大行评级｜里昂：周大福上财季业绩强劲但春节或面临挑战，维持“持有”评级

格隆汇1月22日｜里昂发表研报指， 周大福2026财年第三季度业绩强劲收官，其中内地、港澳同店销售增长分别年增21.4%、14.3%。鉴于较高的基数，公司预计春节期间同店销售额将实现低单位数至中单位数的年增长，并收紧了1月的折扣力度，为2月的促销活动积蓄动力，同时增加了营销支出。基于盈利预测调整、将周大福估值滚动及金价上涨带来的行业重新估值，该行将其目标价从13港元上调至14.2港元，维持“持有”评级。对于2026财年预测，里昂预计周大福销售额、毛利率、营运利润率分别增长3%、31.8%、19.8%。