A股收评：沪指涨0.19%，粮食、医药股走强，贵金属回调！

8月25日，A股主要指数全日震荡。

沪指收涨0.19%报3889.44点，深证成指跌0.35%，创业板指跌1%，北证50涨0.91%，科创50涨0.14%。

三市成交额18442亿元，较上日缩量1769亿元，年内第10次成交额不足2万亿元。全市场超4200只个股上涨。

盘面上，强厄尔尼诺来袭，粮食概念活跃；创新药板块持续走高，地产股普涨；影视院线、零售、教育板块涨幅居前。贵金属板块跌幅居前，锂矿股普跌。

具体来看：

粮食概念涨幅居前，登海种业2连板，万向德农、金健米业涨停。消息面上，英国气象局预测今年的厄尔尼诺现象将成为有现代气象记录以来最强的一次，可能加剧全球多地干旱、强降雨等极端天气，并对农业生产造成影响。市场担忧极端气候将削弱全球农作物产量，推升粮食价格，从而催化农业种植板块上涨。

CRO、创新药、生物医药等概念走强，凯莱英、汉森制药、海南海药涨停。国金证券指出，从当前数据和市场结构看，创新药在短期相对占优。本轮大涨并非简单的情绪反弹，而是底层逻辑从“讲故事”走向“验证”。

地产股普涨，我爱我家涨停，香江控股涨超6%，特发服务、京能置业涨超5%。消息面上，8月20日，上海市住建委等六部门联合印发，自8月21日起施行，涵盖公积金优化、信贷支持、购房补贴、房票安置及收购存量住房等五大维度，旨在激活置换需求。8月25日，成都市住建局等部门出台通知，进一步优化促进房地产市场平稳健康发展，包括降低公积金贷款最低首付款比例至15%并给予利息补贴。近期核心城市密集出台的实质性支持政策，强化了市场对行业企稳的预期。

贵金属板块回调，西部黄金、招金黄金跌超7%，湖南白银跌超6%。消息面上，本周五杰克逊霍尔将举办年度经济政策研讨会，沃什演讲恐引发“金融风暴”。摩根大通称，在美国财政赤字高企、财政部直接下场干预债市、能源价格推动通胀预期升温的多重背景下，黄金能否卷土重来仍要看美联储政策与通胀博弈的最终走向。

锂矿股普跌，盛新锂能、融捷股份跌超6%，赣锋锂业、天齐锂业跌超4%。消息面上，碳酸锂主力合约盘中跳水大跌超5%，至151120元/吨。有分析人士称，今日碳酸锂价格大跌，原因是宜丰县政府官网补充公示了枧下窝矿的二次环评。市场担心，一旦这个关键矿山在未来几个月(有观点认为可能在四季度)恢复大规模开采，将从供给端打破当前紧平衡的局面。

展望后市，申万宏源策略指出，9月后，市场可能预期科技震荡调整波段拉长。

对应，非科技方向跑赢的时间拉长；调整波段增加，高股息资产有绝对收益的时间拉长。

非科技赛道方向，创新药和CXO，是已演绎资金正循环的方向。贵金属共识快速形成，也有望演绎资金正循环。

同时关注工业金属和基础化工的机会。中期，调整波段增加，高股息资产可能反复有机会。