研报掘金丨太平洋：予行动教育“买入”评级，AI与百校计划打开长期空间

太平洋证券研报指出，行动教育营收利润稳健上行，AI与百校计划打开长期空间。公司实现归母净利润​​1.72亿元​​，同比增长30.67%​​；其中，Q2实现归母净利润​​1.33亿元​​，同比增长28.59%​​。公司持续推进 “五星校长” 战略升级，叠加 “百校计划” 稳步落地，区域分校渠道持续拓宽，有效触达下沉市场中小企业主。同时公司加快 “实效教育+ AI”落地，推出《AI组织》新课程与多款AI智能工具，产品矩阵迭代升级，进一步强化差异化竞争力，拉动新签订单与报课规模提升。研发投入持续加码AI相关产品开发，短期投入有望转化为中长期产品竞争力，费用投放节奏与公司战略扩张节奏匹配。展望下半年，中小企业经营复苏带动企业家培训需求持续释放，存量课程交付叠加AI新课程落地，有望支撑业绩延续增长；中长期 “百校计划” 持续推进区域渗透，AI赋能课程与服务体系有望持续打开客单价与增量空间。给予“买入”评级。