研报掘金丨中邮证券：维持康龙化成“买入”评级，盈利能力稳定提升

中邮证券研报指出，康龙化成业绩订单加速向上，盈利能力稳定提升。2026年上半年实现归属于上市公司股东的净利润7.29亿元-7.72亿元（同比+4%-10%）；二季度增速加快，经调利润率回升。按业绩预告中位值测算，公司单Q2营业收入同比增长19.38%，经调整Non-IFRS归母净利润同比增长22.30%，收入与核心利润增速均较一季度加速。报告期内，公司伴随战略客户持续拓展及小分子CDMO服务项目管线持续向后期推进，上半年新签订单同比增长超过30%，其中小分子CDMO服务新签订单同比增长超过50%，商业化项目管线蓄水池进一步扩容。同时，实验室服务板块新签订单同比增长超过20%，需求端保持强劲，显示其在实验室化学与生物科学领域的全球领先市场份额及客户极高的服务粘性。公司是领先的医药研发服务企业，后端业务增长确定性明显，维持“买入”评级。