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摩根士丹利发表研报指，百胜中国第三季度同店销售目标录正增长，7月表现符合公司预期，门店扩张加速带来更大增长潜力。大摩重申对百胜中国美股“增持”评级，目标价维持60美元不变，视为首选股。大摩将2026至2028年盈利预测调整最多1%，以反映更快的开店步伐，当中尚未计入必胜客收购的潜在影响，认为目前估值吸引，预测2025至2027年经营利润及每股盈利的年均复合增长率分别达到10%及15%。
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大行评级丨大摩：百胜中国第三季增长动能持续，重申“增持”评级
- 研报掘金丨华泰证券：维持桂冠电力“买入”评级，来水偏丰推动中期分红同比+140%格隆汇7月31日｜华泰证券研报指出，桂冠电力来水偏丰推动中期分红同比+140%。1H26实现归母净利17.59亿元（ yoy+48.09%）， 对应2Q26实现归母净利9.00 亿元（yoy+39.64%，qoq+4.73%），2Q26归母净利润高于我们业绩前瞻预期的7.50-8.20亿元，主要是公司水电发电量超预期。公司进行中期分红，DPS 为0.12元（含税），分红比例同比提升20.59个百分点至53.77%。根据珠江水文网数据，2026年7月公司水电站所在流域来水仍保持同比偏丰态势，截至7月30日龙滩水电站水位同比高0.5%，预计公司3Q26水电发电量维持同比增长趋势，维持“买入”评级。
- 公司问答丨宏达电子：公司钽电容已成为多家国内头部服务器和固态硬盘厂商的合格供应商 民用钽电容业务仍以国内为主格隆汇7月31日｜有投资者在互动平台向宏达电子提问，海外高端聚合物钽电容交期紧张，国产替代空间扩大。公司高端聚合物钽电容在算力领域客户验证、批量供货及海外客户送样进展如何？ 宏达电子回复称，公司钽电容已成为多家国内头部服务器和固态硬盘厂商的合格供应商，民用钽电容业务仍以国内为主，海外业务占比很小，具体情况请关注公司将于8月28日披露的2026年半年度报告。
- 法国CPI增速高于预期 支持欧洲央行加息格隆汇7月31日｜本月法国通胀意外加速，为欧洲央行再次加息提供了支持。法国国家统计与经济研究所（Insee）周五表示，法国7月份的CPI同比增长2.4%，强于2%的预期。欧元区CPI数据将于晚些时候公布，分析师认为，由于本月中东冲突再次升级，数据预计将从2.8%上升至2.9%。此前公布的西班牙和德国的数据也高于预期。法国备受关注的服务业通胀指标7月份上涨了2.3%，而6月份为1.9%，能源领域涨幅加速至12.4%。周四公布的经济数据使欧洲央行有望在9月会议上再次加息。经济学家和市场普遍预计加息幅度为25个基点，但是，9月会议前的尚未公布的通胀数据仍有可能打乱这一预期。
- 公司问答丨南方泵业：公司液冷业务整体尚处于市场拓展阶段 相关收入占总营收比重较小格隆汇7月31日｜有投资者在互动平台向南方泵业提问，请问贵司产品在算力租赁、东数西算(算力)领域有哪些应用？南方泵业回复称，算力领域与数据中心液冷领域密切相关，公司液冷产品可应用于算力基础设施相关的温控场景。公司液冷业务整体尚处于市场拓展阶段，相关收入占公司总营收比重较小，敬请投资者注意投资风险。
- 公司问答丨慕思股份：2025年公司理财收益率高于贷款利率格隆汇7月31日｜有投资者在互动平台向慕思股份提问，公司在有这么多现金和理财的情况下为什么还要去借那么多贷款，公司的理财收益率明显比贷款利率低很多，为什么不直接使用自有资金，要去付利息贷款？ 慕思股份回复称，2025年公司理财收益率高于贷款利率，相关资金配置与融资安排为综合考量资金使用效率作出的规划。
