大行评级丨摩根士丹利：广汽集团目前仍被低估 给予“增持”评级

摩根士丹利发表报告指，广汽集团(2238.HK)过去一周累计上涨24%。该行认为今次涨势主要来自以下三项近期利好，包括管理层最新表态将於2026年量产搭载全固态电池的车型；大幅增加对与华为合作品牌Qijing的资讯披露；宣布与京东开展营销合作。该行予广汽H股增持评级，目标价3.9港元。虽然上述三项举措仍需时间放量，对盈利的实质贡献短期内有限，但考虑到最新业务进展以及广汽今年以来仍保有5.7%的市场份额，该行认为目前估值依然被低估。报告指，尽管广汽旗下埃安仍处亏损，但广汽丰田在2025年向新能源转型的策略已显现成效，并有望向内部其他合资品牌扩散。因此一旦未来公布新的经营规划，或出现南向资金明显流入等催化剂，在基本面持续改善的支撑下，股价有望出现较大反应。