超大规模回购托底下，可能出现高位震荡和个股层面的内部出清，但与2000年那种“科技泡沫整体破裂”的系统性崩塌还相去甚远。就A股而言，当前AI板块行情的发展阶段，大致对应美股2023-2024年资金从硬件向应用扩散的时期，硬件基础设施行情已充分演绎，设备材料环节正在发酵，应用层面刚刚起步。这或意味着，AI行情远未进入尾声。特斯拉正引领全球“物理AI”产业变革，人形机器人作为其核心支柱之一，与智能驾驶共享FSD端到端大模型等技术底座，开启“数据-算法-硬件”闭环迭代。本周板块情绪持续回暖，催化一方面来自特斯拉Optimus V3 Q1发布在即、Gen3量产规划明确，另一方面，产业节奏进入实质兑现期。中信建投认为板块处于底部反弹阶段，市场持续博弈特斯拉2026年底百万台产线落地前景，预期上修有待新催化或量产进展验证。预计2026年原油步入供应过剩周期，炼油、页岩油、天然气三大领域凸显红利。2026年全球原油市场将正式进入供应过剩周期，IEA预计过剩规模达384万桶/日，油价中枢系统性下移成为主线。但地缘冲突、制裁与库存扰动仍将带来阶段性交易机会。真正的结构性机会正从“油价”转向“公司”：炼油端裂解价差高位运行、美国页岩油在60美元附近展现产量韧性，以及LNG扩张与电力需求推动天然气并购升温，构成低油价环境下的核心受益方向。贵金属重回逼仓行情，尤其是白银的上涨凌厉，已经成为大宗商品市场的龙头，并带动整个商品市场大幅上涨，目前贵金属市场仍是整个商品市场的阵眼，强势特征未变。白银继续保持高波动，但是多头逼仓力量依然强大，市场争夺剧烈。目前关注芝商所提高保证金能否遏制白银的逼仓行情，如果无法控制，白银仍有可能出现超预期行情。目白银虽然剧烈波动，但是目前白银ETF继续增加，部分国家限制出口的情况依然明显，白银交割品不足的状况未发生明显变化，这意味着白银的逼仓行情并未走向终章。在贵金属价格持续攀升的背景下，有色金属行业公司业绩普遍向好；创新药公司在生物医药研发需求提升的背景下，业绩也实现大幅增长；部分传统行业仍面临周期性压力，业绩下降明显。受益于全球大宗商品价格上行及产能优化，有色金属行业成为2025年港股市场的盈利担当。上证指数出现中阴走弱，这也是短期“绷不住”的情况，这也说明市场人气降到一个新低。目前大宗商品市场已经被不断出现的风险事件所主导，而花样百出的特朗普下一个政策是什么根本无法预料。在多重积极因素推动下，资金流入动能增强，A500ETF 获资金快速涌入，险资“开门红”支撑新增保费入市，两融余额持续增长突破。随着大盘创下近年来新高，短期市场波动或有所加大，重点布局结构性投资机会。创业板指数依然还是跟随走势，明显“跌在前面”，这里也可以注意之后的反弹机会。金银遭受爆炒后遭遇剧烈震荡，但是交割风险依然存在，目前资源品的金融属性被动大幅提升，铜市场表现最为明显。A股情绪指数抬升，港股情绪指数抬升，上证50、沪深300、中证500和中证1000的VIX抬升，对A股的择时仓位为看多，对港股的择时仓位为看多。当前机构关注国防军工行业，商贸零售行业的机构关注度从高位下降。 $创业200(SZ399019)$ $创业300(SZ399012)$ $创业50ETF(SZ159682)$ $创业板(SZ395004)$ $创业板(SZ395004)$ $创业200(SZ399019)$ $创业300(SZ399012)$ $创业50ETF(SZ159682)$ $创业板200ETF易方达(SZ159572)$ $创业板200ETF易方达(SZ159572)$ $创业板50ETF(SZ159949)$ $创业板50ETF国泰(SZ159375)$ $创业50ETF(SZ159682)$ $创业板(SZ395004)$ $创业板(SZ395004)$ $创业板200ETF富国(SZ159571)$ $创业板50ETF(SZ159949)$ $创业板50ETF大成(SZ159298)$ $创业板50ETF大成(SZ159298)$ $创业板50ETF富国(SZ159371)$ $创业板50ETF富国(SZ159371)$ $创业板50ETF富国(SZ159371)$ $创业板50ETF国泰(SZ159375)$ $创业板50ETF国泰(SZ159375)$ $创业板50ETF大成(SZ159298)$ $创业板50ETF富国(SZ159371)$ $创业板50ETF国泰(SZ159375)$

V起来！创业板探底回升涨超1%

宠辱不惊 : 白银ETF还在加仓，逼仓没完！但今天恒指都跌近2%了，这市场情绪绷不住啊

知性合一 : 创业板今天跌得最惨，但往往反弹也最快，可以盯紧点大宗商品那边白银闹得凶，小心波及股市

经济趋势瞭望塔 : 白银逼仓风险太大

小钢 : 原油过剩周期要来了！