洪灏：中国牛市有基本面支撑，预测第五浪将“涨到你不信”

格隆汇11月24日｜莲华资管首席投资官洪灏指出，“9.24”以来的行情没有修复完，中国股市上涨具备基本面支撑，预测市场将进入“第五浪”上升阶段，涨幅可能超出普遍预期。

他引用波浪理论，从30年的大周期来看，一浪到2001年，然后下来二浪，二浪回调到2005年；2005年重新启动，到2015年，这是三浪；从2015年到现在经历了十年，这是波浪的第四浪；最后第五浪是最值得期待的，将“涨到你不信”，现在这个游戏才刚刚开始。

中国经济目前虽面临通缩压力，但今年“雅江工程”的快速推进，意义在于把反内卷具象化。数据显示，上游行业已出现“量价齐升”的迹象，工业利润回升，通缩压力有望在未来3–6个月逐步消退，并逐步传导至下游。

中国经济的结构正在发生深刻变化，房地产已经没有以前那么重要了。房地产以及相关的行业，对于GDP的贡献率，从以前30%多，已经下降至10%左右；而制造业的生产总值占了全球制造业增加值的1/3甚至更多，新能源、半导体、人工智能等新兴产业蓬勃发展，成为新的支撑股市走强的基本面。此外，流动性环境改善，以及经济周期运行至相对高位，也为股市提供了支撑。