研报掘金丨平安证券：昆药集团业绩有望重回增长轨道，维持“强烈推荐”评级

格隆汇3月10日｜平安证券研报指出，昆药集团短期业绩承压，期待重回可持续健康发展轨道。预计2025年实现营业收入65.77亿元，同比-21.72%；预计2025年归母净利润3.50亿元，同比-46.00%。公司围绕“银发健康产业引领者”战略定位，深化渠道精耕与品牌升级，不断提升终端动销能力；多举措推进降本增效，提升精益运营与管控水平；依托“华润三九“在品牌、渠道与运营方面的资源优势，赋能院外零售业务发展，助力公司业绩稳步回归健康、可持续发展轨道。公司血塞通软胶囊等产品循证医学证据较为充分，认为公司有望在后续的基药目录调整中受益。公司处在变革转型关键阶段，随着公司渠道改革调整完毕，公司777系列产品和精品国药板块有望恢复增长，公司业绩有望重回增长轨道，维持“强烈推荐”评级。