研报掘金丨东吴证券：维持纽威股份“买入”评级，平台化+高端化+全球化成长可持续

东吴证券研报指出，纽威股份归母净利润+39%大超预期，平台化+高端化+全球化成长可持续。2025年公司实现营业总收入78亿元，同比增长25%，归母净利润16亿元，同比增长39%，业绩大超预期（此前Wind一致预测15亿元）。公司产能、渠道全球化程度高，已跻身全球前十大工业阀门供应商，当前非中东区域（如非洲、南美）为填补霍尔木兹海峡封锁、中东项目停工带来的能源缺口投资提速，公司作为龙头同样受益，无须过度担忧。公司主动向电力、水处理阀门等市场平台化拓展，市场规模不输油服，打开成长空间。公司海外业务持续高速增长，上调公司盈利预测，调整2026-2028年公司归母净利润为19.5（原值19.5）/23.5（原值23.3）/28.4亿元，当前市值对应PE分别为20/17/14X，维持“买入”评级。