研报掘金丨国海证券：维持健民集团“买入”评级，OTC+院内创新药双轮驱动

国海证券研报指出，健民集团2025年营业收入33.70亿元（同比-3.85%），归母净利润3.60亿元（同比-0.65%）。“专业品牌与消费者品牌”双轮驱动，工业板块2025年业绩表现亮眼。创新药商业化能力持续夯实，2025年七蕊胃舒胶囊销售发出实现39%增长，小儿紫贝宣肺糖浆发出超7000万元。认为主业利润恢复强势主要因核心药品收入增长及药材成本下降带来的双重推动。2025年公司对联营企业和合营企业投资收益为1.11亿元（同比-50.88%）。认为公司主业在品牌+学术双重推动下有望实现稳健持续增长，同时看好体外培育牛黄长期成长空间及对公司持续性的利润贡献，维持“买入”评级。