渣打：各国央行必须为结构性高通胀做好准备

格隆汇7月15日｜渣打银行的埃里克·罗伯逊指出，各国央行需要认识到，当前正处于一个结构性高通胀的环境中。这意味着货币政策制定者拥有的政策灵活性较以往有所降低。“这也意味着，我们在应对某种形式的供给冲击时，缓冲空间变小了。”罗伯逊举例说，如果全球经济处于通胀率为1%的水平，此时若发生像“厄尔尼诺”现象这样的天气冲击，人们或许会觉得无足轻重；但如果各国都在艰难地将通胀率控制在3%或以下，一旦同时遭遇石油和食品领域的供给冲击，这些冲击的叠加效应就会显现。这对央行构成了难题，因为加息无法增加小麦的流通供应，央行也无法采取措施来缓解由天气因素引发的供给冲击。