研报掘金丨国盛证券：维持稳健医疗“买入”评级，Q3利润提速增长，经营质量优秀

国盛证券研报指出，2025Q1~Q3收入同比+30%/归母净利润同比+32%；单三季度公司收入同比+28%/归母净利润同比+42%。消费品业务持续推进新品选代、折扣管控、降本增效，毛利率、营业利润率稳步提升，带动业务高质量快速增长。医用耗材业务2025Q1~Q3收入38.3亿元，同比+44%；其中单Q3业务收入13.2亿元，同比+40.4%，判断同比高速增长主要系并表GRI所致。存货周转及现金流表现基本正常。公司医疗与消费板块协同发展，预计2025~2027年归母净利润分别10.5/12.2/14.2亿元，对应2025年PE为21倍，维持“买入”评级。