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格隆汇7月23日丨领益智造(002600.SZ)在投资者关系中表示，有被问到:公司是为数不多在北美算力客户里的AVL/RVL供应商，请问未来液冷需求如何？市场空间有多大？
答:随着AI算力的激增，服务器的散热需求大幅上升，推动企业级商用服务器高精密热管理硬件市场呈指数级增长。根据弗若斯特沙利文数据，预计AI服务器散热市场将维持强劲增长势头，至2029年达到330亿美元，从2025年起的年复合增长率为47.1%。
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领益智造(002600.SZ)：预计AI服务器散热市场将维持强劲增长势头
- 美股异动丨特斯拉盘前大跌超5%，Q2盈利远逊预期+马斯克坦言Optimus量产难格隆汇7月23日｜特斯拉盘前大跌超5%，报353.1美元。 消息面上，特斯拉周三盘后公布业绩显示，二季度总营收282.4亿美元，较市场预期高出约19.2亿美元，超预期幅度约7.3%。营收同比增长26%，连续两季创2023年二季度以来最高增速，增速较一季度的16%明显加快。但市场更关注的是盈利质量。特斯拉二季度调整后每股收益同比下降18%至0.33美元，较分析师预期低逾35%，当季毛利率16.8%，低于预期的19.4%；运营利润同比降57%、仅3.98亿美元，不到市场预期的三成。自由现金流两年来首次由正转负，但强于预期。 另外还值得注意的是，二季度业绩电话会上，马斯克对分析师表示，Optimus将是特斯拉最难实现规模化量产的产品。
- 公司问答丨惠城环保：20万吨/年混合废塑料化学循环工业试验装置已顺利完成前端原料化单元的改造工作并已投料格隆汇7月23日｜惠城环保在互动平台回复投资者提问时表示，公司20万吨/年混合废塑料化学循环工业试验装置已顺利完成前端原料化单元的改造工作并已投料，目前已实现装置最大量进料状态，后续公司将聚焦进料效率与运行连续性和平稳性，全力推动项目达产增效。
- 公司问答丨金禄电子：截至2025年末 广东清远、湖北安陆及四川遂宁三大生产基地已建成的PCB年产能超过430万平米格隆汇7月23日｜有投资者在互动平台向金禄电子提问，有消息称公司在手订单暴增，已排到了10月份，是否属实，公司目前产能如何？ 金禄电子回复称，根据公司披露的2026年半年度业绩预告，公司上半年承接的订单金额同比增长101.14%(其中承接的订单数量同比增长55.89%，承接的订单平均单价同比增长29.03%)。截至2025年末，公司广东清远、湖北安陆及四川遂宁三大生产基地已建成的PCB年产能超过430万平米。
- 英国央行加息预期升温，英国国债收益率飙升格隆汇7月23日｜英国国债收益率今日大幅上涨。10年期英国国债收益率盘中攀升超过4个基点，达到5.08%，创两个多月以来新高，6月底的收益率仅为4.72%。Investinglive分析师Justin Low表示，此次上涨的原因是能源价格上涨推高了通胀预期，这也意味着英国央行的政策前景将更加鹰派。目前，市场预计英国央行将在年底前加息约48个基点，显著高于一个月前的约20个基点，甚至上周的约36个基点。影响全球债券市场和主要央行预期的另一个显而易见的因素是美伊关系再度紧张。但就英国而言，财政担忧正再次浮现。债券市场“义警”似乎又将卷土重来，尤其是在伯纳姆政府首次政策声明一团糟之后。因此，英国国债市场面临多重压力。推高收益率的并非通胀担忧，而是投资者在财政担忧的背景下，要求更高的收益率溢价才能持有英国国债。
