欧元区制造业陷停滞泥潭 德法衰退加剧拖累整体表现

格隆汇12月1日丨汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示，从制造业恢复增长的国家数量来看，欧元区前景似乎相当乐观。在八个公布制造业PMI数据的国家中，有六个呈现出积极的经济态势。然而若考虑经济体量因素，局面则截然不同——正是欧元区前两大经济体在11月出现了行业衰退加剧的情况。法国工业下滑很可能源于持续的政治不确定性，导致众多企业暂缓投资决策；德国则有大量经济部门对联邦政府迄今的施政方针感到失望，一种关于国家改革能力的危险无力感可能正在蔓延。不过我们认为，基础设施领域的可视投资有望迅速重振市场情绪。当前欧元区制造业仍陷于停滞泥潭且呈现收缩倾向，这一现实图景令人警醒。欧元区多数企业对其未来12个月的生产扩张能力抱有信心。德国市场情绪已有所改善，法国甚至实现了从悲观到乐观的转折。若相信“经济学一半是心理学”的论断，这种不断增强的信心正预示着明年经济状况将逐步好转。