欧洲利率波动创纪录 算法交易加剧战争时期市场震荡

格隆汇3月31日｜欧洲利率市场正迈向有记录以来波动性最大的一个月。用于押注央行政策前景的欧元两年期利率互换在3月出现历史性波动，而英国同类合约则录得自2022年因抛售潮导致前首相特拉斯下台以来最为剧烈的震荡。行情变化的速度与幅度之大，令部分基金经理将原因归因于人工智能和算法交易所扮演的更大角色。近年来，这类依赖算法模型进行交易的对冲基金在债券和外汇市场中的影响力不断扩大。这类被称为CTA的资金通常在趋势强化时加仓，但在动能变化时也会迅速反向操作。法巴银行跨资产与宏观量化策略主管Michael Sneyd表示：“今年以来，CTA在欧洲政府债券上的仓位出现了极端波动。”巴克莱欧洲利率交易主管Hamza Hoummady表示，强大的AI模型使市场能够更快地对新闻作出反应，从而提高了决策速度。“但我也认为，这在一定程度上加剧了市场波动。”