研报掘金丨国盛证券：三维化学具备较强投资吸引力，维持买入”评级

国盛证券研报指出，三维化学Q2业绩同比高增156%，重大项目确收加速带动工程业务高增。公司2025H1归母/扣非净利润1.2/1.2亿元，同增43%/46%，符合预期。Q2单季营收/归母净利润分别为7/0.7亿元，同增38%/156%，Q2营收业绩高增且环比大幅提速，预计主要受益于在手重大项目加速转化，其中25Q2北方华锦项目确收2.1亿元，环比Q1增加1.3亿元。分业务看，2025H1工程/化学品/催化剂等其他业务分别实现收入4.6/7.3/0.6亿元，同比+366%/-16%/+12%。公司工程&化工业务景气上行，成长性优越。以2023-2024年平均分红率（84%）计算，2025年预期股息率约5%，具备较强投资吸引力，维持买入”评级。