A股CPO概念全线上涨，通信ETF涨超5%，创业板人工智能ETF、科创创业人工智能ETF涨超3.5%

A股CPO概念全线上涨，“易中天”集体大涨，通信、创业板人工智能类ETF同步走高，通信ETF富国涨5.27%，通信ETF国泰涨4.75%，通信ETF嘉实涨4.26%，通信ETF广发涨4.07%，创业板人工智能ETF南方涨4.02%，创业板人工智能ETF华夏涨4.02%，通信ETF银华涨3.95%，创业板人工智能ETF华安涨3.95%，创业板人工智能ETF招商涨3.90%，通信ETF华夏涨3.86%，创业板人工智能ETF大成涨3.85%，创业板人工智能ETF国泰涨3.82%，创业板人工智能ETF华宝涨3.80%，创业板人工智能ETF富国涨3.77%，科创创业人工智能ETF中银证券涨3.51%，通信ETF南方涨3.51%。

有机构分析称，光通信板块今日大涨由多层次因素推动：

1、博弈今晚美联储议息会议。目前美股已经基本定价年内大概率两次加息，如果小概率今晚不加息或鸽派加息(表述倾向于年内一次)，则美股科技股有望迎来反弹。今天A股科技股提前博弈这个预期。

2、FCC风险进一步降低。从特朗普给黄仁勋的免提电话内容可以看出，AI的加速建设对于共和党的重要性。无论中期选举结果如何，共和党主动出台可能会拖累美国AI建设政策的概率非常小，所以市场前期担忧的FCC的风险是在大幅降低的。目前少部分对政策敏锐的投资者已经在定价此事，中际旭创/新易盛政策风险减小，有望重回基本面驱动的股价上行周期。

3、从光通信基本面来看，9-12月精彩纷呈。1)三季报光互连板块业绩持续兑现，特别是旭创/新易盛/天孚/源杰等大光超预期概率大；2)10月中旬在硅谷举办的OCP大会，CSP有望继续阐述未来AI硬件架构发展方向，利好ASIC和NPO叙事；3)11月初CSP新一轮季报，AI叙事有望进一步转积极。

高盛发布的最新产业研报全面上调了对高速光模块的采购预测，将2027年和2028年800G及以上光模块的需求量分别上修39%与36%，预计出货总量分别达到1.44亿只与1.71亿只。

9月9-11日第27届CIOE中国光博会在深圳国际会展中心举办，展会三天合计参会观众189755人，其中海外观众6850人，整体观众人数同比增长32%。

据方正证券研报，2026年光博会上，多家厂商展出多款1.6T、3.2T、6.4T高速光模块产品，XPO、NPO、LPO、CPO等新技术路线亦是展会重点讨论方向。光模块迭代持续提速，行业竞争不再局限于速率提升，逐步转向芯片、封装、散热、测试一体的全产业链综合较量。高盛最新报告大幅上修光模块出货预期：将2026—2028年全球光模块市场潜在规模分别上调33%、81%、115%。其中，1.6T及以上高速产品出货量，较此前预测分别上调29%、61%、50%。

中金公司研报称，第27届光博会热度较往年有增无减，超4000家企业参展，整体观众数近19万人，较去年同比增长32%。“锁订单”、“锁物料”成为展会调研关键词，2027年需求确定性进一步提高。结合展会调研，部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年及以后；头部光模块厂商积极锁定DSP、mSAP PCB、高速光芯片等核心物料。预计后续交付差异将更多取决于关键物料保障、良率和客户认证，其中先进制程DSP可能成为最紧缺环节。预计至2028年，NPO在标准和工程方案逐步收敛、良率爬升后有望加速上量，CPO或逐步进入Scale-up；OCS从少数云厂商自用走向更多AI集群，带动2.4T轻相干应用下沉；400G per lane推动器件升级，薄膜铌酸锂有望加速进入客户验证及应用窗口。

中信证券认为，在AI算力旺盛需求推动下，光模块终端持续放量、速率升级推动相关模拟芯片料号需求快速增长，海外内头部厂商指引积极，我们测算2026年全球光模块模拟芯片需求超100亿元，目前全球格局以海外龙头为主导，国产替代加速推进。2026年以来国内龙头模拟公司光模块相关业务迎来快速放量，进而带动业绩快速增长。