研报掘金丨长江证券：国轩高科新产品、新业务加速推进，看好固态电池商业化落地

格隆汇11月26日｜长江证券研报指出，国轩高科2025Q3实现归母净利润21.67亿元，同比增长1,434.42%，环比增长714.52%。公允价值变动增厚盈利，看好固态电池商业化落地。公司新产品、新业务加速推进，固态电池方面，首次推出G垣准固态电池，能量密度达300Wh/kg；“金石”全固态电池首条实验线贯通，实现技术突破。磷酸锰铁锂方面，发布了全球首款LMFP超充电芯“启晨二代电芯”，能量密度达240Wh/kg，采用5C快充技术。商用车方面，发布“G行超级重卡标准箱”，单包电量达116kWh，同时实现3,000 次循环容量“零衰减”。储能方面，发布“乾元智储20MWh储能电池系统”。展望来看，公司在国内动力市场实现产品、客户结构升级，通过B级车客户配套实现份额提升和盈利改善，海外市场积极推动产能布局，美国、捷克、摩洛哥基地后续的增量值得期待。继续推荐。