研报掘金丨华鑫证券：荣盛石化盈利能力有望持续修复。予“买入”评级

华鑫证券研报指出，荣盛石化上半年实现归母净利润6.02亿元，同比下滑29.82%。其中2025年第二季度实现归母净利润0.14亿元，同比下滑95.52%、环比下降97.67%。从子公司看，核心子公司浙石化上半年实现净利润21.32亿元，是公司主要盈利来源，而中金石化亏损6.34亿元对业绩形成一定拖累。费用方面，公司上半年销售、管理、财务、研发费用率分别同比+0.01pct、+0.04pct、-0.13pct、+0.04pct，总体保持稳定。现金流方面，公司上半年经营活动产生的现金流量净额为75.87亿元，同比减少约8.06亿元，但仍维持较大体量。此外，炼化一体化优势持续巩固，国际化布局打开新空间。公司是中国民营大炼化龙头企业之一，一体化优势稳固。当前受到石化产品不景气影响，业绩承压。随着石化产业的底部反转，公司盈利能力有望持续修复。给予“买入”投资评级。