- 刘煜辉：AI真正的主场在中国，未来溢价最丰厚的资产是安全溢价格隆汇7月23日｜经济学家刘煜辉近日表示，AI产业周期刚刚开始，但资本市场体验或在冲击一个顶部。从AI自身的产业周期看，走了三年后，内在矛盾已尖锐冲突。就短期矛盾而言，AI产业链呈现极其陡峭的成本斜率与极其平缓的收入斜率。上游半导体硬件（生产者）红利如日中天，毛利惊人；而下游五大云厂商（消费者）则几乎烧干了自由现金流，被迫发债维持。就长期挑战而言，AI作为最后一次工业革命，替代的是“智能”，从根本上改变了生产函数。但财富分配呈极端K型，大量财富集中于最先掌握AI的资本手中，这可能带来总需求一次次萧条的风险。 与互联网时代“软件吞噬一切”不同，AI时代的资本密度和强度是互联网革命的百倍以上，其竞争最终取决于强大的工业体系和工业能力。这恰恰是中国无可争议的优势所在。DeepSeek只是一个缩影，未来中国将通过强大的工程优化能力，不断打破技术壁垒，将AI的Token成本打下来，实现真正的产业普惠。因此，AI未来的竞争优势，大概率属于中国。 面对上述复杂格局，刘煜辉重申了两句他认为能帮助投资者穿越周期、平缓波动的核心判断：第一，<u>中国宏观决策的权重次序，切勿被杂音干扰。 排第一位的是“大国博弈”（唯一的剧本），第二位是“科技”（武器），第三位是现代产业体系（手段），第四位才是“内需”（柴米油盐）</u>。在A股投资，必须顺应这个权重次序，才能赚取超额收益。第二，这个世界回不去了。 全球化的低红利、高效率时代已经终结。当前世界的真实状况是： 安全优先，效率退位。全球经济已高度“堡垒化”、“武器化”，因此，未来溢价最丰厚的资产是安全溢价。
- 公司问答丨华帝股份：晶钢心换热系统目前主要应用于公司燃气热水器及壁挂炉产品格隆汇7月23日｜有投资者在互动平台向华帝股份提问，公司晶刚芯不锈钢各项参数指标与ai服务器液冷散热需求相吻合，公司是否有调研过？华帝股份回复称，公司主营厨电产品，晶钢心换热系统目前主要应用于公司燃气热水器及壁挂炉产品。
- 公司问答丨爱迪特：氧化锆粉体是公司核心原材料 公司与供应商签订了长期购销协议 暂时对成本没有影响格隆汇7月23日｜有投资者在互动平台向爱迪特提问，国瓷材料的氧化锆产品昨天已再调涨10-40%，请问公司产品接下来是否将跟随市场再次调涨？ 爱迪特回复称，氧化锆粉体是公司核心原材料，公司与供应商签订了长期购销协议，暂时对公司成本没有影响。另外，公司设定了动态的成本监测机制，如果成本波动超过预设范围，我们会第一时间启动应急调价评估。
- 上海：持续编制国别化《中国游戏出海指南》 落地微短剧一站式服务中心格隆汇7月23日｜上海市新闻发布会7月23日举行。上海市委宣传部副部长、上海市国资委副主任黄斌兵表示，将重点打造上海游戏出海服务平台，继续支持网络文学平台“起点国际”建设，推动相关各区建设微短剧出海基地；持续编制国别化《中国游戏出海指南》，依托高校、行业协会，提供游戏领域版权保护与金融服务；落地微短剧一站式服务中心，整合微短剧政务咨询、营销推广、版权保护、金融支持等出海服务。
- 荷兰国际：英镑或因英欧央行政策分歧及财政风险进一步下跌格隆汇7月23日｜荷兰国际集团分析师在一份报告中表示，如果英国短期利率走低且财政风险回归，英镑可能继续回吐近期的涨幅。他们表示，通胀率可能不会达到4%的门槛（该门槛被视为英国央行加息的触发点），而欧洲央行可能还会再次加息。他们表示，英国新任首相安迪·伯纳姆对更大规模政策变革持开放态度，这意味着不能排除在10月或11月推出更大胆预算的可能性。荷兰国际集团预计，到年底欧元兑英镑将达到0.88，2027年将达到0.90。
- 港股收评：恒指涨1.28%，金融科网有色金属集体活跃，存储芯片高开低走承压格隆汇7月23日｜港股三大指数集体上涨，金融股与科网股支撑大市走俏，助力恒生指数、国企指数盘中均涨超1.5%，最终分别收涨1.28%及1.23%，恒生科技指数涨0.65%。 具体盘面上，作为市场风向标的大型科网股集体拉升上涨，尤其是美团尾盘一度涨超6%，百度、小米、阿里巴巴皆表现强势，大金融股(银行、保险、券商)同样表现活跃，其中，中信银行涨3%，中国人寿涨2.88%，中信建投、申万宏源等多股涨超2%以上；铝、铜、黄金股等有色金属股全天维持强势行情，其中，珠峰黄金飙涨超19%大幅领先，中国铝业涨超6%，江西铜业、五矿资源涨超3%；中国重汽大涨超10%领衔重型机械股上涨，内房股、建材水泥股、濠赌股、风电股、锂电池股普遍上涨。 另一方面，早盘受美股存储板块大涨带动的存储芯片股今日高开低走多数承压，华虹宏力跌7.5%，兆易创新跌4.2%，光通讯概念股、PCB概念股跟跌，手机产业链股、乳制品股、影视股全天表现萎靡。(格隆汇)
