交银国际、大和等大幅上调第四范式(06682.HK)目标价至81港元，多家机构持续看好AI+龙头发展潜力

近期，多家知名券商纷纷上调第四范式(06682.HK)目标价，一致看好这家AI先行者在"人工智能+"时代的增长潜力与独特价值。

交银国际将第四范式的目标价由64港元显著上调至81港元，并维持"买入"评级。该行预计公司2025-2027年收入将增长7-22%，并维持2025年扭亏、2026年实现微盈利的预期。

大和证券同样重申对第四范式的"买入"评级，将其目标价从58港元上调至74港元。华泰证券也加入看多行列，将目标价升至77.89港元，指出其AI规模效应持续显现。

业绩稳健，机构看好

第四范式近期获得的评级上调，源于其扎实的业绩表现和对未来增长的强烈预期。

2025年上半年，公司交出了一份亮眼的成绩单：总收入达26.26亿元，同比增长40.7%。更值得关注的是，经调整归母净亏损同比大幅收窄71.2%，至4370万元。亏损收窄趋势明显，显示出公司盈利能力的改善。

而其核心业务"先知AI平台"表现尤为强劲，收入同比增长71.9%，达到21.49亿元，占公司总收入的81.8%。该平台通过"AI Agent+世界模型"的技术路径，深入港口、法律、医疗、制造等传统行业的高价值场景，提供能产生实际效益的AI解决方案。

政策利好AI+发展，长期增长路径清晰

国务院于8月26日印发的《关于深入实施人工智能+行动的意见》，为AI企业创造了良好的政策环境。交银国际明确指出，这一政策将利好第四范式的业务拓展。公司已在AI+储能、Phancy消费电子等领域布局，展现了其把握趋势的能力。

除了政策支持外，其背后也储备了充足的资金。根据公开信息，第四范式在半年内通过配售募资共27亿港元，资金储备充足。这些资金将主要用于具身智能等研发投入和潜在并购机会，为未来增长提供强劲动力。

第四范式作为企业级AI解决方案的领导者，其"先知AI平台"已成为许多传统行业AI升级的首选基础设施。随着国家层面"AI+"政策的推动和企业AI应用需求的持续释放，第四范式有望凭借其技术积累和平台优势，在享受行业增长红利的同时，进一步巩固其市场领导地位。

多家投资机构上调目标价的动作，也反映了资本市场对公司未来发展的信心。