研报掘金丨华安证券：维持领益智造“买入”评级，内生稳健成长，外延快步升级

格隆汇11月3日｜华安证券研报指出，领益智造前三季度实现归母净利润19.41亿元，同比增长37.66%，对应3Q25单季度归母净利润10.12亿元，同比增长39.28%。公司业绩表现上佳，多领域受益于大客户创新。从今年iPhone系列的升级可以看到，iPhone17Pro和iPhone17ProMax首次引入VC均热板设计，同时边框回归铝合金，散热效果大幅提升；电池方面，更多的机型开始使用钢壳电池；快充方面，17系列充电功率提升至40W。同时从销售情况看，根据苹果业绩说明会信息，公司表示iPhone17受到欢迎，预计下一季度中国市场的收入将恢复增长。公司作为大客户多个零部件的主要供应商之一，有望持续受益于客户创新。此外，公司在10月30日发布了收购公告，进一步升级公司汽车业务。维持“买入”评级。