- 美股异动丨SK海力士ADR盘前大涨超5%，官方确认韩股兑换美股ADR通道已满额关闭格隆汇7月23日｜美股市场SK海力士(SKHY.US)盘前涨超5%，报173.75美元。消息面上，韩国证券存管机构表示，SK海力士已将其在韩国上市的股票转换为在美国交易的美国存托凭证(ADR)的比例上限设定为总股本的2.5%。韩国证券存托机构首席执行官表示，SK海力士7月10日发行的265亿美元美国存托凭证(ADR)已用尽了发行限额。这意味着，除非现有ADR持有人先将其在美国交易的ADR兑换回韩国股票，从而腾出发行空间，否则投资者无法将首尔上市的股票兑换成ADR。
- 美股异动丨道达尔盘前涨超2% Q2调整后净利同比增长68%格隆汇7月23日｜道达尔(TTE.US)盘前涨2.38%，报86.932美元。消息面上，道达尔表示，由于中东战争推动原油和成品油价格上涨，抵消了天然气业务利润下滑的影响，该公司第二季度调整后净利润同比增长68%，达到60.3亿美元。这一业绩基本符合分析师预期。在道达尔上周警告其综合天然气业务受到交易表现大幅低于预期后，市场已下调了对该公司的盈利预期。道达尔首席执行官帕特里克·普亚内在声明中表示：“在中东冲突导致能源价格维持高位的环境下，道达尔正在利用其一体化商业模式以及多元化资产组合优势。”(格隆汇)
- 美股异动丨谷歌盘前跌超3%，Q2自由现金流首次转负格隆汇7月23日｜谷歌盘前跌超3%，报331美元。消息面上，谷歌周三盘后公布的业绩显示，谷歌母公司Alphabet二季度营收1198亿美元，同比增24%；营业利润408亿美元，同比增长30%；受Anthropic、SpaceX等股权收益暴增带动，净利润1121亿美元，同比大涨298%。二季度自由现金流首次转负至-59亿美元，这是谷歌上市数十年来首次出现季度自由现金流为负。 财报电话会上，公司再度上调2026年全年资本开支指引至1950亿-2050亿美元，高于此前1800亿-1900亿美元的预期，也超出分析师此前约1860亿美元的预测。这是谷歌年内第二次上调资本开支指引——今年4月已将预期从此前水平上调至最高1900亿美元。 分析人士指出，谷歌股价下跌，因投资者担忧：谷歌正从一家轻资产企业快速转型为资本密集型公司。为支撑庞大的AI基础设施投入，Alphabet近期举债近1000亿美元，并于6月完成上市二十余年来首次股票发行，净募资约850亿美元——这与此前多年持续回购股票的策略形成鲜明逆转。
- 公司问答丨红宝丽：正在就申请生产许可积极准备 争取早日取得生产许可格隆汇7月23日｜有投资者在互动平台向红宝丽提问，贵公司泰兴技改项目持续多年，目前还需要诸如生产许可等在内的审批程序，预计还需要多久，是否需要组织专家组评审？红宝丽回复称，正在就申请生产许可积极准备，争取早日取得生产许可。
- 埃及认为美伊危机可调解，并正在寻求斡旋格隆汇7月23日丨埃及外长阿卜杜勒阿提表示，埃及认为，在美伊两国持续近两周的互相袭击之后，双方仍有缓和紧张局势并重启和平谈判的途径。开罗方面正与主要调解人一道，推动通过外交途径解决危机。阿卜杜勒阿提表示，埃及正与交战双方、波斯湾国家、巴基斯坦、土耳其等保持每日联系，努力促使美伊两国回归6月中旬签署的谅解备忘录的条款。埃及最高外交官表示：“目前正在讨论一项具体方案，我们希望该方案有助于缓和局势。”他还补充说，他将于周四晚些时候与阿曼外交官会面。“阿曼发挥着非常重要的作用，因此我们正在协调各方努力。”他说道。