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大行评级丨里昂：贝壳仍是中国房地产板块中的首选股，维持“跑赢大市”评级

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里昂发表研报指，随着投资者注意力重回盈利及周期性复苏前景，贝壳受到二手楼市场强劲、潜在的房价复苏及新楼销售改革影响有限所支持，仍是中国房地产板块中的首选股。该行维持贝壳的“跑赢大市”评级，目标价62港元。

实时快讯

欧股集体高开格隆汇9月21日｜法国CAC40指数涨0.54%，欧洲斯托克50指数涨0.75%，西班牙IBEX35指数涨0.48%，意大利富时MIB指数涨0.54%，英国富时100指数涨0.17%，德国DAX30指数涨0.74%。
A股收评：超4500股上涨！沪指涨0.97%，创新药、地产板块爆发，“华字辈”现涨停潮格隆汇9月21日｜A股主要指数集体上涨，截至收盘，沪指涨0.97%报3949.91点，深证成指涨0.65%，创业板指涨0.8%，北证50涨1.32%，科创50指数涨0.29%。全市场成交额20481亿元，较上日缩量448亿元，全市场超4500只个股上涨。盘面上，《医药工业发展“十五五”规划》发布，医疗服务、CRO、创新药板块爆发，百花医药、哈药股份、新华制药等十余股涨停；住建部明确加快构建房地产发展新模式，地产板块持续走强，世联行4连板，万科2连板；中秋国庆假期临近，大消费板块表现活跃，零售、农业、旅游及酒店、白酒方向领涨，会稽山走出5天4板，国芳集团、宁波中百、金健米业等涨停；盘中24只“华字辈”集体涨停，新华传媒开盘“一”字涨停，华瓷股份5连板，内蒙新华4连板。另一方面，黄金股普跌，山金国际跌约3.5%，赤峰黄金跌近3%。
报告显示：农村彩礼均值四年降17%至3.86万，人情支出占比降至11.5%格隆汇9月21日｜中国农业科学院农业经济与发展研究所日前在浙江杭州发布《中国农业农村微观数据观测报告2026》。该报告显示，调查中样本农户的彩礼均值从2019年的4.67万降到2023年的3.86万，人情支出占比从17.1%降到11.5%，村均文化组织从2012年的0.97个增长到2023年的1.18个，合唱团、书画协会、志愿服务队等新型组织不断兴起，乡村精神文明建设进入提质增效新阶段。从更近的数据看，趋势也在延续。2026年8月的部分省份整治经验交流会透露，“低彩礼”家庭（彩礼5万元以下）占比从2022年的16% 上升至2025年的27.6%。宁夏的数据更直观：专项治理后，平均彩礼金额较治理前下降了约36%，“零彩礼”“低彩礼”占比达到63%。为什么降了？政策持续发力是最直接的原因。 2026年中央一号文件明确提出“持续整治农村高额彩礼”，这已是2021年以来连续第六年对这一问题作出部署。今年的新提法是“加强省际毗邻地区联动治理”，专门针对省界地区“这边限价、那边涨价”的攀比难题。
国内商品期货多数收涨纸浆、碳酸锂涨超3%格隆汇9月21日｜国内商品期货多数收涨，纸浆、碳酸锂涨超3%，纯苯、沥青涨超2%，玻璃、花生、棉纱涨超1%。跌幅方面，原油跌超4%，菜粕跌超2%，液化气、聚丙烯、生猪、苹果跌超1%。
研报掘金丨中金：维持海尔智家“跑赢行业”评级，内需企稳，品牌份额提升格隆汇9月21日｜中金公司研报指出，海尔智家内需企稳，品牌份额提升。据AVC数据，26年1-8月海尔系空调/冰箱/洗衣机线上份额分别同比+1/+5/+3%，份额稳步提升；线下份额分别同比持平/+1%/持平，在国补退坡、卡萨帝零售承压背景下，仍实现线下份额巩固。预计H2公司整体内销有望同比企稳改善；随着渠道健康化，卡萨帝也有望实现出货端回正。美国需求磨底，盈利能力修复；平台整合持续深化，改革红利释放。多市场回购&注销彰显公司信心。预计H2收入和净利润端都将恢复中个位数增长，长期看好海外开拓及平台盈利改善空间。维持“跑赢行业”评级，维持目标价于25.24元/24.60港元。
研报掘金丨方正证券：首予海光信息“强烈推荐”评级，看好公司发展前景格隆汇9月21日｜方正证券研报指出，海光信息是国内高端处理器设计领域的领军企业。2026年上半年归母净利润17.98亿元，同比增长49.69%。AI需求和政策驱动共振，国产信创行业快速发展。预计到2030 年，AI与Agent驱动的服务器CPU市场空间将达2200亿美元。与此同时，美国对华科技脱钩持续升级，倒逼信创产业加速国产化替代。在“2+8+N”战略推进下，从党政到关键行业的自主可控需求已从政策引导转为市场自发选择，为国产CPU厂商带来结构性机遇。公司生态壁垒深厚，CPU+DCU协同构筑核心优势。所选可比公司均为国产半导体核心环节稀缺龙头，与海光信息业务属性及成长逻辑相近，具备可比性。看好公司发展前景，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
黄仁勋：警惕AI末日叙事，部分人士意在谋求豁免现行法律管控格隆汇9月21日｜英伟达CEO黄仁勋直指达里奥与奥特曼借“失控人工智能”造势，以此规避现行法律下的巨额诉讼风险。“不要让这种末日论调，使得他们得以豁免于现有法律。要读懂言外之意：他们其实并非要求新增法律，而是希望摆脱我们当下已有的法律约束。”
