国产GPU独角兽沐曦股份IPO过会 联想有望分享"硬科技红利"

2025年10月24日，国产GPU独角兽沐曦股份成功闯关科创板IPO，成为国产算力领域又一里程碑事件。公司拟募资39.04亿元，用于高性能通用GPU、AI推理芯片及前沿技术研发，投后估值高达210亿元。作为其早期战略投资者与深度合作伙伴，联想集团(00992.HK)不仅持有沐曦近1%股权，更通过"DeepSeek一体机"实现产品级协同，率先卡位国产AI算力核心赛道，成为沐曦概念股中最具产业纵深的"硬科技红利"分享者。

联想对沐曦的押注始于2021年A轮融资，彼时国产GPU尚处"概念期"，联想创投即果断出手，成为其最早一批机构股东之一。招股书显示，沐曦上市前最后一轮融资估值已突破210亿元，联想所持股权价值随之水涨船高，浮盈可观。

更关键的是，联想并未止步于财务投资。2025年2月，双方联合推出"DeepSeek国产AI一体机"，采用"联想服务器+沐曦训推一体GPU+自主算法"架构，仅40天即实现千台交付、近万卡出货，覆盖医疗、教育、制造等十余个核心行业，成为国产AI落地最快、规模最大的标杆案例。

在全球AI算力供应链不确定性加剧的背景下，国产替代已从"可选项"变为"必答题"。沐曦GPU产品矩阵覆盖推理、训推一体及图形渲染，旗舰曦云C600已实现设计-制造-封测全国产闭环，性能对标英伟达A100等国际旗舰。

联想作为全球服务器出货量前三的厂商，拥有成熟的供应链、渠道及行业客户资源。双方软硬协同，不仅解决了国产GPU"好用"的问题，更打通了"用好"的最后一公里。据IDC数据，2025年中国AI服务器市场规模预计将突破500亿元，国产化率不足20%，替代空间巨大。联想借沐曦之"芯"，强化自身服务器产品差异化竞争力，有望在这一轮AI基建周期中抢占更多份额。

除联想外，A股"沐曦概念"还包括：

淳中科技(603516)：直接持有沐曦 0.24% 的股权。

中科蓝讯(688332)：同样持有沐曦 0.24% 的股份。

闰土股份(002440)：持有沐曦 0.47% 的股份。

优刻得 - W(688158)：将沐曦 GPU 产品与云平台适配。

圣元环保(300867)：间接参与投资沐曦。

超讯通信(603322)：是 "沐曦 GPU 产品特定行业总代理"。

但对比之下，联想集团是唯一实现"股权+产品+渠道"三维共振的港股标的，具备持续兑现能力，稀缺性凸显。

投资沐曦四年，联想不仅收获丰厚股权增值，更将国产GPU能力内化为自身产品竞争力，率先享受国产替代红利。随着沐曦登陆科创板，联想集团有望以"沐曦概念股"身份，开启新一轮价值重估。