瑞穗证券：长鑫科技目标价为70元 第二季度业绩料将大幅超预期

格隆汇7月28日｜瑞穗证券称，受2026-28年强劲的位元出货量增长和平均售价上涨势头的推动，基于2027-28年前瞻市盈率15倍，给予长鑫科技70元人民币的目标价。该行预计长鑫在未来三年的交易估值较全球DRAM同行将存在溢价，部分由于其为2027年唯一可能提供增量DDR5的供应商。

在产能扩张、下游需求强劲以及市场份额提升的推动下，该公司2026年的营业收入预计将同比增长408%至3,140亿元人民币，2027年和2028年将分别增长53%和29%。预计2026年毛利率将达到80.4%；并认为长鑫2026年第二季度的业绩将大幅超出预期，并超越公司给出的业绩指引。