大行评级丨花旗：海天国际获主席增持股份意味良好切入时机，重申“买入”评级格隆汇9月21日｜花旗发表研报指，海天国际主席张剑鸣于中期业绩公布后，按港交所披露购入合共343.1万股，平均价17.59港元，总代价770万美元，持股由先前33.32%升至现时33.53%。该行认为管理层旨在显示对公司于目前低位的高度信心，并解读增持时机为管理层认同下半年盈利复苏及估值不贵，重申“买入”评级，目标价27港元。该行预期今年下半年收入同比升2.3%至89.12亿元，纯利同比升5%至16.7亿元，较上半年收入同比升0.9%、纯利同比倒退7.7%为佳。管理层于业绩会上指引2026年收入增长持平至低个位数。受去年关税带动的提前拉货带来高基数影响，该行预期海外销售仍同比跌双位数；国内销售同比料升双位数，主要由出口导向订单而非内需带动，应大致抵销海外跌幅。MA5/Ultra PIMM于下半年初推出，或带动订单动能略为加快。
亚马逊官宣接入Kimi K3 Kimi与海外云厂商分成模式正式落地格隆汇9月21日｜亚马逊云科技（AWS）旗下大模型服务平台Amazon Bedrock日前宣布接入开源大模型Kimi K3，全球企业开发者可通过Bedrock直接调用，此前传闻的Kimi与海外云厂商收入分成合作正式落地。 Amazon Bedrock是亚马逊云科技面向企业的生成式AI模型服务平台，也是Anthropic和OpenAI的重要云渠道厂商。据了解，月之暗面正与多家海外云厂商推进收入分成合作，云厂商在其平台上架Kimi模型，并基于模型调用量与月之暗面进行分成，这是中国大模型公司首次以分成模式向全球三大云厂商输出模型能力。另据阿里云百炼平台官方信息，Kimi K3此前已上架阿里云百炼，双方达成了类似合作。(格隆汇)
大行评级丨小摩：对2030年前储能需求维持正面看法，看好宁德时代等格隆汇9月21日｜摩根大通发表研报指，自今年6月以来A股市场上的中国储能价值链股份大幅调整，宁德时代、海博思创、德业科技、阳光电源等跌幅远超大市表现，反映投资者对明年中国储能需求前景疲弱及地缘政治不确定性上升的忧虑。该行认为市场属过度悲观，维持对2030年前储能需求的正面看法，预测中国储能装机至2030年的年均复合增长率为约22%，预期2027年电池出货同比增长约20%，对比市场预期几乎零增长。在一众股份中，该行继续列宁德时代、阳光电源及德业股份为首选，并视宁德时代为把握全球储能增长的最佳选择，因其市占率领先、海外敞口强及近期调整后估值吸引，目标价725港元。
马斯克转发帖文：GPT-6 Astra多次模拟测试中将人推下悬崖格隆汇9月21日｜马斯克转发帖文，该帖文称，“GPT-6 Astra在多次模拟测试中将一个模拟人物推下悬崖，而Grok、Gemini和Claude均未这样做。”
机构：成本压力叠加需求转弱十月大世代面板稼动率预计调至79.6%格隆汇9月21日｜根据TrendForce集邦咨询最新面板产业研究，受到AI需求高涨影响，面板产业上游材料产能受到排挤，预估将导致2026年第四季电视面板总成本季增4%~7%。与此同时，由于下游客户成本压力增加，且旺季备货已于第三季告一段落，预计第四季电视面板需求量（unit）将季减4%。面对成本上升、需求转弱的双重变化，BOE（京东方）、TCL CSOT（TCL华星）与HKC（惠科）三大面板厂分别决定，利用十一长假期间执行减产，以因应客户端需求的下滑，预估十月份五代及以上的大世代线稼动率将月减4.2个百分点，降至79.6%。
A股券商股拉升，湘财股份涨超5%格隆汇9月21日｜A股市场券商股拉升，其中，湘财股份涨超5%，华创云信、太平洋涨超4%，锦龙股份、华林证券、华安证券涨花草3%，华西证券、首创证券、财通证券、中原证券涨超2%。
大行评级丨花旗：阿里巴巴云栖大会或有正面惊喜，开展30日短期正面观点格隆汇9月21日｜花旗发表研报指，阿里巴巴将于9月22至24日在杭州举行2026年度云栖大会，主题为Intelligence Goes Beyond，预期可能发布Qwen模型v3.8系列更新、Qwen新版本v3.9或v4.0、MaaS平台基础设施及网络提升、平头哥(T-Head)AI/CPU芯片升级、企业智能体应用新版本或加强版，以及实体AI、可穿戴设备、机器人及智能设备产业合作等一系列消息。该行预期阿里巴巴在云栖大会将重申其全栈能力，以及三年3800亿元资本开支、至2031财年外部云收入1000亿美元的目标，并可能提供截至9月底止最新MaaS年度经常性收入(ARR)，同时维持年底ARR目标为300亿元。在近期板块股价偏弱后，花旗相信云栖大会上任何正面惊喜公布都将可能刺激股价有正面反应，对阿里开展为期30日的短期正面观点，维持“买入”评级，目标价189港元。
大行评级丨里昂：贝壳仍是中国房地产板块中的首选股，维持“跑赢大市”评级格隆汇9月21日｜里昂发表研报指，随着投资者注意力重回盈利及周期性复苏前景，贝壳受到二手楼市场强劲、潜在的房价复苏及新楼销售改革影响有限所支持，仍是中国房地产板块中的首选股。该行维持贝壳的“跑赢大市”评级，目标价62港元。