研报掘金丨浙商证券：维持洋河股份“买入”评级，持续出清，静待改善

浙商证券研报指出，洋河股份25Q1-3归母净利润39.75亿（同比-53.66%）；25Q3归母净利润-3.69亿元（24Q3为6.31亿元）。持续出清，静待改善。公司24年依托60余万吨老酒储量全面发起真年份战略，今年进一步推出了第七代海之蓝和三年陈洋河大曲，并伴随新董事长顾宇上任，静待行业改善及改革成效显现，关注高分红下的高股息。考虑到当前核心产品销售依旧承压，渠道库存消化下报表端表现弱于动销。考虑到政策催化下，白酒需求有望恢复，叠加公司治理或有望改善，公司具备高弹性，且公司股息率较高，维持“买入”评级。