大行评级丨美银：药明生物盈喜稳健，目标价上调至47港元

格隆汇2月12日｜美银证券发表研报指，药明生物发盈喜，预计2025年收入按年增长16.7%至218亿元，符合该行预期，受惠于破纪录的新增项目数量，以及服务范围扩展，尤其在BsAb和ADC平台方面。毛利率按年扩张5个百分点至46%，好过该行预期，主要因产能利用率提升，以及精益运营管理系统(WBS)推动效率改善。净利润及归属股东净利润分别为57亿及49亿元，按年增长45.3%及46.3%。该行将2025至27年收入预测微升1%，净利润预测上调7%至12%；目标价由41.8港元上调至47港元，重申“中性”评级。