- 尾盘集合竞价多只权重股大幅异动格隆汇7月31日｜尾盘集合竞价多只权重股放量异动，柳钢股份、中国神华、陕西能源、建设银行快速拉升超1%，沪农商行、宝钢股份、华润三九、东阿阿胶、青岛啤酒、中国外运、宁沪高速等多股快速下挫超1.5%。
- 公司问答丨远光软件：公司控股股东国网数科是国家电网全资子公司格隆汇7月31日｜有投资者在互动平台向远光软件提问，贵公司的大股东实力如何，在业务上能够公司助力吗？远光软件回复称，公司控股股东国网数科是国家电网全资子公司，在业务推进、技术合作、资源对接、管理效能提升等方面均对公司有实质助力。
- 欧元上攻略显乏力 英镑在央行加息暗示中觅得支撑格隆汇7月31日｜欧元兑英镑周五基本持平，此前周四从0.8585高点回落，空头持续测试自7月中旬高点以来的上升趋势线底部。英镑周四收复部分失地，因英国央行暗示若伊朗战争升级可能加息。英国央行周四如市场普遍预期将银行利率维持在3.75%不变，但委员会内部三位鹰派委员持异议，且行长贝利表态若中东冲突将油价推升至100美元以上则愿意收紧货币政策，这为疲弱的英镑提供了新的推动力。欧洲方面，周四公布的数据显示，德国初步调和消费者物价指数同比增速从6月的2.4%加快至2.8%。这些数据紧随德国和欧元区强劲的初步国内生产总值数据之后，为欧洲央行9月加息提供了更多依据，并限制了欧元的回调空间。
- 公司问答丨小熊电器：目前海外业务收入占比不大 且海外客户分布较广格隆汇7月31日｜有投资者在互动平台向小熊电器提问，公司在越南是不是已经做到了市场占有率第一了？小熊电器回复称，公司目前海外业务收入占比不大，且海外客户分布较广，包含日韩、东南亚(包括越南)、欧洲、北美洲等地区。公司将持续加强研发投入和品牌建设，提升产品品质和核心竞争力，积极开拓新兴市场，推动公司高质量可持续发展。
- 研报掘金丨东北证券：首予百利天恒“增持”评级，核心产品III期临床全面铺开格隆汇7月31日｜东北证券日前研报指出，百利天恒多瘤种布局提速，核心产品III期临床全面铺开。近日，公司核心产 品EGFR×HER3双抗ADC伦康依隆妥单抗在国内获批食管癌晚期二线适应症，此外，其用于经治内分泌治疗失败的晚期HR+/HER2-乳腺癌和含铂化疗失败的局部晚期或转移性胆道癌的III 期临床试验均已完成首例患者入组；公司另一重磅管线HER2 ADC T-Bren在经含铂化疗治疗失败的局部晚期或转移性HER2 表达胆道癌的III 期临床试验已完成首例受试者入组。公司深耕肿瘤大分子治疗领域，拥有全球首创EGFR×HER3双抗ADC宜泽康，现已启动国内商业化，同时依托BD合作兑现全球价值，持续打开中长期成长空间。当前市值对应PE 分别为-122/-137/-406倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
- 公司问答丨艾芬达：云芯机器人目前已经开始投产 前期订单量相对较小格隆汇7月31日｜有投资者在互动平台向艾芬达提问，请问贵司控股的云芯机器人现在在手订单充足吗？艾芬达回复称，云芯机器人目前已经开始投产，前期订单量相对较小，对公司财务数据不够成实质性影响，请广大投资者注意投资风险。
