研报掘金丨财信证券：维持徐工机械“增持”评级，长期股东价值有望持续提升

财信证券研报指出，徐工机械土方矿机业务领先增长，高分红价值凸显。2025年公司实现归母净利润65.72亿元，同比+8.96%；2026Q1公司归母净利润20.56亿元，同比+0.86%。公司2025年经营态势持续向好，营收与利润实现双增长，盈利能力稳步提升。海外市场增速显著领先，全球化布局成效显现，海外业务毛利率优势进一步巩固。股东回报方面，公司发布三年回报计划，高分红叠加回购注销与控股股东增持，长期股东价值有望持续提升，对公司维持“增持”评级。