大行评级丨高盛：中金公司上半年业绩稳健，H股目标价升至38.2港元

高盛发表研报指，中金公司上半年业绩稳健，盈利受惠于投资收益强劲、资产负债表扩张及资本运用效率改善。虽然收费业务表现参差，尤其是投资银行业务，但经营杠杆持续改善，上半年年化股东权益回报率(ROE)达约12.8%。高盛认为，业绩印证市场焦点正转向结构性ROE驱动因素，包括并购带动的资本配置、国际化扩张及增加高回报香港业务的敞口，而非单纯受周期性市场活动影响。

高盛上调2026至2028年收入及纯利预测平均1%及9%，主要反映较高的投资收益假设、较低的经营开支预测及更有效率的资产负债表配置。该行将H股及A股12个月目标价分别由34.32港元及51.53元，上调至38.2港元及57.35元，基于2027年预测市盈率11倍及18倍不变，维持中金公司H股“买入”评级。