研报掘金丨国盛证券：维持百润股份“买入”评级，盈利能力持续改善

国盛证券研报指出，百润股份Q3业绩稳健增长，盈利能力持续改善。2026Q1-Q3实现归母净利润6.62亿元，同比+20.44%。积极推动产品渠道创新，预调酒与威士忌业务双轮驱动。预调鸡尾酒方面，公司积极拥抱渠道结构变化，在零食渠道、数字零售、即时零售等重点、潜力渠道有效拓展，支撑预调鸡尾酒业务稳定增长；威士忌方面，公司通过体验式营销和市场前景展望积极开拓优质合作伙伴，并利用预调鸡尾酒较成熟的流通渠道进行招商、渗透与覆盖，分层制定营销策略和推广方案，持续推进威士忌产品铺市。基于此，预计公司2026-2028年归母净利润分别同比+23.3%/+18.6%/+16.3%至7.9/9.3/10.8亿元，维持“买入”评级。