- ETF收评 | 创业板指高开低走收涨3%，AI应用领涨，线上消费ETF、创业板软件ETF涨9%格隆汇7月31日｜上证指数收涨0.72%，创业板指涨3.06%。截至收盘，上证指数涨0.72%报3832.26点，深证成指涨2.21%报13578.93点，创业板指涨3.06%报3343.96点，三市成交额25598亿元，较上日放量2014亿元。全市场近4700只个股上涨。多模态AI概念股爆发，Kimi、ChatGPT、AIGC方向领涨；宇树机器人、CPO、存储器、算力租赁、网络安全题材活跃。银行股表现不振。 线上消费、计算机软件、人工智能、科创高端制造、云计算、半导体、传媒板块全线走强，成长科技与互联网消费赛道集中大涨，多只ETF涨幅突破6%： 线上消费ETF工银上涨9.47%；在线消费ETF南方上涨7.12%，线上消费类ETF涨幅居全市场前列。 软件计算机板块：创业板软件ETF华夏上涨9.45%；计算机ETF南方上涨8.06%，软件计算机产业链大幅上涨。 人工智能板块：创业板人工智能ETF华宝上涨7.55%，AI赛道同步走高。 科创高端制造板块：科创机械ETF嘉实上涨7.50%，科创硬件制造迎来上涨行情。 云计算板块：云计算ETF易方达上涨7.12%；云计算50ETF新华上涨7.09%，云相关标的同步拉升。 跨境半导体板块：中韩半导体ETF华泰柏瑞上涨6.93%，跨境半导体品种明显上行。 传媒板块：传媒ETF广发上涨6.92%，传媒板块跟随科技行情走高。 下跌板块ETF盘面 跨境油气、港股红利、港股国企、A股价值治理类ETF小幅回落，红利价值、海外能源板块普遍收跌，整体跌幅集中在1.17%-1.67%： 跨境油气板块：标普油气ETF富国下跌1.67%，海外油气标的小幅回调。 港股红利板块：港股红利低波ETF景顺下跌1.66%；港股红利ETF博时下跌1.62%；恒生红利低波ETF易方达下跌1.39%；港股通央企红利ETF华夏下跌1.31%；港股低波红利ETF摩根下跌1.28%，各类港股红利ETF集体走弱。 港股宽基央企板块：港股国企ETF国泰下跌1.28%；恒生央企ETF鹏华下跌1.26%，港股央企品种同步回撤。 A股价值策略板块：基本面ETF建信下跌1.46%；180治理ETF交银下跌1.17%，A股价值风格小幅走低。
- 公司问答丨德明利：公司产品暂未涉及人形机器人领域格隆汇7月31日｜有投资者在互动平台向德明利提问，公司在人工智能方面有布局吗？有机器人厂商合作吗？最近股价连跌，董事会有打算召开经营情况说明会吗？ 德明利回复称，公司密切关注人工智能技术发展对存储行业带来的深远影响，围绕AI数据中心与智算场景构建了企业级SSD及RDIMM等相关产品布局。公司产品暂未涉及人形机器人领域。公司始终高度重视与市场和投资者的沟通交流。公司已于2026年7月21日发布了最新调研信息，您可通过巨潮资讯网查阅。后续公司将持续保持多渠道沟通，并及时披露相关信息。
- 大行评级丨野村：百威亚太第二季业绩大致符合预期，目标价降至8.6港元格隆汇7月31日｜野村发表报告，百威亚太第二季业绩大致符合预期，自然基准营收同比跌2.1%至16.8亿美元，EBITDA同比跌9.7%至4.63亿美元，EBITDA利润率27.6%，同比下跌2.29个百分点，主要因营销/渠道开支增加及营运去杠杆化所致。中国业务第二季销量同比跌9.7%，平均售价同比升1.2%，惟管理层预期下半年中国业务持续面对逆风，消费情绪平淡及餐饮渠道疲弱，无复苏迹象。该股在股市波动中可作为防御性选择。该行维持百威亚太“买入”评级，将其目标价由9.2港元下调至8.6港元。
- 富达：美联储或延至12月才启动加息周期 惟9月加息可能性未消除格隆汇7月31日丨富达认为，美联储较可能延至12月才启动加息周期，前提是通胀与劳动市场数据持续偏强。不过，未来两个月的经济数据及地缘政治发展，仍可能重新推升通胀风险，因此9月加息的可能性尚未完全消除。更重要的是，本次决策突显沃什时代的政策特色:在缺乏明确政策框架与前瞻指引的情况下，美联储将更依赖即时经济数据及金融环境变化进行判断。