华虹宏力(688347.SH)：2026年全年毛利率预计将高于20%

格隆汇11月12日丨有投资者问华虹宏力(688347.SH)，展望明年乃至更中长期，考虑价格、产品结构、折旧等不同因素，应如何预期进入明年后的毛利率趋势？毛利率未来回到 30%的可能性有多大？

答：我们的整体毛利率在今年各季度持续改善。2026 年全年毛利率预计将高于 20%，对此我非常有信心。至于 2027 年，随着刚才谈到的 ASP 上涨，我们预计这一势头将贯穿 2027 年，我们还将看到一定的涨幅。因此，我预计毛利率有望达到 25% 左右，甚至更高。

毛利率将随时间持续改善。今年我们的毛利率实际上提升了7 到 8 个百分点，因为我们将产能利用率保持在极高水平、改善了产品结构，而主要原因是涨价。随着我们继续释放更多产能、提升 ASP，并且明年 Fab 9A 将满载，只要保持高利用率，这也将有助于提升毛利率。再加上明年价格继续提升，我认为毛利率改善应该会相当不错。