量化私募业绩遭遇集体回撤 “量化砸盘”争议再起

格隆汇7月21日｜据中国基金报，7月份以来，A股市场经历了一轮剧烈的震荡调整。“近期公司量化指增策略和量化选股策略都遭遇大幅净值回撤和超额回撤，普遍在10个点以上。其中，量化选股因为承受更多市场波动，持仓更为分散，跌幅更大。”某百亿量化私募人士表示。行情波动之下，市场上“量化砸盘”“算法收割”的声音再度甚嚣尘上。格上基金研究员焦冰认为，“量化砸盘”的争议，反映的是市场对2.3万亿元规模量化行业的高度关注。同质化踩踏风险真实存在，但更多是系统性结构问题而非“恶意砸盘”。

对于量化快速买卖、频繁进出是在“割韭菜、薅羊毛”的说法，某百亿量化私募介绍称，量化并非只有短周期的交易策略。量化的数据来源涵盖基本面、量价和另类数据等，量化策略的因子涵盖成千上万个，预测周期涵盖短、中、长周期，交易频段涵盖高频、中频、低频，持仓周期涵盖从日内、几天甚至周、月级别，投资策略涵盖趋势策略、反转策略、套利策略等。总的来说，量化投资逻辑非常多样，收益来源多元，并不只有短期策略。受规模容量限制，高频策略在整个市场资金中的占比较小，目前量化策略逐渐转向中低频交易，大部分量化资金也集中在这一领域。