研报掘金丨东方证券：维持长电科技“买入”评级，目标价45.12元

格隆汇11月26日｜东方证券研报指出，长电科技Q3单季度营收创历史新高，运算电子业务收入显著增长。公司多个业务板块收入实现显著同比增长，2025 年前三季度，运算电子、工业及医疗电子、汽车电子业务收入同比分别增长70%、41%和31%，合计贡献超六成营收。受国内外热点应用领域订单上升影响，公司整体收入增加，25Q1-Q3 公司整体产能利用率持续提升，其中晶圆级封装、功率器件封装及电源管理芯片封装等产线接近满产。预计公司正处于先进封装下游逐步放量的关键窗口期，随着2026 年新建产能全面达产、原材料成本趋稳，盈利有望迎来持续修复。根据可比公司25年47倍PE估值，对应目标价45.12元，维持“买入”评级。