中航沈飞涨停，军工龙头ETF涨4.59%，航空航天ETF、航天航空ETF、航天ETF、国防ETF涨超3.5%

军工板块异动拉升，中航沈飞涨停，股价创新高。军工龙头ETF涨4.59%；航空航天ETF、航空航天ETF天弘、高端装备ETF、航天航空ETF、航天ETF、国防ETF涨超3.5%。

消息面上，东方证券研报指出，三型舰载机完成航母首次弹射起飞和着舰训练，我国海军实力再上一个里程碑。随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设即将启动。

兴业证券认为，在"十四五”攻关任务驱动下，资产证券化率较高的军工产业链上游企业订单自2025年春节以后同环比高增，推动2月中旬到4月中旬相关标的股价显著上行。在以元器件企业为代表的上游企业订单阶段性达峰的背景下，4月中旬后相关标的股价冲高回落。在基本面暂时没有显著变化的背景下，5月以来，军贸出口、兵器兵装、深海科技、商业航天、低空经济等细分方向主题行情高频轮动。九三阅兵前两个月持续催化军工板块情绪，阅兵后军工板块出现显著回调，2025年9月以来国防军工(中信)板块下跌9.35%((至9月26日)，在30个一级行业中排名垫底。自今年4月8日阶段性市场低点今(9月26日)，中证军工指数涨幅25.80%，上证指数涨幅21.70%，创业板指数涨幅71.25%，军工大幅跑输创业板。立足当前，展望"十五五”，在建军百年奋斗目标的牵引下，武器装备建设力度有望进一步强化;世界进入动荡变革期，军贸领域未来5到10年持续上行的大趋势非常明确。四季度军工板块行情可期。从基本面角度出发，2025年是"十四五”收官之年，行业需求已迎来结构性反转并将延续2027年。2023年以来受行业人事变动影响较小的方向有望延续稳健增长，显著延后的方向有望迎来系统性修复。

中航证券发研报指出，随着2025年三季度的结束，军工企业过去交付的订单有望逐步回款，伴随多项重大订单的披露，一定程度上释放出基本面修复信号。

随着“十四五”收官和“十五五”开启，市场对新订单预期逐步增强，预期的逐步落地也将进一步对预期进行强化，这也将成为军工行情持续夯实基础；近日的长春航展上，歼-6无人机公开亮相，体现出无人化、智能化是未来军工行业高质量发展的重要方向，无人化、智能化装备的高景气发展，有望带动军工上游材料、电子等领域的订单恢复和毛利率的提升。

近期沙特阿拉伯和巴基斯坦正式签署共同战略防御协议，地缘事件的反复刺激或将持续提升世界各国对国防安全的重视程度，从而为我国军贸出口带来“商机”，抬升我国军工行业的市场天花板；

“大军工”板块方面，目前已有多家民营火箭公司计划在2025年四季度尝试进行新型号火箭的首飞，有望再度提升市场对商业航天、卫星互联网等“大军工”板块的关注度。本周中国聚变公司公开亮相，将在上海新建一个聚变实验装置“中国环流四号（HL-4）”，以验证其所研制的高温超导磁体。

“国家队”核聚变公司的建立，直指2050年聚变能源商用的终极目标，将加速推动我国可控核聚变工程化和商业化进程。“低空经济、商业航天、深海科技、大飞机、军贸、核聚变”等大军工板块轮动特征清晰，在进一步丰富军工行业投资主线的同时展现出较强的板块韧性与活力，一定程度上避免了单一领域过热带来的波动风险。整体来看，伴随着军工基本面有望迎来持续回暖，主题活跃+业绩修复，将构成未来较长一段时间的“二重奏”，共同推动军工整体行情走势。