日本劳动力市场回暖 加息受制薪资增长

格隆汇3月31日｜穆迪的Stefan Angrick表示，日本2月份的劳动力数据不乏亮点，但随着外部挑战加剧，这种喘息机会可能难以为继。这位经济学家指出，受疫情时期扭曲因素的影响，过去三年的就业数据波动较大，情况较为复杂。更广泛的数据序列显示，就业状况明显疲软，反映出从中东冲突、关税政策到中国贸易威胁以及薪资增长乏力等一系列冲击的持续影响。Angrick写道，2026年“春斗”薪资谈判的初步结果虽然令人乐观，但这已不再像过去那样能转化为广泛的薪资增长。企业通常会通过削减奖金来抵消薪资涨幅，且大多数劳动者并不在“春斗”的覆盖范围之内。在这种背景下，日本央行加息的空间可能会受到限制。