研报掘金丨中邮证券：维持奥士康“买入”评级，产品结构持续升级，Q3盈利显著提速

中邮证券研报指出，奥士康前三季度归母净利润4.54亿元，同比增长60.87%，Q3归母净利润3.72亿元，同比增长329.24%。产品结构持续升级，Q3盈利显著提速。海内外产能协同，加强头部客户合作。公司差异化布局三大生产基地：湖南基地自动化产线主打汽车、消费电子PCB，兼顾规模与柔性交付；广东基地聚焦高层数、高频高速等高附加值产品，承接高端订单；泰国基地承担海外订单交付，持续升级高阶产能，强化全球化供货能力。公司前瞻布局AI服务器、AIPC赛道，加快产品验证与客户拓展，依托和海内外头部客户长期合作，紧跟下游技术趋势，客户覆盖数据中心、汽车电子、通信、消费电子，多元客户结构叠加研发、品质与交付优势，筑牢竞争壁垒。该行预计公司2026/2027/2028年营收分别为79/111/148亿元，归母净利润分别为9.5/15.9/23.2亿元，维持“买入”评级。